假外貿真套利： 1億本金“兜圈”200次賺5億

　　連接深港兩地的落馬洲大橋，以往半個小時內就能通過，但是今年以來卻常常要堵三四個小時。因為大量的貨車往返深港“兜圈”，有時候一天甚至要兜十幾趟。記者調查后獲悉，這些貨車蹊蹺的反復通關背后，隱藏著巨額虛假貿易套利行為。

　　對港貿易數據驟增

　　貿易數據顯示，今年以來，我國外貿進出口數據大幅度提升。一季度，外貿進出口總值同比增13.4%，出口增18.4%、進口增8.5%。

　　而其中，最“不靠譜”的數據是對香港的進出口數據，今年3月，內地對香港出口增長了92.9%，創下了18年以來的最高紀錄。前4個月內地對港的進出口總值達到1505.9億美元，增長66%。其中，深港貿易總值的增長更是高達130%。

　　在毗鄰香港的深圳福田保稅區，一物流公司人士告訴記者，從去年下半年開始，福田保稅區進出香港的通道就開始長時間堵車。堵車的原因是因為在保稅區和香港之間“兜圈”的車越來越多了。這些“兜圈”的車無需裝卸，出去一趟很快回來，重新再排隊，導致過關車輛增多。

　　記者了解到，貨物只要進出一次保稅區，就是實際進出境一次，按照現行海關統計辦法，貨物的全部貨值就要被統計一次。也正是因為這樣來回“兜圈”貨物的增加，海關的統計數據就被推高到了一個驚人的程度。今年一季度，整個深圳對香港的進出口貿易總值增長150%，而福田保稅區對香港的進出口增長則達到了600%。

　　貨物“兜圈”輕松套利

　　業內人士馬先生告訴記者，利用人民幣“內保外貸”政策，由境內銀行開具一年的保函提供擔保，境外銀行為境內企業在境外的關聯公司發放人民幣貸款，以深港兩地間的利差和匯差進行貿易套利。這在業內幾乎已經成為了公開的秘密。通過同一批貨物不停的“兜圈”，資金就可以不斷翻滾。那么這種“兜圈”到底可以套出多少資金呢？馬先生了解的例子讓記者嚇了一跳。

　　馬先生告訴記者，香港的人民幣貸款利率一般為2.25%—2.5%，而內地一年期人民幣存款利率為3.25%—3.3%，可套的利差接近一個百分點；此外，境內企業還可以通過購買境內銀行年利率高于4.3%的理財產品進行質押擔保，那么利差還可以擴大。如果用美元付匯再以人民幣收匯，還能賺取0.48%的匯差。那么每次兜圈的利潤就可以達到2.48個百分點。以一億元本金計算，兜圈200次，就能套入資金200億元，一年下來套利就可達4.96億元。

　　“兜圈”凸顯外貿困境

　　業內人士認為，外貿行業整體不景氣是導致貿易套利頻發最直接的原因。受國際市場影響，現在外貿企業進出口業務的利潤大都很低，甚至不少企業生存都很困難。而人民幣的大幅度升值已經觸及到了企業的生死線。

　　馬先生分析，進出口貿易受到國外市場經濟的影響，在國外市場萎縮的情況下，有這樣一個可以賺取利潤的機會，企業沒有不做的理由。

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲告訴記者，國內大型出口企業可承受的人民幣匯率是6.5元，目前的匯率水平外貿企業根本無法承受。

　　業內人士告訴記者，在操作層面，銀行也在其中扮演了重要的角色。一方面，香港市場沉淀了大量的人民幣需要釋放；另一方面，內地銀行攬儲壓力較大。在貿易套利過程中，內地銀行既獲得了大量的表外資金，還可以收取可觀的手續費甚至獲取相應的利差。

　　虛假貿易被遏制

　　5月出口增速大幅回落至1%

　　海關數據顯示，我國5月出口同比增長僅為1%，進口同比下降0.3%，今年以來的貿易高增長終于泡沫破滅。業內人士認為，5月份數據更接近實際情況，得益于打擊熱錢的一系列新舉措，也有利于宏觀決策對癥下藥。

　　5月份期間，我國進出口總值2.15萬億元人民幣，同比增長0.4%。其中，出口1.14萬億元人民幣，增長1%；進口1.01萬億元人民幣，下降0.3%。

　　分析人士稱，5月份出口同比增速大幅回落，主要原因是監管層對虛假貿易的打擊起作用了，虛假貿易得到遏制，尤其是對港套利貿易的行為。

　　商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明告訴記者：“雖然外管局針對熱錢的新規于6月份才開始實施，但新規在5月初宣布之后，已經向市場傳遞了信號，起到了震懾作用，讓絕大部分的套利行為收斂。”

　　今年以來，在主要出口市場表現不佳的狀況下，中國內地出口連續幾個月出人意料地增長。外貿進出口數字如此反常，引起監管層的警惕。據悉，此次不只是外匯管理部門出手，而是多部門協調，重點整治貿易信貸行為，防止境內外資金違規支付或滯留；整治轉口貿易為境外公司調度資金；整治用出口訂單融資獲取境外資金等。海關和外匯管理局等部門，還將調整強化相關的監測、監管系統。