8月經濟數據今日公布 CPI或小幅回落至5.9%

　　此外，交通銀行首席經濟學家連平認為，雖然8月份CPI同比漲幅仍維持在6%左右的高位，但物價快速上漲的壓力已經有所減輕，同時物價調控政策正逐步起效。此外，近期歐美主權債務危機導致國際大宗商品價格回調，也可減輕我國輸入性通貨膨脹的壓力，因此預計CPI拐點將在三季度形成。

　　無獨有偶，中金公司發布的報告也指出，8月CPI回落的概率較大，但仍將維持在6%左右的高位。預計三季度CPI同比也將維持在6%以上，四季度有望顯著下降至5%以下。過去幾個月經濟增長呈現放緩態勢，通脹在連創新高之后有較大概率于7月見頂，未來將逐步走低。

　　持續緊縮成共識 會否加息機構看法各異

　　對于未來的宏觀政策預期，興業銀行資深經濟學家魯政委曾做出預計，在 CPI同比拐點已出現的情況下，年內應該不會繼續加息；考慮到下半年市場流動性總體偏緊，法定存款準備金率的使用預計也將休止，但為保證季末 M2平穩，預計“窗口指導”可能會被更多使用。雖然“兩率”不再上調，但總體的政策取向卻不會放松。

　　“央行肯定還會采取緊縮政策，但是下一步是否會繼續加息，現在還很難確定。”張紅鳳在近期接受采訪時這樣指出，近期央行推出了存準金新政，再次收緊了流動性。據了解，從9月5日起，央行要求將商業銀行的承兌匯票、信用證和保函等三類保證金存款納入到存款準備金的繳存范圍，并實行分批上繳。

　　相比經濟學家對央行加息的謹慎預測，中金公司的報告表達了不同的觀點，其報告稱：未來幾個月貨幣政策仍將維持偏緊基調。具體來看，年內仍有一次加息的可能，最可能的時點位于9月或10月。

　　與此同時，海通國際首席經濟學家及研究部主管胡一帆也表示，只要CPI漲幅仍維持在6%以上，就反映通脹壓力仍很大，人民銀行就需要動用加息政策。如果8月CPI升幅緩慢下跌，人行在本月就會加息25個基點，這也將是本年最后一次加息。

　　此外，人民銀行副行長馬德倫上周六出席公開活動時亦承認，這一輪的CPI上漲因素十分復雜，是國內外綜合因素相互交織相互作用的結果。輸入性通脹壓力愈來愈大，全球流動性過剩的影響日益突出，人行對物價始終高度警惕，將繼續保持政策穩定性。

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