短期理財基金與銀行打平 未來預期收益率或下行

　　首批理財型基金已運作滿一個月，產品收益率也在此前預期的區間內，與一個月期銀行理財產品相當，但因降息和資金面的逐漸寬松，未來預期收益率或下行。

　　首期收益率在4%附近

　　上周匯添富理財30天產品在6月11日迎來運作的首個月份。數據顯示，匯添富理財30天A的首個到期年化收益率達到4.022%，匯添富理財30天B則達到了4.302%。

　　另一只產品華安月月鑫要到本月下旬運作到期，但根據目前公布的業績預測，其業績將會落在預期收益率的上端。此前預期首期參考年化收益率區間為A類3%-4%，B類3.24%-4.24%。從現有的收益率數據看，A類的年化收益率可能落在3.8%附近。

　　普益財富的數據顯示，截至7日，銀行理財產品中一個月以下期限產品的平均收益率是3.59%，1個月到3個月為4.3%。其中一個月產品收益率在4%左右。可見短期理財基金與同期限銀行理財產品基本類似。

　　這類產品設計的最基本原理，是通過捕捉管制利率和市場化利率之間的收益，結合投資者的錢獲取比單個儲戶更高的收益。以華安月月鑫的投資看，首期投資中，99.93%是協議存款。

　　但由于降息和存準率下調等措施，市場利率也在逐漸下行，在這種情況下，短期理財型基金的回報也將隨行就市，但穩定仍然可期。

　　更長期限產品正推出

　　除去月度產品外，更長期限的產品也在陸續推出中。華安基金推出了雙月產品，匯添富旗下的季季紅定期開放債券型基金也在14日開始推出。

　　以季季紅為例，這一產品將靈活配置部分收益率更高的中等評級信用債券，借以提升組合收益水平，并在運作中適度采用杠桿提高產品收益以提高資金利用效率。這類以獲取票息為主的產品，也可以帶來相對穩定的回報。

　　6月11日的銀行間現券報價信息顯示，經歷6月8日降息后，剩余期限在3-5年的企業債，最高收益率可達7.9%，平均收益率在6.16%。若采用適度的杠桿，收益率應會相對可觀。目前銀行理財產品中，3-6個月產品的平均收益率在4.6%左右。

　　但由于存在利率變動、存款準備金率變動等因素，監管部門不再允許這類基金公布“預期收益率”的指標。