上周IPO申請撤回創(chuàng)紀(jì)錄 中信建投國信最受傷

　　上周五(3月29日)晚間，證監(jiān)會公布的最新《首次公開發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)基本信息情況表》(以下簡稱《情況表》)顯示，今年以來共有123家IPO在審企業(yè)被終止審查，其中擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)達(dá)104家。至此，IPO排隊(duì)企業(yè)目前尚余765家，其中擬在上交所上市的173家，擬在深交所上市的有592家(擬在創(chuàng)業(yè)板上市的有239家).

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在證監(jiān)會前一次公布的《情況表》中，今年終止上市企業(yè)的數(shù)量還僅為47家，這意味著在上周突然有76家企業(yè)終止了上市進(jìn)程，而據(jù)數(shù)據(jù)，整個(gè)終止審查的公司才64家。

　　在最新披露的《情況表》中，主板、中小板的截止時(shí)間為3月28日，創(chuàng)業(yè)板為3月29日，而證監(jiān)會要求各保薦機(jī)構(gòu)自查報(bào)告遞交截止日為3月31日。也就是說，最終被終止審查的公司可能不止123家。

　　撤單潮涌起，對擬上市公司和保薦券商無疑是巨大打擊。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在這一場剛剛持續(xù)三個(gè)月的核查風(fēng)暴中，中信建投和國信證券，受傷最重，名下分別有11家公司的IPO計(jì)劃折戟。

　　具體來看，中信建投計(jì)劃保薦的湘北威爾曼制藥、上海和鷹機(jī)電科技、東陽青雨影視文化、大連路明發(fā)光科技等11家公司從今年1月以來IPO申請陸續(xù)被終止審查，其中在上周正式終止的就有8家。在此前，由于中信建投所保薦的ST超日突然陷入巨虧危機(jī)，并因?yàn)樾畔⑴秵栴}被深交所公開批評，中信建投受到了各方的質(zhì)疑。

　　無獨(dú)有偶，另一個(gè)“撤單大戶”國信證券，近期因?yàn)楸Ｋ]的隆基股份在2012年上市當(dāng)年就出現(xiàn)虧損而踩中“紅線”。與中信建投一樣，國信證券所保薦的11家公司于今年撤回了上市申請，其中河南裕華光伏新材料和深圳市捷佳偉創(chuàng)新能源裝備就從事太陽能相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　除此之外，招商證券、海通證券分別有8家所保薦的公司IPO終止審查，數(shù)量也位居券商前列。

　　值得注意的是，曾操刀萬福生科上市的平安證券，今年以來僅有海南中化聯(lián)合制藥和西安未來國際信息兩家公司撤回申請。不過，曾經(jīng)從平安證券投行部門大肆“挖人”的華林證券，今年卻有6家保薦公司終止審查。

　　另外，從今年以來終止審查的123家公司分屬不同行業(yè)，不過從事軟件及應(yīng)用系統(tǒng)、專用設(shè)備制造、關(guān)鍵機(jī)械基礎(chǔ)件、太陽能(光伏)等業(yè)務(wù)的公司相對偏多。

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　　3月31日是證監(jiān)會給IPO排隊(duì)企業(yè)遞交自查報(bào)告的最后時(shí)間，證監(jiān)會門口排起長隊(duì)，來自全國各地的投行和IPO排隊(duì)企業(yè)代表“扎堆”搶在最后一刻遞交材料。

　　對于IPO排隊(duì)企業(yè)而言，能到證監(jiān)會遞交自查報(bào)告意味著已成功熬過第一關(guān)。截至3月29日，已有124家公司終止IPO審核。其中，3月最后一周多達(dá)76家公司撤單。洶涌的撤單潮波及48家投行，其中，國信證券、中信建投的撤單客戶最多，均為11家。再加上海通證券、招商證券、華林證券、華泰聯(lián)合、廣發(fā)證券及民生證券，這8家投行共撤銷62單，占全部撤單數(shù)的一半。

　　排隊(duì)交材料

　　31日，證監(jiān)會門口罕見地拉上了隔離帶。3月的最后兩天正值周末，為了應(yīng)對遞交自查報(bào)告的高潮，證監(jiān)會提前給各大投行發(fā)通知，加班接收材料。

　　“流程就和到醫(yī)院看病掛號一樣，每家券商都提前和證監(jiān)會預(yù)約時(shí)間，然后按約好的時(shí)間把所有客戶的自查報(bào)告集中帶到證監(jiān)會遞交。”一家30日在證監(jiān)會排隊(duì)遞交材料的投行人士透露，30日是材料遞交的最高峰，從當(dāng)天證監(jiān)會門口的排隊(duì)情況來看，全天應(yīng)有數(shù)百家企業(yè)上交了自查報(bào)告。

　　“一些客戶不希望交得太早，另一些客戶的自查進(jìn)展確實(shí)太慢，拖到了最后。”對于“扎堆”現(xiàn)象，該投行人士透露，盡管某客戶的自查報(bào)告早在3月中旬就已完工，但這家擬在創(chuàng)業(yè)板上市的公司再三叮囑，要“隨大流”遞交報(bào)告。“客戶怕槍打出頭鳥，他們認(rèn)為同時(shí)面對數(shù)百份自查報(bào)告時(shí)，監(jiān)管層在復(fù)核時(shí)花的時(shí)間會更短一些。”

　　很多自查報(bào)告反復(fù)修改，直到最后一周才定稿并開始排印。3月的最后一個(gè)周末，不少投行人士都是在證監(jiān)會附近的文件打印機(jī)構(gòu)度過的，這些機(jī)構(gòu)24小時(shí)營業(yè)。

　　“29號印完報(bào)告后，走到大街上，都已經(jīng)快5點(diǎn)了，第一次看見長安街的清晨。”上海一家投行的工作人員感嘆說，“當(dāng)時(shí)有點(diǎn)茫然。高強(qiáng)度的打仗打了3個(gè)月，就這么結(jié)束了，有點(diǎn)無所適從。”

　　雖然以券商為單位預(yù)約排隊(duì)遞交自查報(bào)告，仍有一些不放心的企業(yè)派出工作人員一同赴證監(jiān)會。“過了自查報(bào)告這一關(guān)，就算過了一個(gè)坎。”某擬上市公司董秘向中國證券報(bào)記者透露，與撤材料的IPO排隊(duì)企業(yè)相比，公司能熬過自查關(guān)已令他輕松了許多。“預(yù)計(jì)4月下旬才可能收到證監(jiān)會反饋，4月初我們團(tuán)隊(duì)準(zhǔn)備輪流休假，讓大家調(diào)整一下。”

　　一些地方政府也松了一口氣。中部地區(qū)某省上市辦的相關(guān)負(fù)責(zé)人向當(dāng)?shù)孛襟w表示，當(dāng)?shù)匾患移髽I(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)績成長性都很好，IPO自查正常進(jìn)行，未發(fā)生主動撤材料和提請終止審核的意外事件。

　　自查成投行試金石

　　證監(jiān)會29日公布的信息顯示，IPO出現(xiàn)撤單潮，一周之內(nèi)有76家排隊(duì)企業(yè)撤單，而此前近3個(gè)月僅48家企業(yè)撤單。

　　在IPO撤單潮中，知名投行也未能逃過一劫。統(tǒng)計(jì)顯示，國信證券、中信建投“中槍”的IPO項(xiàng)目最多，均為11家，海通證券、招商證券各有8個(gè)項(xiàng)目撤單，華林證券、華泰聯(lián)合、廣發(fā)證券、民生證券均有6個(gè)項(xiàng)目撤單。上述8家投行共撤銷62單，占全部撤單數(shù)的一半。此外，安信證券、中信證券、齊魯證券均撤銷4單。銀河證券撤銷3單，平安證券撤銷2單，中金公司、國泰君安各撤銷1單。

　　“IPO排隊(duì)企業(yè)一般在上市前都引入了戰(zhàn)略投資者，一些大股東甚至為了上市放棄了不少利益。在這種情況下，公司能夠痛下決心撤單，肯定是有繞不過去的硬傷。”有投行人士分析，撤單對投行而言也是損失慘重。一些排隊(duì)企業(yè)的上市歷程長達(dá)數(shù)年，投行投入的人力物力巨大，但最終功虧一簣。數(shù)據(jù)顯示，在撤單的124家企業(yè)中，上市歷程拉得最長的寧波合力模具公司的首次公告日可以追溯到2008年4月。

　　在一些市場人士看來，如果投行撤單客戶較多，既可能是因?yàn)槠浔Ｋ]公司的家數(shù)較多，也可能意味著投行在選擇項(xiàng)目時(shí)不夠謹(jǐn)慎。例如，國信證券、中信建投撤單數(shù)量最多，同時(shí)也是保薦大戶。證監(jiān)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除已終止審查的公司外，目前國信證券保薦的擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)達(dá)18家，擬主板上市企業(yè)達(dá)42家；中信建投保薦的擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)達(dá)13家，擬主板上市企業(yè)達(dá)29家。

　　部分保薦數(shù)量不多的券商損失慘重。數(shù)據(jù)顯示，在IPO自查初期，渤海證券的保薦6家公司已有半數(shù)揮別上市夢。湘財(cái)證券共保薦3家公司，目前已有2家終止審查。太平洋證券共保薦3家公司，目前1家終止審查，1家中止審查。專注于投行業(yè)務(wù)的合資券商也遭遇鎩羽，海際大和證券僅保薦1單項(xiàng)目，結(jié)果全軍覆沒。

　　某投行人士認(rèn)為，此次IPO自查是試金石，項(xiàng)目撤單情況可以從側(cè)面檢驗(yàn)投行的實(shí)力。“大型投行能力強(qiáng)，有話語權(quán)，也重視招牌，接項(xiàng)目可以挑挑揀揀，相對謹(jǐn)慎。小投行還處在拼搶階段，如果把關(guān)不嚴(yán)，員工水平有限，接下埋雷項(xiàng)目的概率更大。”

　　撤單潮或延續(xù)

　　從已撤單企業(yè)情況來看，擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)達(dá)104家，擬主板上市企業(yè)達(dá)20家。分行業(yè)看，機(jī)械制造、太陽能、軟件及應(yīng)用系統(tǒng)以及化學(xué)化工等行業(yè)的撤單企業(yè)較多。例如，軟件應(yīng)用行業(yè)的撤單企業(yè)達(dá)18家，全部集中在創(chuàng)業(yè)板；太陽能行業(yè)有8家撤單企業(yè)，其中僅有1家準(zhǔn)備登陸主板。投行人士指出，這些行業(yè)之所以受影響較大，主要是由于去年業(yè)績不佳。

　　浙江、江蘇等上市公司較多的省份撤單企業(yè)數(shù)量居前，其中，浙江15家，江蘇17家，廣東11家，北京15家。

　　盡管目前已有124家公司撤單，但撤單潮可能并未終結(jié)，因?yàn)椴簧俟驹贗PO自查報(bào)告遞交截止日前才最終決定撤單，本月應(yīng)該還會有新的撤單項(xiàng)目公布。自查結(jié)束也不意味著撤單的終止，隨著證監(jiān)會下一步抽查工作的開展，將有公司陸續(xù)撤單。此外，中止審查的情況也值得關(guān)注。目前在IPO排隊(duì)企業(yè)中，僅6家企業(yè)申請中止審查。投行人士預(yù)計(jì)，部分無法按時(shí)上交自查報(bào)告的排隊(duì)企業(yè)可能在3月30和31日集中申請中止審查，從將自查報(bào)告的上交時(shí)間拖延至5月31日。這些因素將導(dǎo)致短期內(nèi)IPO排隊(duì)企業(yè)的數(shù)量大大下降。(中國證券報(bào)）