中國股市20年10大牛股傳奇：萬科A漲1458倍

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　　10月18日，?3000點關口，一時間，“A股進入牛市”的各種消息再一次鋪天蓋地。

　　從10月20日開始至11月22日，央行通過一次加息，兩次上調準備金率的辦法來抑制目前愈演愈烈的通脹壓力，同時，股市也受到影響，從3000點關口下跌至2882點。

　　就像這波行情一樣，20年起伏跌宕的股市歷程中，投資者更關心，下一個機會在哪里？

　　面對這突如其來的變化，股民們又開始疑惑，牛市到底在哪兒？

　　資本市場從最初的摸著石頭過河、上市公司驚現財報造假到之后的“莊家時代”、“政策市”，再到如今的“逐步規范時代”，中國資本市場的發展軌跡更像是從一個懵懂少年逐漸變成一個知曉人情世故的“成年人”，這個過程無疑是“殘酷”的。

　　“大戶”初現

　　如今，我們很難想象1990年初的中國資本市場是怎樣的一種情形，盡管當時的市場規模還很小，但不安分的準投資者們已經看準了為數不多的幾家上市公司，在證券交易所門口排隊等待開立賬戶。

　　這段時期，整個中國似乎處于大變革的前夜。投資者的熱情也如日中天，這是中國全民炒股的鼎盛開端。

　　滬、深兩所的成立，標志著20世紀80年代柜臺交易（OTC）和黑市交易的結束。

　　1990年12月19日上海證券交易所開業時，上市的僅有8只股票，如今已有4家發生了變化。除去飛樂音響(SH600651)、愛使股份(SH600652)、飛樂股份（SH600654）、豫園商城(SH600655)4家公司還在沿用當初的名字，申華實業更名為申華控股(SH600653)，但依然保存著申華的字眼，也可以認為沒有更名，延中實業改名為方正科技(SH600601)，電真空改名為廣電電子(SH600602)，浙江鳳凰也變成了ST方源(SH600656)。

　　起初，上交所對剛剛上市的8只股票交易的價格設定了嚴格的上下限，最初界定的范圍是5%，接著改為1%，最后降至0.5%。由于對股票的需求遠遠超過了供給，因此設定價格上下限就是為了限制價格波動的幅度，保證減低投資者的風險。然而，“大戶”在日復一日的努力中，還是在不突破上下限的情況下，逐漸將股價抬高了。

　　深圳證券交易所的表現不同于上海。1991年4月3日的深圳交易所首日交易指數收于988.05點。在接下去的5個月中，股價從柜臺交易和黑市交易中形成的高點回落到402.5點。深圳股指從這個低點止跌回升，到1991年年底突破了900點大關。

　　如同當時大多數投資者一樣，市場受到了鄧小平南巡的鼓舞，變得活躍起來。加上交易價格上下限的逐漸放寬，股價開始上揚。1992年5月21日，上海交易所股票交易的所有限制都取消了，上證指數從5月20日的617點漲到了21日的1267點，僅僅3天后，又登頂1429點，累計漲幅高達130％。市場上的股票價格一飛沖天，5只新股市價面值竟狂升25倍至30倍。

　　“當時許多人都賺了大錢?！?北京廣倫律師事務所合伙人張彥就是其中之一，他向《中國經濟周刊》回憶說，后來上海市政府的負責人看到了這種極端現象的潛在危險，在6月2日對外宣布，“大戶”正在操縱股市。這才引起了股市的重新調整，進而導致了股市大幅下挫，最終在當年11月中旬跌倒了400點以下。

　　接著，有政府背景的證券公司開始狂購股票，這引發了其他資金入市以支持股價止跌回升。在隨后的1993年，“炒股熱”再次出現的同時，市場上出現了“蘇三山”詐騙事件。

　　1993年11月5日，市場傳出一家名為北海正大置業的公司將繼續收購蘇三山公司股票。

　　11月8日星期一開盤后，這家在深圳證交所上市的公司，買盤洶涌而來，從8.3元開盤價躥至11.5元收盤，當日飆升39.88％。然而，當日下午深交所發表聲明，認為北海某公司購買蘇三山一事與事實不符。

　　蘇三山事件發生后，監管層開始思考如何穩住股市。

　　1993年7月30日，星期六，中國證監會和國務院聯合發布了“救市的三大政策”。包括凍結所有新股發行、嚴格控制認股權的發行規模，以及采取措施加速資金進入股市。

　　這些針對投資者心理采取的措施暫時收到了效果：8月1日，股市上揚了33%，上證指數突破了1000點大關，但在年末卻以647點收盤。次年，隨著利率的繼續上調，滬深兩市幾乎停止了所有交易活動。隨后，上證指數下跌了14%，深圳指數下跌了22%。

　　莊家操縱

　　一個朋友問莊家：你已經吸籌快三年了，怎么還不拉升股價？

　　莊家回答：據我了解，在距郊區20公里處的茅草屋中，還有個老漢持有這只股票100股。這雖然只是個笑話，但在1995年末之后的兩年里，莊家充斥著整個市場。

　　1995年末至1996年初，深圳證券交易所和各大證券公司度過了一段艱難時期。當時，股票幾乎沒有盈利，上市新股接近“斷頓”，經濟增長緩慢。股市的表現極為糟糕：深圳指數在1993年下跌了3.7%，1994年下跌了42.9%，而在1995年通貨膨脹達到高峰的這一年則下跌了22.3%。

　　1996年通脹壓力剛有好轉，A股市場就出現了被認為是操縱股市第一案的“瓊民源事件”。在1996年之前，瓊民源的股價不過兩三元。但是在1996年，這只垃圾股卻咸魚翻身，一飛沖天，1年漲了10倍。到1997年，瓊民源股票居然升到26元，復權價為34元。

　　后經查實，瓊民源在1996年年報中，總盈利5.7億元，其中虛構盈利就達5.66億元，真實的利潤只有400萬元，每股只盈利幾分錢，而它卻虛構每股收益8角多錢。

　　從瓊民源開始，中國股市造假之風漸起，造假規模越來越大。

　　在這種局面下，機構們蠢蠢欲動。為了把股價推高了，機構們盤算，是必須采取措施將資金和人們的興趣重新引導回股市的時候了。君安證券正好抓住了這一機會，從深圳發展銀行(SZ000001)入手解決?！笆聦嵶C明這個方法是有效的，接下去的16個月當中，深圳股指從987點上升到6000多點?！遍L期跟蹤上市公司發展的中國人民大學金融學院副教授黃易告訴《中國經濟周刊》。

　　在上漲大戲上演之前，整個市場的市盈率小于10。而深圳發展銀行在1995年雖然利潤預計超過20%，但其股票市盈率僅為7。為了提升深圳發展銀行的股價，1996年1月，包括君安證券在內的許多市場參與者開始在深圳發展銀行建倉，隨后，股票在春節前一個星期開始上漲，漲幅達到20%。春節假期過后，意識到深發展“有利可圖”的投資者開始買入深發展的股票。

　　據介紹，深發展在1996年3月公布了其1995年的年報：營業收入增加49%，利潤也有大幅提升，市盈率只有10倍多。接著，大環境有所好轉。1996年5月，人民銀行宣布降息，6月，央行上海分行宣布，歡迎異地券商在滬開辦營業部。與此同時，一直在8元左右徘徊的深發展突然開始發力。4月4日，股價上漲了3.3%，交易量達到690萬股。“4月底，深發展收于15.5元，股票在4月份的突出表現刺激了市場玩家們繼續操縱市場?！秉S易稱。

　　深發展于5月27日宣布進行了10對10的配股分紅時，股票交易量再次上漲。5月31日，股價上漲了22.3%，交易量達到了1億股；第二天，換手量更是達到了創紀錄的1.39億股?！敖灰琢康木薹鲩L預示著有新的參與者加入進來，而且這個新的參與者迫切希望能夠重新上演年初的成功交易?！秉S易說。

　　1997年3月至5月，在深發展，四川長虹(SH600839)的帶領下，滬指從870點一路攀升至當年最高的1510點。至此，深圳和上海兩地的牛市已經形成。中央高度關注兩地股市的發展，并最終決定干預。于是在當年年末，人民日報在頭版發表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》。

　　在人民日報發表文章之后，深發展和所在深圳指數大幅下挫，在隨后的8個交易日內，股指下跌38%。

　　接著，在1997年3月，監管層將采取不利于深發展的措施的傳言開始流傳。4月19日，由于在北京的證券營業部遭到處罰，深發展的董事會推遲召開股東大會，并宣布股利發放計劃的時間推遲到10月底。兩天后，深發展發布了1996年的年報，營業收入和利潤大幅增長，市盈率達到40多倍，股價最終沖高至54.49元。

　　“很明顯，1996年至1997年深發展的股票被操縱了，但是誰介入了其中呢？”黃易說，眾所周知，總部位于深圳的君安證券大量交易深發展的股票，并且被指獲利不菲。1997年6月17日，深發展董事會承認，從1996年3月至1997年4月，深發展投入3億多人民幣購買自己的股票，深發展同時對外披露，它從交易中獲得了超過9000萬元的利潤。董事會稱，到1997年4月17日，他們已經賣出所有持有的全部股票。

　　隨著深發展淡出股市以及其他資金的抽離，深發展的收入和利潤增長緩慢下降，股票交易量也在緩慢下滑，一直到1999年的“5·19行情”狂潮才有所恢復。

　　據了解，深發展事件后，監管層開始禁止銀行和國有企業使用自有資金或借貸資金進行買賣股票。

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　　泡沫“黑手”

　　進入2000年，受到美國納斯達克股市網絡泡沫的影響，A股牛市繼續上演，隨之，股市存在泡沫被首次提及，操控股價的“黑手”也多了起來。

　　在這一過程中，神股“億安科技”出現了。在當時，4家公司聯手操作通過其控制的不同股票賬戶，以自己為交易對象，進行不轉移所有權的自買自賣，影響證券交易價格和交易量，聯手操縱“億安科技”股票價格的方法讓世人震驚之余，不禁讓監管層也抹了一把汗。

　　而在之后沒多久，呂梁——A股市場的大莊家和他的“中科創業”也浮出水面。

　　當時，投資者們看著這發生在自己身邊的一幕幕黑色交易，雖然心里很不是滋味，但也無計可施。

　　在黑幕涌現的同時，一系列“新經濟”類公司陸續站到前臺。2000年，國內出現的網絡泡沫表現的最突出的就是“中關村(SZ000931)”這只股票。它被譽為是網絡泡沫的新寵兒，公司在1999年7月登陸A股市場，涉足高科技領域，從高科技投資、技術培訓、電子產品、建筑與設計到證券投資和風險資本，“這在當時是一只典型的概念股”。海通證券分析師張達告訴《中國經濟周刊》。

　　2000年春節之后，中關村科技作為個股開始了它的牛市。在2月份前兩個星期，11個交易日中有9天，股價都收于上限10%處。這段時間里，該股票日交易量超過5.11億股，而其A股總共發行只有3.74億股。2月29日，當天最高價達到了44.8元。此后，中關村科技一路走低，到11月底，每股股價跌到9元多。

　　“所有這些神話都大同小異；它們不反映公司的基本業績，充其量不過是一群股市玩家把持某只股票，將股價抬高到頂點又進行拋售?！?中國人民大學金融學院副教授黃易坦言，這一點也反映到了當時的市場行情中。2000年，上證指數漲幅超過20%，2001年投資者信心仍然高漲。隨著新股和投資基金的發行量越來越大，買方需求仍在積累，股市持續攀升，3次越過2100點的水平。

　　直到2001年6月中，國務院宣布，全部籌資額中必須有10%通過出售國有股籌得，市場樂觀情緒就此宣告結束。股市應聲下挫，這再次印證了A股市場對任何有關允許國有股和法人股自由流通的措施非常敏感。整個市場出現下挫，當年年底損失了25%以上的市值，指數跌倒了1500點。

　　隨后，監管層為了救市，宣布境內籌資不必再受10%的政策約束。

　　“政府犯了一個大錯，操之過急且缺乏慎重。”時任中金公司董事總經理的許小年評價說。他的理由是，此時叫停減持，無異把股市下跌的所有罪過都歸之于國有股減持，而真實的原因并非如此。后來據國家發改委體改所研究員李幛分析，大小有21個原因導致了當年股市暴跌，其中包括：1999年政策利好釋放完畢，央行規范資金，銀廣廈等莊股內幕徹底曝光，當年股市整頓等等。

　　和所有市場一樣，?牛市一旦結束，“輝煌歲月”里沉淀下來的隱形問題都開始浮出水面，并逐漸明朗化。2001年6月之后的一段時間里，股市一路坎坷，上市公司發生了一系列財務欺詐丑聞，一度極為猖獗的股票操縱被進一步曝光。這一年的3月份，上市公司銀廣夏剛剛發布了2000年年報，在股本擴大1倍的情況下，每股收益增長超過60%，達到每股0.827元。

　　當時，不明真相的股民們認為這樣一家業績優秀的公司必然很有前途，甚至一些專業機構也像發現金礦般推崇它。但不曾想到，等待他們的卻是“一切皆虛假”的財務欺詐。

　　在隨后的時間里，監管層為了穩定市場情緒，嚴厲查處了欺詐丑聞。“但是，即使在2002年11月初宣布的允許外國機構投資者進入A股市場的消息也沒能重拾投資者的信心。”?海通證券分析師張達表示。

　　直到2002年年末，投資者已經深陷熊市。

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　　黃金十年

　　如果說在前三次牛市中，或多或少都有人為運作的因素存在，那么從2005年4月份開始，A股在股權分置改革的帶動下，迎來了史無前例的大牛市。

　　據華東師范大學企業與經濟發展研究所所長李志林分析，股改帶動的牛市，持續時間已經超過2年，超過此前任何一次牛市行情，這是歷史上沒有的。

　　2005年12月上旬到2006年1月13日，上證指數從1074點開始上行，從12月6日到2006年1月6日，一個月內，上證指數漲幅只有12%，深圳成指漲幅則是15%。

　　對于管理層來說，這12%的漲幅太珍貴了。2006年初，證監會主席尚福林信心滿滿地說，股市迎來了“黃金十年”大牛市，2006年只是“黃金十年”的第一年。

　　12月29日，星期五，2006年最后一個交易日，上證指數大漲107.88點，站穩2600點大關。深圳指數大漲210.85點。2006年，上證指數和深圳指數均大漲了130%，居全球之首。滬市全年成交金額突破9萬億元，這在歷史上是從來沒有過的。

　　股市的高歌猛進，令股民們喜不勝收。

　　當年，在某財經網站發起的網民留言欄中，給尚福林的留言數占據榜首。2006年底，尚福林當選了2006?CCTV中國經濟年度人物。

　　進入2007年，滬指從2728點起步，自9月份開始，大盤藍籌股挾持著大盤，滬指從5300點一路上攻至6100點，短短9個交易日，滬指上漲超過15%達到800點。

　　在這一年的1月9日，中國人壽(SH601628)在A股上市，大盤隨之大漲3.72%，滬深股市總市值首次突破10萬億。?在此之后，滬深兩市股票股價大漲，截止2007年8月6日收盤，滬深兩市共有百元股5只，即貴州茅臺(SH600519)、中國船舶(SH600150)、國脈科技(SZ002093)、山河智能(SZ002097)、山東黃金(SH600547)。

　　但是，隨著中國石油(SH601857)的回歸，藍籌泡沫達到極致。股神巴菲特當年10月末以13.47港元的均價清倉了中石油，但數天之后，中石油在A股上市創造了48.62元的巔峰價格。那些曾嘲笑巴菲特傻的投資者，終于傻了眼。中石油從此一路走低，當年最低達到29.15元，最大跌幅為40%，被套牢資金接近2000億。

　　中石油之殤，宣告了A股以藍籌為代表的虛妄估值，不過是空中樓閣，而這些權重股的泡沫破滅，需要整個市場為之付出代價。

　　大盤創出了6124.04點的高點以后，就開始了這一輪牛市展開以來最復雜也最觸目驚心的中期調整行情。11月上旬，上證綜指全周大跌8%，創出自1998年8月份之后的最大單周跌幅。11月27日，大盤跌破半年線，這是進入牛市以來，兩年內首度失守半年線。

　　直到今年10月18日，上證綜指從2610點一路站上3000點關口。資本市場再次挑逗了投資者的神經。

　　有專家稱，央企整體上市，是閃著金光的金元寶。5元錢的東方鍋爐（SH600786）漲到了50元。這都是央企整體上市的威力。有關專家分析，未來3年，央企將注入3萬億的資產，這都是證券市場的大機會。

　　“股市牛市趨勢未改?！眹鹱C首席經濟學家金巖石告訴《中國經濟周刊》，近期股市會對此次銀根收緊將作出較小反應，最多還有5%的下跌空間。從經濟周期看經濟仍然處在從復蘇走向繁榮的上升階段，至少持續2-3年，甚至3-5年。

　　萬科A：20年上漲1458倍

　　入選理由：長期投資的典范

　　一個藝人能在娛樂圈紅20年或許靠的是勤奮，一家上市公司呢？

　　1988年12月28日，深圳街頭出現一幀巨大的橫幅：“移植香港經驗，隆重推出萬科股票?！笔忻駛儗Υ瞬⒉慌d奮，而只是好奇。

　　在當時，人們關注萬科不僅僅在于它是國內第一家完全按照國際規范改造成的股份制企業，還在于它是國內第一家具有外資股的股份制工商企業，同時它還是新中國第一家嚴格按上市公司標準規范運作上市的公司。

　　1991年1月29日，萬科A(SZ000002)登陸A股，當時，一位名叫劉元生的個人投資者購買了萬科370.76萬股。在這之后的近20年間，隨著萬科A送股、配股，加上其通過二級市場增持的部分，他擁有的萬科A逐年增加。如今，劉元生的持股數高達1.34億股，持股市值為9.07億元。

　　據萬得資訊對兩市個股上市以來漲幅統計顯示，萬科A以累計1458倍的漲幅位居兩市之首。

　　現狀：逆市向前銷售超出預期

　　二、瓊民源：野蠻演變

　　入選理由：操縱股價第一案

　　“瓊民源”（SZ000508）是1993年4月30日在深圳證券交易所掛牌交易的一家上市公司。上市之初，“瓊民源”每股收益達0.68元，凈資產收益率為35％，曾一度被視為績優股。然而好景不長，1994年其業績就陡降為每股收益0.17元，1995年更是一落千丈，每股收益僅有0.009元，凈資產收益率僅0.03%，公司已到了虧損的邊緣。

　　經過調查發現，“瓊民源”1996年年度報告所稱1996年“實現利潤5.7億元”，“資本公積增加6.57億元”的內容嚴重失實，其虛構利潤5.4億元，虛增資本公積6.57億元。至此，“瓊民源”事件終于真相大白。

　　1999年6月19日，由北京住總以18742.347萬股與“瓊民源”18742.347萬股社會公眾股進行等量換股，換股期限為6月19日至6月28日。換股期限結束后，“瓊民源”社會公眾股份全部置換入“中關村”，原有“瓊民源”股票的投資者成為“中關村”的股東。

　　現狀：變更為“中關村”（SZ000931）

　　三、銀廣夏：中國股市的“9·11”

　　入選理由：財務造假的“王牌”

　　1994年上市的銀廣夏（SZ000557），一直是家不起眼的公司。1999年“5·19”行情之后，一切發生了逆轉。

　　1999年度，銀廣夏實現了每股收益0.51元，并實施歷史上首度10轉增10的分配方案。1999年12月6日至2000年4月19日，銀廣夏從13.00元漲至35.83元，于2000年12月29日完全填權并創下37.99元新高，較1年多前啟動價位上漲484%。2001年3月，銀廣夏公布了2000年年報，在股本擴大1倍的情況下，每股收益增長超過60%，達到每股0.827元。

　　然而《財經》雜志的一篇《銀廣夏陷阱》，揭開了業績造假的蓋子。銀廣夏的“利潤神話”，最終證明全系子虛烏有的編造，證監會認定銀廣夏自1998年~2001年期間，累計虛構銷售收入逾10億元，虛增利潤超過7.7億元。銀廣夏的陷阱，甚至使一些專業投資者也深陷其中。

　　2003年，寧夏自治區銀川市中級人民法院對銀廣夏刑事案作出一審判決，6名造假者受到法律懲處。

　　現狀：變身“ST廣夏”（SZ000557）

　　四、深原野：第一家合資公司停牌

　　入選理由：第一起上市公司欺詐案

　　深原野（SZ000005）是第一家中外合資的上市公司，第一家被長期停牌的上市公司，第一家被重組的上市公司，還是證券市場建立以來第一起上市公司欺詐案。

　　深原野于1990年2月上市，不到1年時間，10元發行面值最高炒到176.74元。趁著股票炒高之際，香港人彭建東將4家“名義股東”所持股票高位套現。這些“名義股東”雖然出現在原野售股章程股東名冊上，實質上卻是彭建東控制的潤濤公司持有。這里要說明的是，最初的股市，就是全流通的。

　　1992年6月20日，人行深圳分行再次發布公告，全面披露深原野主要股東潤濤公司非法竊居控股地位、虛假投資、非法逃匯、大量占用公司資金等問題。1992年7月7日，深原野股票正式停牌。隨后，彭建東被判處有期徒刑16年，附加驅逐出境。

　　現狀：變身“世紀星源”(SZ000005)

　　五、四川長虹：個股興衰之最

　　入選理由：從“?！钡健百v”

　　“四川長虹”（SH600839）于1994年3月11日在上海證券交易所掛牌上市，當時上交所僅有139只股票，總市值為3690億元，上市第一天，長虹的市值為39億元。長虹僅占總市值1.06％，到1999年3月5日，長虹占總市值的2.84％。

　　從1996年初以來，長虹就開始持續上揚，帶動大盤隨之攀升。隨著長虹1995年度報告的公布，長虹股價進一步上揚，形成了1996年的業績浪。到1997年5月，最高價達到每股66.2元，成為股價穩步上升的龍頭股，引導大盤從900多點上攻到1500點。

　　從1997年見頂以來，四川長虹的股價踏上了漫漫熊途。

　　直到2004年8月20日，曾經高舉中國上市公司第一績優股大旗的四川長虹，首次向全國7000萬投資者磕下了高昂的“龍頭”：跌破了6.099的凈資產，股價創下5.69元的歷史新低。

　　此后，長虹前任董事長倪潤峰關于“長虹還是個未紅透的蘋果”的評價至今仍令人記憶猶新。

　　現狀：12月2日，“四川長虹”收盤價為3.79元

　　六、“蘇三山”：最離奇的虛假信息案

　　入選理由：更名最多

　　中國股市編造及傳播虛假信息中最離奇案件，當屬1993年的“蘇三山”（SZ000518）案件。那年，湖南省株洲縣物資局干部李定興，攜帶公款100萬元，殺奔深圳某證券營業部，加上透支的100萬元，分別累計買入“蘇三山”股票15萬股。

　　由于“蘇三山”股價連續下跌，為挽回損失，李定興開始編造并傳播虛假信息，以促其價格回升。1993年11月6日，海南省《特區證券報》原文刊登了李定興提供的假信息并加了“編者按”。11月8日，蘇三山股價，由開盤時的每股8.30元漲至每股11.50元，收盤時仍達到每股11.40元；成交股數高達2105l.8萬股，成交金額高達2.2億元，換手42.12%，破深圳個股交易記錄。

　　蘇三山的異動，引起中國證監會和深交所的警覺并發表聲明辟謠，“蘇三山”股價開始急跌。案發后，李定興投案自首。

　　1993年上市時稱蘇三山A，1998年5月變為ST蘇三山，1999年7月變為PT蘇三山，1999年9月更名為PT振新，2000年4月變為ST振新，2001年1月變為振新股份，2001年3月更名為四環生物。

　　現狀：變更為“四環生物”(SZ000518)

　　七、“億安科技”:莊家強勢操控

　　入選理由：第一百元股破滅

　　“億安科技”（SZ000008）前身為深圳市錦興實業股份有限公司，它于1992年5月7日在深圳證券交易所上市交易。1999年3月，廣東民營企業億安集團收購了深圳商貿控股公司持有的深錦興超過四分之一的股權，成為深錦興第一大股東。

　　同年8月深錦興公布更名為廣東億安科技股份有限公司，“深錦興”股票隨之正式更名為“億安科技”?！皟|安科技”股票從1999年10月25日到2000年2月17日，在短短的70個交易日中，股價由26元左右不停地上漲，到2000年2月15日，“億安科技”股價突破百元大關，成為自滬深股票實施細則后首支市價超過百元的股票，引起了市場的極大震動。

　　據監管部門調查，這是由于廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司和廣東金易投資顧問有限公司4家公司，利用627個個人股票帳戶及3個法人股票帳戶違規操作所致。

　　2001年4月25日，中國證監會作出決定，對上述4家公司聯手違規操作“億安科技”股票作出重罰，罰沒款近9億元。

　　這意味著我國證券市場上第一支股價過百元大關的“億安科技”股票神話破滅。

　　現狀：變更為“ST寶利來”（SZ000008）

　　八、貴州茅臺：股價獨領風騷

　　入選理由：股市“常青樹”

　　2001?年?8?月，貴州茅臺(SH600519)股票在上交所掛牌上市。首發當日，股價為34.51元。

　　2005年6月6日，滬綜指創出1997年年初以來的歷史低點998點，當日兩市沒有百元以上的股票，44.64元的貴州茅臺仍然是當時的第一高價股。2007年1月15日上午9點41分，歷史再度被定格：貴州茅臺報100元，這不僅是股改后首只百元股，也是時隔五年多后A股市場的第一只百元股。從2007年3月9日至今，在91%的交易日里，該股的收盤價都穩穩地收于百元之上。

　　統計顯示，從2007年一季度至2008年四季度，基金、保險公司、社?；?、券商集合理財、社?；鸷蚎FII五大機構投資者合計持有巨量貴州茅臺的股份，占該股流通股的比例在50%左右。深度介入的機構投資者，充當了該股的中流砥柱。在此格局下，2007年貴州茅臺連續四個季度上漲，各季度的漲幅分別達到7.59%、26.65%、26.50%和52.85%，這使該股的收盤價從2007年初的87.83元一路上漲到年末的230元。

　　2010年11月29日，貴州茅臺以216.43元報收，在充斥著新面孔的“百元俱樂部”中，顯得頗有些特立獨行。

　　現狀：機構看漲三季度利潤大增

　　九、“PT水仙”：從旗幟到退市

　　入選理由：第一家退市公司

　　水仙曾經是上海的驕傲，十幾年前全國市場上每賣出10臺洗衣機，就有1臺是水仙牌。1993年，水仙電器A股掛牌上市，從股市上籌資1.57億元人民幣，1994年在B股上市，籌資2504萬美元。

　　1995年，水仙電器效益開始滑坡，1997年首次虧損6000萬元，1998年又虧損6300萬元，1999年虧損1.9億元，2000年中期利潤虧損5300多萬元，全年亦告預虧。因為連年虧損，上交所在1999年5月4日對其公司股票實施“特別處理”，股票簡稱改為“ST水仙”（SH600625）。到2000年，又因公司連續三年虧損，每股凈資產低于面值，“ST水仙”從2000年5?月12日起暫停上市，實行“特別轉讓”，股票簡稱改為“PT水仙”。

　　2001年4月20日，上海證券交易所發布公告宣布：上交所已于本月18日受理了已經暫停上市的PT水仙向上交所報送的寬限期申請材料。根據證監會發布的《虧損上市公司終止上市實施辦法》等規定及有關解釋，決定不給予上海水仙電器股份公司也就是PT水仙寬限期。這樣，PT水仙成為中國證券市場上第一家退市的公司。

　　現狀：銷聲匿跡

　　十、中國人壽：創造A股最高市盈率

　　入選理由：“保險第一股”

　　2003年12月，中國人壽在中國香港和美國紐約成功上市，融資35億美元，創造了當年全球最大的IPO（首次公開發行）紀錄。3年后，在中國股市一片“牛市”呼聲中，中國人壽“馭?！焙w。

　　2007年1月9日，A股首只保險股——中國人壽(SH601628)正式在上交所上市。開盤首日，中國人壽報37元，較招股價18.88元上漲95.97%。收于38.93元，漲幅106.2%。由于其未來成長獲利空間巨大，中國人壽不僅引發了當時中國股市罕見的8000多億巨資的瘋狂追捧，還創造了當時A股首發市盈率97.8倍的最高紀錄。中國股市發行市盈率就此改寫。

　　在當時，證券界普遍認為，中國人壽海外上市3周年之后回歸A股，大大增強了A股上市公司質量和行業代表性，它作為中國保險業的旗艦公司，將與工行（SH601398）、中行(SH601988)以及列隊待發A股的中國平安(SH601318)、交行（SH601328）、建行(SH601939)等一起構成中國的金融板塊。

　　現狀：三季度利潤大增?股價依舊堅挺(記者?劉永剛)