肖鋼首次公開露面 創業板準入標準有望放寬

　　15日上午，國務院召開全國小微企業金融服務經驗交流電視電話會議，國務院副總理馬凱在會上要求證監會銀監會等支持小微企業金融服務。

　　證監會主席肖鋼在履新之后，除了內部講話外未曾公開露面，此次在出席全國小微企業金融服務經驗交流電視電話會議期間，肖鋼全面勾畫了資本市場服務中小微企業的路線圖。其中，創業板和“新三板”的制度建設均有亮點。

　　肖鋼說，證監會將建立創業板再融資規則體系，形成適合中小微企業特點的“小額、快速、靈活”的融資方式。另一方面加緊落實中小企業股份轉讓系統試點擴大至全國的具體實施方案，適時出臺非上市公眾公司并購重組管理辦法，支持中小微企業股本融資、股份轉讓、資產重組等活動。

　　馬凱要求，證監會要適當放寬創業板對創新型、成長型企業的財務準入標準，盡快開啟創業板上市小微企業再融資，推進中小企業股份轉讓系統試點向全國延伸，完善股權投資退出機制。

　　有研究顯示，發達國家的企業融資中直接融資占70%，而我國中小企業直接融資比例還不到5%。直接融資比例過低、渠道過窄，已成為我國小微企業成長的明顯“短板”。

　　證監會曾于2009年制定發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，其中對于發行人的財務要求為：最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。

　　盡管可以“二選一”，但依據第二套標準上市的企業幾乎沒有，大家都選擇遵循連續盈利且持續增長的這一較高的標準。

　　據第一財經日報報道，投行人士表示，這是因為第二套標準對企業利潤的要求較低，就仿佛一場選美比賽，自己把標準放低了，能不能在選美中獲得評委的青睞，這并不能肯定。因此投行從降低風險考慮，也愿意去遵循更高的財務標準。

　　更有甚者，在實際操作中，真正在創業板上市的企業還都遠遠超過證監會規定的上述財務標準，絕大多數創業板上市企業上市前最近一個報告期的凈利潤都上千萬，有些企業的凈利潤甚至達到上億。