準(zhǔn)備金率上調(diào)導(dǎo)致銀行“鬧錢荒” 市場利率跳升

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　　現(xiàn)在銀行幾乎不計成本地找錢！某國有大銀行客戶經(jīng)理向中國證券報記者表示，由于大銀行的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)至18.5%，中小銀行的準(zhǔn)備金率上調(diào)至16.5%，在完成存款準(zhǔn)備金繳款后，銀行體系資金面變得非常緊張。

　　20日為商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金繳款日。近期多種市場利率大幅攀升，銀行同業(yè)機(jī)構(gòu)存款一年期年化利率從此前的4%左右升至7%-8%，為一年期存款基準(zhǔn)利率的3倍左右。22日,三個月shibor和7天質(zhì)押回購利率分別大幅飆升至5.23%和4.8%。

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　　大小銀行都“缺錢”

　　在某國有大銀行工作的小于告訴中國證券報記者，在存款準(zhǔn)備金繳款日之前，大行仍延續(xù)以往的交易習(xí)慣，一般是往外拆錢。但最近幾日，連大行也開始到處找錢，一向作為市場資金“蓄水池”的國有大銀行甚至?xí)簳r叫停融出資金。

　　某中小銀行同業(yè)部人士表示，央行上調(diào)準(zhǔn)備金率，讓中小銀行很“受傷”。現(xiàn)在部分中小銀行的存貸比超過監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的75%紅線，銀行為了能讓全口徑存貸比在年底達(dá)標(biāo)，不得不加大力度到處吸收存款。

　　即使面臨高息攬儲的違規(guī)風(fēng)險，有的銀行私下給出的最后一天存款“返點(diǎn)費(fèi)”仍上漲至千分之三，同業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)議一年期存款年化利率更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7%-8%，最近幾日貨幣市場利率也是水漲船高。

　　某銀行資金部交易員表示，雖然央行已連續(xù)五周凈投放貨幣，本周仍可能凈投放，但年末銀行考核等因素將使回購利率繼續(xù)維持高位甚至上行，“年末這種資金緊張形勢仍會持續(xù)。”

　　此外，一年期央票已是連續(xù)第4周地量發(fā)行，準(zhǔn)備金繳款又使市場資金面趨緊，進(jìn)而殃及現(xiàn)券收益率，一、二級市場央票利差倒掛現(xiàn)象愈演愈烈。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在中小銀行為了監(jiān)管達(dá)標(biāo)在搶存款，而國有大銀行則希望在年底前搶占存款規(guī)模，做大市場份額，讓年報財務(wù)數(shù)據(jù)更為靚麗。有銀行表示，由于資金緊張，已經(jīng)暫停貸款投放。

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　　準(zhǔn)備金率上調(diào)是主因

　　專家表示，存款準(zhǔn)備金率提高、銀行間利率不斷抬升以及商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金率下降，都增加了銀行兌付風(fēng)險。考慮到現(xiàn)在銀行間資金緊張局面，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險存在加速積累趨勢。

　　央行連續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率，在鎖住銀行體系流動性的同時，也減少了一般存款余額，進(jìn)而影響到商業(yè)銀行的存貸比指標(biāo)，使部分商業(yè)銀行的存貸比可能無法達(dá)到監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的75%下限要求。如果不能有效縮減貸款規(guī)模，或者說為了日后能繼續(xù)增加貸款，銀行就不得不通過吸收存款來降低存貸比。

　　對于目前資金面的緊張局勢，光大銀行資金交易部宏觀分析師盛宏清表示，預(yù)計年內(nèi)再次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率的可能性不大。這種緊張局面明年一季度有望得到緩解。明年一季度公開市場到期資金量較大以及信貸沖鋒,可能讓資金價格出現(xiàn)回落。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，明年流動性總體寬松的格局可能不改。綜合來看，資金緊張應(yīng)是短期情況，但銀行需要想辦法熬過年底“錢荒”。央行在貨幣政策上可能注重靈活性，階段性放松，未來公開市場可能延續(xù)凈投放。

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