大盤縮量探底 三點暗示節前方向

　　周二A股市場承接昨日的跌勢繼續震蕩回落，主要股指呈現三連陰態勢，但市場成交萎縮較為明顯。因市場資金面緊張的局面未見改善，以及部分個股業績不及預期，導致股指盤中再度出現凌厲殺跌，市場賺錢效應明顯減弱，技術反彈盤中夭折，非ST跌停個股仍在10至以上。

　　盤面觀察，今日早盤股指略有企穩的動作并試圖展開反彈，但因中小板和創業板個股凌厲下挫嚴重拖累了市場做多熱情，滬指翻紅后便跟隨下挫，并一度擊穿了10周線以及2950點支撐，于午后最低下探至2931.50點。隨后多方展開反抗，銀行股反復活躍，以及其余板塊跌幅有所放緩，滬指在2931點上方寬幅震蕩。

　　分析今日的市場需要注意三點，一是以創業板指、中小板綜合指數均線系統呈現空頭排列，弱勢跡象一覽無余。但經過連續的殺跌，空頭動能得到集中釋放，同時相關股指短期乖離率略顯偏大，短期或將有所反復。

　　二是市場資金面緊張的局面仍在延續。雖然存款準備金的繳款日已過，同時央行昨日有800億的央票到期投放，但對資金面的緩解作用并不明顯。今日公開市場方面SHIBOR和回購定盤利率多數品種繼續上漲。目前需要關注的是，央行針對4月的最后一周超過3000億元到期央票態度，如果央行能夠遵循本周一的操作思路，沒有在公開市場操作上大量回籠貨幣，這會使得這種緊張的局面有所改善，也有利于股指企穩。

　　三是權重股的跌勢放緩和市場成交的萎縮成為目前市場較為積極的信號。相比中小盤個股的大幅殺跌，今日權重股表現出抵抗下跌特征，以銀行為首的金融股英勇護盤，煤炭、地產、水泥等盤中也表現出較好的回升意愿，這在一定程度上抑制了股指下行空間。同時，市場成交明顯縮量，后市這一特征若延續，大盤節前震蕩整固將是大概率事件。

　　技術上看，目前來看，滬指今日在本月開盤價附近企穩，月線能否收陽仍充滿懸念。而權重股的跌勢放緩和市場成交的萎縮成為目前調整中的市場較為積極的信號，但從分時圖上滬指上升過程中量能同樣匱乏來看，短期迅速走強的條件也不具備。日線上，5日線明日將下移至2980點附近，與30日線一起對股指構成上行第一壓力，第二壓力位在3003點的破位缺口附近。預計，五一節前大盤在60日上方震蕩整固的概率大。操作上，繼續關注30日線和5日線壓力，以及60日線支撐，同時留意成交量的萎縮狀況，倉位不應過重，不宜盲目抄底。