央行叫停貨基提前支取不罰息優惠 監管逐步升級

　　暫停虛擬信用卡、二維碼支付，被曝大幅調低網絡支付轉賬額度后，央行[微博]一直處于風口浪尖。昨天，央行接受新華社記者采訪時首度公開表示，近期舉措是為控制風險，鼓勵互聯網金融創新的理念不變。但央行同時表示，不允許存在提前支取存款而不罰息的合同條款。這意味著貨幣基金的政策紅利將結束。

　　貨幣基金政策紅利即將結束

　　央行昨天接受新華社記者采訪時表示，“把線下金融業務搬到線上的，必須遵守線下現有的法律法規，必須遵守資本約束。不允許存在提前支取存款或提前終止服務而仍按原約定期限利率計息或收費標準收費等不合理的合同條款。”基金人士分析，這意味著之前基金公司“提前取款不罰息”的政策紅利即將結束。

　　此前，基金公司投資銀行協議存款享受著“提前支取不罰息”的政策紅利。即基金公司在應對緊急贖回情況下，可以提前支取未到期的協議存款，銀行仍按原來約定的收益支付利息。協議存款中簽署有類似的提前支取條款。

　　比如貨幣基金投資了一份6個月期的協議存款，協議利率為5%，但在離存款到期還有1個月的時候，該貨幣基金遇到巨額贖回，提前支取了這份協議存款，那么基金公司還將獲得5個月5%的利息。但一般情況下，定期存款提前支取只能獲得活期利息。

　　不罰息優惠取消可能讓貨幣基金在流動性危機時遭遇滅頂之災。由于貨幣基金逐日計算投資者收益，如果一筆協議存款在中途被支取，只獲得活期利息，這意味著該筆存款實際發生時間段內，協議利率和活期利率中間的差值將形成一個虧損“黑洞”。

　　目前，銀行協議存款是貨幣基金的主要投資標的。以余額寶[微博]為例，其超過90%資產均投資于協議存款。不過，余額寶基金經理王登峰對記者表示，余額寶從未提前支取協議存款，其70%的資產投資期限為1個月內，對余額寶流動性不會有太大影響。

　　“對互聯網金融適度監管”

　　3月13日，央行發文暫停二維碼支付業務和虛擬信用卡業務。對此，央行昨天表示，暫停均是出于安全考慮。

　　對于互聯網金融創新，央行認為有利于發展普惠金融，應當占有相應的市場份額。但對一些新的業務要留有觀察期，冷靜地分析總結。鼓勵創新就要包容失誤，但要把失誤可能引發的風險控制在可預期、可承受的范圍內。

　　央行提出互聯網金融的監管原則，一是互聯網金融創新必須堅持金融服務實體經濟的本質要求，服從宏觀調控和金融穩定的總體要求，并維護消費者的合法權益。同時要處理好政府監管和自律管理的關系，充分發揮行業自律的作用。央行表示，抓緊推進“中國互聯網金融協會”的成立。

　　“對互聯網金融要予以適度監管，不宜管得過多過死，要為創新和發展留有余地和空間，推動我國互聯網金融繼續保持全球領先地位。”央行表示。

　　新京報記者 蘇曼麗

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　　貨幣基金前2月增長規模接近過去十年

　　今年前兩個月，貨幣基金吸金約7000億元；2003年底貨幣基金規模43億元

　　寶寶類產品的吸金速度超乎想象。中國基金業協會最新披露的數據顯示，2月底貨幣基金規模14233.52億元，這意味著2月份單月貨幣基金規模增長了4701億元。隨著3月底季節性的“錢荒”，寶寶類產品收益率有望走高。

　　寶寶類收益或將上升

　　臨近一季度末，市場資金利率開始小幅上揚。數據顯示，自3月13日以來，1個月期上海銀行間同業拆放利率上揚明顯，其中從3月18日起以日均超20個基點的速度連日大漲，3月24日已漲至5.148%，資金面趨緊端倪日漸明顯。

　　在此預期推動下，一般情況下逐利資金會追捧貨幣基金，提前申購分享季末貨基的收益。公開信息顯示，華夏現金增利是投資者近期申購量最大的貨幣基金之一，進入3月份后，華夏現金增利的規模突破1000億，相較于2013年末437億的規模，短短兩個月時間內翻了2.5倍。

　　萬家基金表示，未來兩周一季度末的銀行間資金季節性緊張將逐步開始。隨著稅收上繳節點到來，央行780億回購到期等，貨幣市場利率上升在所難免，估計央行的態度會較為溫和。萬家基金認為，經濟展開下行，央行流動性態度不會明顯寬松，但實際動作上看很難回到去年下半年的緊縮水平。

　　貨幣基金2月吸金超4000億

　　中國基金業協會數據顯示，2月底貨幣基金規模14233.52億元，這意味著2月份單月貨幣基金規模增長了4701億，今年前兩個月，貨幣基金吸金約7000億元，也就是說今年前兩個月的增長規模接近過去10年的總和。

　　基金人士表示，2月份新增的貨幣基金中，余額寶一半，其他基金公司分另一半。從單個公司看，除了余額寶之外，收益最大的是華夏基金[微博]。

　　貨幣基金規模大躍進主要動力正是“寶寶”們。2月中旬，余額寶規模達到4000億以上，華夏現金增利的規模突破1000億，華夏成為繼天弘之后第二家電商規模過千億的基金公司。

　　從貨幣基金發展歷程來看，2003年底貨幣基金規模只有43億元，隨后逐步增長，但是規模經歷了明顯的階段性波動。從2010年二季度開始，貨幣基金規模開始呈現趨勢性增長，從近千億增長至2014年2月底1.4萬億元，不到4年的時間里貨幣基金規模增長了十幾倍。

　　互聯網金融監管逐步升級

　　3月11日 支付寶[微博]和騰訊宣布了同一項業務，雙方均聯合中信銀行打造國內首張網絡信用卡。

　　3月13日 央行要求暫停二維碼(條碼)支付、虛擬信用卡等支付業務和產品，央行稱相關支付產品安全性有待完善。

　　3月16日《支付機構網絡支付業務管理辦法》草案征求意見稿被曝光，擬要求個人支付賬戶轉賬單筆不超過1000元，年累計不能超過1萬元。

　　3月18日 央行調查統計司司長盛松成撰文指出，余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應受存款準備金管理。

　　3月19日 央行副行長劉士余召集互聯網公司、專家座談，透露《支付機構網絡支付業務管理辦法》短時間不會發布實施。

　　3月22日 建行下調快捷支付交易限額至單筆5000元，月累計50000元。至此，四大行均收緊了快捷支付額度。

　　3月23日針對四大行調整額度，阿里巴巴[微博]集團主席馬云[微博]稱，這是支付寶“最艱難的時刻，也是最光榮的時刻”。

　　3月24日 央行首度官方回應近期熱點，稱對互聯網金融要予以適度監管，不宜管得過多過死。

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