國際油價高燒初退 專家建議關注長期趨勢

　　4月12日，國際能源機構（IEA）在當天公布的石油市場月度報告中說，原油需求有減緩跡象，而且過高油價將影響全球經濟復蘇。同日，高盛集團在繼前一交易日建議投資者在原油市場套現后，再次發布空頭預期，稱國際油價將“持續回調”。受上述雙重因素影響，當天國際油價承接此前一日跌勢，繼續下挫。紐商所5月交割的原油期價已跌至每桶106.25美元的近半個月低點，而過去兩個交易日累計5.9%的跌幅也創下去年5月以來的最大雙日下跌。

　　持續高燒的國際油價終于開始降溫，這令不少石油進口國難得地松了一口氣。然而，每桶100美元以上的高位仍然令人難以放松神經。正如IEA在其最新月報中指出的那樣，“確實存在這樣的風險，即油價持續高于每桶100美元將與目前預期的經濟復蘇步伐不符”。而此前一天，國際貨幣基金組織（IMF）也發出警告，稱高油價對全球經濟穩健復蘇構成風險。渣打集團全球首席經濟學家李籟思4月13日在發給本報記者的電子郵件中就表示，人們需要關注能源需求的長期走勢以及這種走勢可能給全球經濟（特別是能源領域）帶來的趨勢性影響。

　　李籟思認為，全球能源需求的格局正在發生變化，而從長期看總體需求上升正在使得能源安全重新成為熱門話題。在這樣的大背景下，人們一方面應該接受能源需求高企可能帶來的風險，另一方面也可以積極預期為應對高需求，全球在技術進步、提高能源使用效率以及創新投資模式等方面可能出現的樂觀趨勢。

　　從能源需求格局來看，新興經濟體可能會成為未來能源需求增長的主要貢獻者。李籟思認為，這一方面是因為許多新興經濟體的經濟增長速度遠超發達經濟體，存在趕超發達經濟體的潛力；另一方面是因為一些新興經濟體正在努力提升價值曲線，而這也可能增加其潛在的能源需求。數據顯示，2010年經合組織成員國的石油日需求量為4610萬桶，而新興經濟體的日需求量為4160萬桶。另據IEA預測，到2030年，全球化石燃料（石油、天然氣和煤）需求將增加31%，其中有93%將來自非經合組織成員國。“從經濟角度來看，所有這些需求變化的結果都可能會體現在能源價格、產出和技術變化上。”李籟思表示，“目前能源價格受到的影響已經可以看到，而這種影響還將繼續。伴隨更多投資可能用于增加供應，產出影響也很快會看到。”

　　除了已看到的價格波動以及可預期的產出調整，高能源需求還將加大全球技術創新動力。在上世紀70年代石油危機爆發后，日本為提升能源使用效率而取得的成績有目共睹，李籟思認為這種進步今后有可能在更多國家得到復制。“在提高能源使用效率的領域內，目前來看電動汽車是最有可能帶來深刻影響的。”他說，“這一信息告訴我們不要低估可能的技術進步。”不過他同時也警告，高油價時代包括美國在內的很多政府出于種種考慮都在提供不同程度的能源補貼，而政府這種善意的幫助可能反而會帶來一種扭曲效應。“最好的做法是政府不去干預，讓私人領域來解決問題，這樣政府就可以把錢花在技術研發而不是補貼上。”他說。

　　能源需求長期走高的另外一個重大影響就是用于能源領域的投資可能會大大增加。在2008年國際油價及其他能源價格達到頂峰的時候，相關領域的投資缺口事實上就已經暴露出來，只是因為金融危機的爆發而延緩了追加投資計劃的實施。如今，全球經濟已經步入復蘇階段，這些投資計劃也將重回軌道，而這無疑將給能源出口國短期增長帶來積極影響。

　　相比于廣泛意義的追加能源領域投資，李籟思提出了一個更有意思的觀點，那就是新興經濟體能源需求的上升可能會極大促進南南貿易的持續增長，并且推動基于雙贏的投資模式。以中非貿易為例，目前非洲占全球能源總產出的12%，儲量占全球總儲量的9%，供應中國1/3的能源需求。除能源外，像鐵礦石、金屬原料等其他一些初級產品也是中國經濟快速發展所必需的。與此同時，非洲大部分國家則面臨諸如基礎設施陳舊和生產方式落后等問題。各有所需為中非合作提供了一個雙贏契機，即以資源換基礎設施，這種模式被很多人稱之為“安哥拉模式”。到目前為止，這一模式為中國的石油來源多元化立下汗馬功勞，也在助力非洲騰飛的過程中起到了重要作用。

　　借助于“安哥拉模式”，中國的能源安全已經大大改善。但是，在大洋彼岸的歐洲，這個問題卻因為油價高企而變得日益突出。高需求可能導致的能源短缺問題迫使人們不得不去考慮石油以外的替代能源，而現階段集技術成熟、成本低廉和燃燒清潔等優點于一身的選擇就是天然氣。據渣打統計，日本地震帶來的核電缺口中有30%由石油補充，20%由煤補充，另有50%由液化天然氣補充。天然氣的作用越是凸顯，歐洲的能源安全問題就越引發關注。目前，歐洲有3/5的天然氣供應來自俄羅斯，顯然從能源安全的角度講這樣高的依賴度是難以接受的。李籟思說，目前歐洲當局正在努力擴大天然氣供應來源，試圖更多地從哈薩克斯擔和土庫曼斯坦等中亞國家進口。此外，阿爾及利亞、尼日利亞和利比亞也是歐洲主要的天然氣供應國。“雖然這些國家因地源政治原因可能不是非常可靠。”他說，“但畢竟，不管誰當政，這些國家都需要通過出口能源來獲得收入。”? （陶冶）

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