八大機(jī)構(gòu)：短線震蕩加劇 不宜盲目抄底

　　國(guó)都證券：經(jīng)濟(jì)隱憂制約市場(chǎng)信心

　　通脹壓力居高不下及企業(yè)盈利增速可能放緩，是導(dǎo)致A股近期持續(xù)走弱的主要原因。在投資者的憂慮消除之前，市場(chǎng)難以擺脫弱勢(shì)震蕩格局。建議投資者控制倉(cāng)位，謹(jǐn)慎操作，近期應(yīng)逐步降低周期股持倉(cāng)。

　　金證顧問(wèn)：短線震蕩加劇不宜盲目抄底

　　在經(jīng)過(guò)兩個(gè)交易日的弱勢(shì)超跌反彈之后，昨日市場(chǎng)再次陷入大跌局面。并且創(chuàng)下了近期調(diào)整以來(lái)的新低2860.07點(diǎn)。從K線圖上可以看出，昨日的大幅下挫把前期兩根小陽(yáng)線一起吞沒(méi)，意味著市場(chǎng)將重新接力前期的下行態(tài)勢(shì)。短期來(lái)看，市場(chǎng)不確定性因素的增加，讓市場(chǎng)的下行態(tài)勢(shì)難以在短期內(nèi)得以較好地改變，投資者需謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　民生證券：市場(chǎng)調(diào)整空間有限時(shí)間不長(zhǎng)

　　在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)和緊縮政策反復(fù)糾結(jié)的背景下，當(dāng)前市場(chǎng)的低位震蕩還會(huì)延續(xù)。但是，我們認(rèn)為市場(chǎng)運(yùn)行所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)反映了緊縮政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的負(fù)面沖擊。鑒于硬著陸可能性很小，二季度經(jīng)濟(jì)小幅回落并基本平穩(wěn)是大概率事件，緊縮政策加力可能性不大，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)調(diào)整空間有限，時(shí)間也不會(huì)很長(zhǎng)。

　　國(guó)開(kāi)證券：紅五月預(yù)期恐難兌現(xiàn)

　　5月的“開(kāi)門(mén)紅”行情未能引發(fā)大盤(pán)K線形態(tài)上的進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)。周三早盤(pán)低開(kāi)后，滬綜指一路震蕩下行，市場(chǎng)多頭難以組織起有效抵抗，在2900點(diǎn)、半年線相繼失守后，滬指收盤(pán)再次創(chuàng)出本輪調(diào)整以來(lái)的新低。目前來(lái)看，市場(chǎng)持籌心態(tài)依然偏弱，半年線無(wú)法形成支撐，市場(chǎng)拋壓開(kāi)始加重。在信心缺失的情形下，“紅五月”行情恐難以兌現(xiàn)。

　　日信證券：防御為主緊縮累積效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)

　　在消息面相對(duì)平靜的背景下，4月末市場(chǎng)卻出現(xiàn)劇烈調(diào)整，期望指數(shù)在3000點(diǎn)上方大幅拓展空間的樂(lè)觀預(yù)期徹底落空。由于市場(chǎng)預(yù)期在劇烈下跌中發(fā)生明顯變化，我們主張?jiān)?月份繼續(xù)維持穩(wěn)健防御策略。

　　金百臨咨詢：短線防御仍為主基調(diào)

　　正因?yàn)槿绱耍治鋈耸枯^為一致地認(rèn)為短線趨勢(shì)不宜過(guò)分樂(lè)觀：一是因?yàn)樯鲜龅娜齻€(gè)貨幣走向的趨勢(shì)尚未有改變的可能性，甚至還會(huì)有愈演愈烈的可能性，進(jìn)而意味著空頭的拋壓尚待進(jìn)一步釋放。二是因?yàn)樨泿抛呦蛞呀?jīng)開(kāi)始動(dòng)搖著近期A股市場(chǎng)的格局，比如說(shuō)煤炭股在周三的大幅下跌，意味著估值優(yōu)勢(shì)只是針對(duì)大盤(pán)平穩(wěn)格局而言的，一旦市場(chǎng)外圍環(huán)境變化，低估值照樣可以下跌。

　　銀河基金：股指下行空間有限不宜過(guò)度悲觀

　　目前來(lái)看，宏觀調(diào)控對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響正在釋放，考慮到目前的經(jīng)濟(jì)下行主要是由于政府主動(dòng)調(diào)控所致，同時(shí)微觀企業(yè)去庫(kù)存壓力相對(duì)不高，因此經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的負(fù)面沖擊不是很大。對(duì)于市場(chǎng)而言，經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期將制約市場(chǎng)上行，但是下行空間有限不宜過(guò)度悲觀。

　　浙商證券：5月滬指核心波動(dòng)區(qū)間2800至3000

　　5月份，風(fēng)格轉(zhuǎn)換節(jié)奏將主導(dǎo)市場(chǎng)行情的進(jìn)程，而4月CPI數(shù)據(jù)、高油價(jià)以及緊縮性貨幣政策則成為抑制市場(chǎng)上漲的主要因素。預(yù)測(cè)5月份上證指數(shù)的核心波動(dòng)區(qū)間為2800點(diǎn)至3000點(diǎn)。

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