王亞偉新寵遭砸盤 電網(wǎng)拆分傳言重創(chuàng)許繼電氣

　　此前一直高位橫盤整理的許繼電氣(000400.SZ)最近兩個(gè)交易日開始高臺跳水。3月19日，繼前一交易日被砸至跌停板之后，許繼電氣當(dāng)天再度大幅下挫，早盤最低時(shí)也幾近被砸至跌停板，觸底至23.53元，較前收盤大跌9.64%。截至終盤，在大盤飄紅的情況下，許繼電氣仍逆市下跌5.15%，全天報(bào)收24.70元。

　　對此，有市場人士稱，國家電網(wǎng)爆出分拆傳聞是以許繼電氣為代表的電力設(shè)備股全線下跌的“導(dǎo)火索”。

　　此前，有媒體援引權(quán)威人士的話稱，全國“兩會”之后，目前高度壟斷的電網(wǎng)公司有可能面臨拆分。而拆分電網(wǎng)，被視作電力體制改革的必經(jīng)之路。事實(shí)上，在監(jiān)管部門弱勢的前提下，隨著國家電網(wǎng)公司的膨脹、跨省區(qū)輸電增加，以及提升電力系統(tǒng)安全等的需要，加上有關(guān)政策、管理缺失，電網(wǎng)的行政壟斷權(quán)甚至有所強(qiáng)化。業(yè)界對電網(wǎng)一家獨(dú)大也頗多微詞。

　　另據(jù)3月10日披露的國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案，國家能源局、電監(jiān)會的職責(zé)將整合，重新組建國家能源局，后者繼續(xù)由國家發(fā)改委管理，不再保留電監(jiān)會。

　　國泰君安分析師王威表示，電力體制改革是關(guān)注電力行業(yè)的投資者心中無法解開的結(jié)，年年預(yù)期年年空。無論電力公司還是電力股，多年來的絕大多數(shù)時(shí)候是死水一潭，幾無興奮點(diǎn)。

　　王威稱，結(jié)合新政府班子對改革的堅(jiān)決表態(tài)，新政府有動力從頂層開始推動停滯十年的電力體制改革。“這次應(yīng)該是真的不同了。”

　　不過，許繼電氣內(nèi)部人士當(dāng)天則表示，公司尚未收到電網(wǎng)分拆的消息，且公司基本面及生產(chǎn)經(jīng)營活動一切正常。

　　王亞偉“新寵”遭殺跌

　　值得一提的是，除了作為基金重倉股之外，許繼電氣還一度被市場視為前明星基金經(jīng)理王亞偉投奔私募后首批建倉的重倉股之一。

　　而在許繼電氣3月18日被砸至跌停背后，深市龍虎榜交易異動信息卻表明，當(dāng)天砸盤的不是別人，正是機(jī)構(gòu)本身。

　　在前五大賣出主力中，機(jī)構(gòu)席位就占據(jù)了四席，分別賣出2794.59萬元、1969.56萬元、1927.27萬元、1325.64萬元，合計(jì)達(dá)8017.06萬元。若按許繼電氣全天共成交3.86億元計(jì)算，僅上述四大機(jī)構(gòu)的殺跌金額占比已超過兩成，達(dá)20.77%。

　　此前，許繼電氣備受市場關(guān)注正是因?yàn)槠渑c王亞偉復(fù)出后的動向密切相關(guān)。去年12月21日，王亞偉首只私募產(chǎn)品“外貿(mào)信托昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃”(“昀灃計(jì)劃”)完成募集。

　　公開資料顯示，王亞偉首只私募基金的合作方包括招商銀行、國信證券和外貿(mào)信托。其中，王亞偉名下的深圳千合資本作為投資顧問，監(jiān)管開戶銀行為招商銀行，經(jīng)紀(jì)商為著名的游資敢死隊(duì)大本營——國信證券深圳紅嶺南路營業(yè)部，而外貿(mào)信托為其提供信托平臺。

　　正是當(dāng)天，許繼電氣也巧合現(xiàn)身龍虎榜。其交易明細(xì)顯示，國信證券深圳紅嶺中路營業(yè)部21日一口氣買入2030.17萬元，位列其第5大買入主力。而且，這也是國信證券深圳紅嶺中路營業(yè)部兩年來首次出現(xiàn)在許繼電氣龍虎榜榜單中。

　　實(shí)際上，早在去年三季度末，王亞偉前東家——華夏基金旗下已有三只基金先行潛入許繼電氣，分別是華夏紅利基金和華夏復(fù)興基金以及王亞偉原先操盤的華夏策略精選基金。

　　另據(jù)基金四季度報(bào)告披露，截至去年年末，華夏紅利基金和華夏復(fù)興基金以及華夏策略精選基金仍持股不變，在全部重倉基金中，分別位列第二席和第四席以及第六席，期末持股分別為1025.73萬股、336.98萬股以及143.09萬股。而期末持股居首的基金則為景順長城精選藍(lán)籌基金，其持股量高達(dá)1815.39萬股。

　　對此，前述市場人士認(rèn)為，許繼電氣在前期強(qiáng)勢橫盤整理之后，連續(xù)兩個(gè)交易日快速向下跳水主要與國家電網(wǎng)分拆的消息有關(guān)。此外，大盤的弱勢也可能是該股補(bǔ)跌的重要原因之一。

　　拆分或改變業(yè)績預(yù)期

　　“依經(jīng)驗(yàn)來看，在拆分過程中既定采購將大概率暫緩。因此，電力設(shè)備股在此階段營收必將下降，從而導(dǎo)致市場對電力設(shè)備行業(yè)盈利預(yù)期將轉(zhuǎn)為不確定甚至下調(diào)，由此，相關(guān)股票近兩個(gè)交易日下跌僅是下跌開始，并不是終結(jié)。”該人士稱。

　　平安證券分析師張俊也認(rèn)為，對以許繼電氣為代表的國網(wǎng)系上市公司而言，如果國家電網(wǎng)公司進(jìn)行拆分，短期而言無疑是利空。

　　“屆時(shí)，投資者會認(rèn)為相關(guān)上市公司缺少了國家電網(wǎng)的支持，其競爭優(yōu)勢將會削弱，相關(guān)公司股價(jià)短期承壓也是必然的。”張俊稱。

　　其主要原因在于，國家電網(wǎng)分拆之后，相關(guān)公司的后續(xù)訂單如何延續(xù)變得模糊，而已有訂單的執(zhí)行也充滿不確定性，這將直接影響到公司業(yè)績。

　　相比其它電力板塊上市公司而言，智能電網(wǎng)公司成長性良好，利潤相對較高。此前，智能電網(wǎng)成為機(jī)構(gòu)追捧的熱點(diǎn)板塊，二級市場獲利盤也較為豐厚。因此，面對利空來襲的時(shí)候，拋壓自然也更大些。

　　此前，許繼電氣于去年12月中旬拋出重組方案，隨后股價(jià)持續(xù)上攻，最高摸高至 30.74元。與復(fù)牌前的收盤價(jià)17.12元相比，區(qū)間最高漲幅已近八成。

　　另據(jù)基金去年四季報(bào)也顯示，在許繼電氣期末的重倉基金名單中，包括上述華夏系基金在內(nèi)，期末共有20只基金重倉持有，累計(jì)共持股4659.20萬股，占公司流通A股的比例達(dá)16.35%。

　　而就在許繼電氣18日跌停當(dāng)天，在國網(wǎng)系旗下上市公司中，國電南瑞(600406.SH)也以跌停報(bào)收，終盤報(bào)收14.94元；平高電氣(600312.SH)盤中最大跌幅也達(dá)7.74%，收盤報(bào)于8.36元，大跌6.17%；國電南自(600268.SH)盤中最大跌幅也有7.68%，收盤報(bào)于5.54元，急挫7.51%。

　　此外，張俊也表示，國家電網(wǎng)能最終拆分的話，之前被許多電力專家所詬病的國家電網(wǎng)公司“既做裁判員，又做運(yùn)動員”的現(xiàn)象或?qū)⒉粡?fù)存在。

　　但東方證券分析師曾朵紅認(rèn)為，由于公司產(chǎn)品絕大多數(shù)應(yīng)用在國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)，如果電網(wǎng)拆分帶來投資下滑勢必會影響到設(shè)備需求，也會加劇設(shè)備企業(yè)之間的競爭，從而給公司未來業(yè)績增長前景帶來不利影響。