19家上市公司擲44億買銀行理財品 風險不容忽視

　　海口網2月23日消息? 由于CPI和存款基準利率倒掛，再加上經濟前景不佳，企業投資實業意愿下降，上市公司紛紛大手筆購入風險低、收益高的理財產品。今年至今，已有19家上市公司宣布了購買理財產品的計劃，共計約44億資金駐扎在銀行理財產品。

　　據了解，由于存銀行的收益率偏低，如果投資實業，風險較大，資金回收期長。收益率高這是很多企業投資理財產品的初衷，其購買的產品以低風險、保本型產品為主，收益率一般在5%以上。

　　專家指出，上市公司購買理財產品和銀行加大企業客戶的營銷力度有關，但也不排除企業迫于銀行的壓力為了獲得貸款購買理財產品。

　　上市公司扎堆買理財產品

　　《每日經濟新聞》調查發現，上市公司的理財需求近年來呈爆發式增長。2012年至今僅2個月不到，共有19家上市公司宣布了購買銀行理財產品的計劃，共計約44億元資金駐扎在銀行理財領域。

　　從金額上看，上述19家公司中，年內購入銀行理財產品金額在1億以上的有6家，其中兆馳股份買入理財產品1億元，洋河股份買入12.2億，中衛國脈6億元，皖新傳媒5.5億，徐家匯1.7億，永安藥業1億元。

　　值得注意的是，洋河股份本月8日、9日和18日分別大手筆買入銀行理財產品，其中工行產品花費2億元，中國銀行產品3億元，建行的乾元保本型理財產品7.2億元，目前未到期產品金額約占凈資產的49.82%。

　　上述公司不乏購買銀行理財產品的老顧客。據不完全統計，兆馳股份2011年購買理財產品近13億元，洋河股份2011年購買了約20億元，中衛國脈11億元，永安藥業2.5億元，皖新傳媒3.7億元等。

　　從上述產品類別、期限和性質上看，多是銀行為對公客戶定制、定向發行的理財產品，以低風險、保本型產品為主，期限集中在3～6個月，年化收益率一般在5%以上，個別甚至達到6%。

　　上市公司的公告顯示，購買理財產品為的是在保障企業經營運作資金需求的前提下，提升閑置資金使用效率和收益。

　　據Wind不完全統計，2009年購買銀行理財產品的上市公司還是個位數，2010年驟升至約25家；2011年共有近70家上市公司購買銀行或信托理財產品，總投資額多達近300億元人民幣，較2010年增加10倍。

　　加大對企業客戶的營銷力度

　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認為，上市公司購買銀行理財產品出現井噴式增長，和銀行重視中間業務，對企業客戶的營銷力度加大有關。

　　郭田勇指出，購買理財產品，也是銀行現金管理服務的一部分，為的是提高客戶資金的使用效率，相比炒股買基金的收益更加穩定，從這個角度看也不是壞事。

　　華融資產創新服務部門一位負責人表示，上市公司的現金流較普通企業更加充裕，其理財需求一方面源于存款利率和CPI的倒掛，在當前的宏觀經濟形勢下，企業沒有更好的投資項目，或者項目收益一般，因此退而選擇風險可控，又能獲得穩健現金流的理財產品。

　　一位股份制銀行全國十佳理財師接受《每日經濟新聞》采訪時表示，上市公司購買理財產品的資金，有些是從資本市場超募的資金，銀行此前針對這類資金制定了專門的營銷方案。

　　不過企業購買銀行理財產品也不排除有被迫的成分。某國有大行浙江地區的一位客戶經理表示，客戶經理每個月、每個季度都要完成任務，光月度存款指標就有2000萬。

　　“購買理財產品的客戶，貸款審批流程可以縮短，貸款利率也可以下浮。對貸款金額大、期限長的客戶，利率降一個點能省上百萬元，權衡下來，客戶會選擇買一些理財產品。”上述客戶經理表示。

　　另有業內專家表示，銀行在監管機構考核的壓力下，加大了對企業客戶的營銷力度，會令價格和人際關系成為主要的競爭優勢，需要警惕由此產生的暗箱操作等違法違規行為。

　　理財產品風險不容忽視

　　雖然上市公司購買的理財產品大多是保本產品，但預期最高收益率也并非100%就能拿到。2010年7月銀監會叫停銀信合作，2011年6月叫停六類融資類銀行理財產品，使得理財產品的系統性風險走入人們的視野。

　　據了解，上市公司購買的理財產品以資產池類產品為主。例如徐家匯購買的利多多對公結構性存款(保證收益型)產品，該產品主要投資于銀行間市場央票、國債金融債、企業債、短融、中期票據等。

　　某股份制銀行理財師表示，上述產品的收益率取決于銀行上游債券等標的的利率，銀行投資的收益率和債券、票據貼現的利率也給理財產品的收益率帶來了風險。

　　事實上，銀行手里有一個資產池，信貸資產、票據、債券都放在這個資產池中，不停地有新的資產進來，也不停地有資產到期后從資產池流出，但進出中能保證一個相對穩定的總規模，其收益扣除銀行的銷售和管理費用，就是客戶的收益率。

　　據悉，相對于信貸類理財產品，銀行更偏愛債券和票據類的資產池業務，因為債券和票據都在表外，其中可能出現多款產品對應多款業務。

　　上述理財專家表示，“去年銀監會就要求銀行說明每個產品對應的投資標的以及最后的標的收益，叫停一對多和多對多的產品，市場開始初步認識到這類資產池的風險。”