3月匯豐PMI初值續(xù)降 穩(wěn)增長(zhǎng)措施預(yù)期增強(qiáng)

　　3月匯豐PMI初值繼續(xù)下降至八個(gè)月低點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月位于榮枯線下方，表明制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)萎縮，經(jīng)濟(jì)仍面臨較大下行壓力。加之前兩個(gè)月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不樂(lè)觀，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，一季度經(jīng)濟(jì)增速或會(huì)跌至7.5%以下。在此背景下，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)的預(yù)期也在增強(qiáng)。

　　匯豐昨日公布數(shù)據(jù)顯示，3月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為48.1，低于上月終值48.5，創(chuàng)下八個(gè)月以來(lái)新低，且連續(xù)三個(gè)月處于榮枯線下方。

　　各分項(xiàng)指數(shù)幾乎全面下滑，其中，產(chǎn)出指數(shù)初值降至47.3，為18個(gè)月來(lái)最低，且連續(xù)兩月在50下方，上月終值為48.8；新訂單指數(shù)下滑至十九個(gè)月低點(diǎn)，就業(yè)指數(shù)也連續(xù)五個(gè)月維持在萎縮區(qū)間。

　　“匯豐3月制造業(yè)初值暗示中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力繼續(xù)減弱。盡管外需有所回暖，但內(nèi)需仍在走弱，這一情景與去年年中類似，增長(zhǎng)主要受投資增速放緩、房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟以及工業(yè)部門產(chǎn)能過(guò)剩拖累。”匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌稱。

　　今年前兩個(gè)月投資、消費(fèi)、出口和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)均有不同程度回落，一季度經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩已成定局。此前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期一季度經(jīng)濟(jì)增速或放緩至7.6%，但多家機(jī)構(gòu)下調(diào)一季度經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期至7.5%以下。

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心將一季度GDP增速預(yù)測(cè)從1月初的7.5%下調(diào)至7.4%；美銀美林將一季度GDP同比增長(zhǎng)8%的預(yù)測(cè)下調(diào)至7.3%。

　　屈宏斌也指出，“目前PMI水平顯示一季度經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)從去年四季度的7.7%下滑至今年預(yù)期目標(biāo)7.5%以下，并可能挑戰(zhàn)政策層面7%的增長(zhǎng)底線。”

　　去年上半年經(jīng)濟(jì)增速也一度出現(xiàn)持續(xù)下滑的局面，在二季度經(jīng)濟(jì)增速滑出7.5%的下限后，政府隨即出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施。因此，當(dāng)前局面下，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)舉措出臺(tái)的預(yù)期在增強(qiáng)。

　　屈宏斌就預(yù)計(jì)，政府會(huì)推出一系列穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措，可能的選項(xiàng)包括降低民間資本進(jìn)入門檻，財(cái)政定向支持地鐵、空氣凈化和保障房等領(lǐng)域，以及引導(dǎo)貸款利率下行。

　　事實(shí)上，從目前高層表態(tài)以及部委最新工作部署上就已透露出不少穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)。

　　3月19日，全國(guó)兩會(huì)后召開(kāi)的首次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，在確定政府工作報(bào)告重點(diǎn)工作部門分工、部署今年工作重點(diǎn)時(shí)強(qiáng)調(diào)，努力保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在合理區(qū)間，抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施，加快重點(diǎn)投資項(xiàng)目前期工作和建設(shè)進(jìn)度，及時(shí)撥付預(yù)算資金。

　　近期也有不少政策和文件出臺(tái)，包括公布《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020年)》，發(fā)改委批復(fù)千億鐵路投資項(xiàng)目，證監(jiān)會(huì)正式推出優(yōu)先股等，國(guó)務(wù)院連發(fā)兩個(gè)文件從對(duì)外貿(mào)易和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)兩個(gè)方面推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

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