“貨幣風暴”驟起全球股市遇襲 避險情緒升溫

　　本報記者 張枕河

　　上周五，受部分新興市場貨幣遭重創、中美PMI等經濟數據疲軟、投資者擔憂美聯儲在本周繼續削減量寬規模等多重利空因素影響，全球主要股指聯袂大跌，其中歐美日等發達市場股市跌幅明顯。24日收盤，道瓊斯工業平均指數重挫近320點，為去年6月20日以來最大單日跌幅；道指上周下跌3.5%，也是2012年5月以來的最大單周跌幅。1月27日，亞洲主要股指承接歐美股市上周五的走勢，出現大幅下跌。業內人士認為，近期市場的避險情緒或明顯升溫，部分新興市場股市有可能遭受更大打擊。

　　多種貨幣貶值

　　上周五，以美股為首的發達市場股市就遭遇了全線重挫的“厄運”。其中，美國股市三大股指紛紛下跌。道瓊斯工業平均指數重挫318.24點，收于15879.11點，跌幅為1.96%；標準普爾500指數下跌38.14點，收于1790.32點，跌幅為2.09%；納斯達克綜合指數下跌90.70點，收于4128.17點，跌幅為2.15%。

　　當日除美股外，歐洲股市也同樣以較大跌幅收盤，英國富時100指數下跌1.62%，德國DAX指數下跌2.48%，法國CAC40指數下跌2.79%。日本股市也在劫難逃，日經225指數上周五下跌1.94%，收于15391.56點。

　　上周五，衡量美股市場恐慌情緒的VIX指數狂飆32%至18.14，創下2013年10月16日以來最高水平。標普道瓊斯指數公司的最新預測顯示，美股上市公司上季度盈利有望再度創下歷史新高。可見導致美股出現恐慌情緒進而引起全球股指大跌的因素主要來自于外部利空。

　　業內人士認為，造成近期全球股指走低的首要因素是部分新興市場的“貨幣風暴”。2008年以來，阿根廷中央銀行一直實行外匯貨幣管制措施，有效抑制了阿根廷比索兌美元匯率快速下跌勢頭。但1月24日，阿根廷內閣總理卡皮塔尼奇表示：“目前比索兌美元匯率已到了可接受的水平，從27日起，政府將解除金融管制限令，允許民眾在國內金融市場購買美元。”該消息一出，阿根廷比索兌美元匯率盤中一度跌至1:7.90的歷史最低位，跌幅高達16%，創2002年以來單日貶值最大幅度。此外，土耳其和烏克蘭等國的國內政治經濟問題也引發了投資者廣泛擔憂，當日土耳其里拉兌美元跌至創紀錄低點，烏克蘭格里夫納匯率降至四年新低，俄羅斯盧布、南非蘭特兌美元匯率也創下了數年來新低。

　　實際上，多個新興市場的貨幣貶值并非24日一天出現的“突變”。彭博統計顯示，2014年以來，全球最主要的24個新興市場貨幣中，僅人民幣對美元升值，其余全線貶值，其中有3種貨幣跌幅在5%以上，依次是阿根廷比索，下跌18%；土耳其里拉，下跌8%；南非南特，下跌5.4%。瑞銀新興市場跨資產策略負責人BhanuBaweja表示，投資者從新興市場撤退，因為新興市場貨幣是最脆弱的一環。

　　避險情緒升溫

　　除了多個新興市場的貨幣出現大幅貶值外，中美制造業數據雙雙疲軟也是此次令全球股市普遍下跌的導火索之一。上周四匯豐銀行公布1月中國制造業PMI為49.6，該數據連續三個月下跌，并創下六個月新低。同日公布的1月美國制造業PMI跌至53.7，低于預期和前值的55，為三個月來首次下滑。數據顯示，2013年，共有587億美元的資本從發展中國家撤出，這顯示出投資者正逐漸失去對部分大型發展中國家的信心。

　　本周美聯儲將舉行今年以來的首次貨幣政策會議，在去年12月令市場略感意外的做出“退出”QE決定后，市場普遍預計聯儲此次會進一步削減購債規模，屆時市場流行性可能會進一步收緊，全球金融市場、特別是新興市場股市和匯市或承壓。

　　截至27日，亞洲股市仍緊隨上周末歐美股市的步伐，出現了全線下跌。日本股市日經225指數下跌2.51%至15005.73點；韓國首爾股市綜合指數下跌1.56%至1910.34點；新加坡股市海峽時報指數下跌1.09%至3042.43點；印尼雅加達綜合指數下跌2.58%至4322.78點；馬來西亞吉隆坡綜合指數下跌1.31%至1778.88點；新西蘭股市NZX-50指數下跌0.41%至4853.8點。業內人士認為，近期市場的避險情緒或明顯升溫，部分新興市場股市有可能遭受更大打擊。

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