三問互聯網理財：動輒10%的年化收益率靠譜嗎？

????????新華網北京３月３０日電（記者華曄迪、羅宇凡）手頭有一筆閑錢，該如何投資？目前，銀行一年期定期存款利率才３．３％，余額寶、理財通７日年化收益率也只有５％上下。然而，在一些網絡理財平臺上，理財計劃預期年化收益率動輒１０％以上，這靠譜嗎？在近日于北京舉辦的２０１４中國互聯網金融大會春季峰會上，記者就此提問業內人士。

????????一問：高收益從何而來？

????????在一家名為玖富的個人微金融服務平臺上，記者看到多款理財計劃，預期年化收益從１１．６１％到１４．２％不等，遠高于一般銀行理財和貨幣基金產品，起投金額低的千元即可起投。根據產品說明，這些理財計劃借助“信用管理系統和債權匹配系統，分散投資于多個區域多個行業的精選優質小微企業和個人債權”。

????????這并非孤例，記者查詢多家類似互聯網理財平臺，期限一年以上的理財計劃預期收益率往往都在１０％以上，高的甚至接近２０％，起投金額高的達到３０萬元，低的則只有１００元。

????????“這些理財計劃其實就是基于Ｐ２Ｐ網絡借貸平臺原理構建，對接有貸款需求并能通過相關信用審核的企業和個人，以及有理財需求的投資人。”一位業內人士說，目前國內類似Ｐ２Ｐ網貸和投資理財平臺不下千家。

????????經濟減速背景下，不少行業利潤率已不足１０％，小微企業能支撐如此高的成本嗎？長期專注小微貸款和個人理財的玖富總裁孫雷接受記者采訪時說，小微企業，它們往往無法及時從銀行獲得貸款，通常愿接受較高的資金成本，畢竟，“投資機會更加重要”。

????????中國中小商業企業協會提供的數據顯示，我國中小微企業從銀行貸款感到有困難的占４１．８％，比較難的占到３１．０３％，非常困難的占２７．７９％。一些中小微企業在生產資金出現缺口時，甚至會接受年化利率高達３０％到４０％的民間高利貸。

????????二問：風險有多大？

????????盡管被高收益吸引，一些投資者仍心存疑慮。面對不時傳出的Ｐ２Ｐ平臺倒閉或是老板跑路消息，在一家Ｐ２Ｐ網貸平臺做理財的王女士坦言，擔心本金安全她已萌生退意。如王女士心存擔憂的投資者不在少數，記者采訪發現，投資者最為擔心的就是本金風險。

????????分散投資是各類平臺常用的降低風險辦法。運用信用管理系統和債權匹配系統，將投資人資金與多個貸款需求分散匹配，“比如，投資者投入１００萬元，債權匹配系統會將這１００萬元分散與１００個貸款需求匹配，個別貸款不良對影響整體投資風險影響有限。”

????????孫雷告訴記者，監管要求網貸不允許設立資金池，因此債權匹配系統實際構建的是虛擬的財富管理計劃，能做好分散投資的前提是積累到足夠多的貸款需求和投資需求，這對于網貸平臺的技術水平和風險防范能力要求非常高。

????????在分散投資基礎上，“最需要防范的就是欺詐風險。”互聯網理財投資平臺積木盒子總裁董駿說，防范欺詐風險，換句話說就是要避免惡意貸款申請。

????????“銀行放貸的做法是，要求貸款人提供抵押物和各種資料，通常放款時間需要三周。”孫雷曾經在民生銀行供職多年，熟悉銀行業務流程，他告訴記者，網貸行業已逐漸步入移動互聯時代，借貸雙方都無法接受如此長的等待時間。

????????當前網貸行業主要有三種放貸審核方法：第一種是派信貸員到現場調查企業經營和貸款需求，注重的是還款能力，審核時間通常需要五天；第二種是根據借貸人各方面情況打分評估，審核時間通常為三天；第三種則是根據借款人征信記錄評估，審核通常也需數天。

????????這樣的審核時間還是不能滿足網絡用戶需求。孫雷告訴記者，業內已開始探索以貸款人社交為主要考核因素的信用審核技術，有的最快１５分鐘就能授信，這類審核技術，對貸款人定位、軌跡、社交圈子、喜好、家庭工作等多方面因素進行綜合考量。

????????三問：監管如何為百姓理財護航？

????????在此次中國互聯網金融大會上，央行調查統計司副司長徐諾金明確表示，互聯網金融一定要管，“不管是不行的”。他同時強調，需調整監管理念，要用開放心態尊重互聯網精神，以開放心態迎接互聯網金融顛覆創新。

????????冠群馳騁總裁劉廣東呼吁，監管部門盡快出臺符合國情和Ｐ２Ｐ行業實際情況的監管方案，應提高行業入門門檻，“不能盲目進入，如果沒有監管，百姓的錢就會遭受損失”。

????????近半年多來，Ｐ２Ｐ行業有近百家公司倒閉或跑路，在劉廣東看來，行業要做好準備應對由此帶來的沖擊和危機，“任何行業都要經過初創期、發展、慢慢成熟和穩健”。

????????“信貸審核、債權匹配需要技術和經驗，不是誰都能做。”孫雷也對不少企業盲目進軍網貸行業表示憂慮，他并贊同監管劃定的包括不準搞資金池、不準非法集資等三條“紅線”，這能有效清除不是真正想長期經營這個行業的機構，對于行業長期健康發展有利。

????????多位企業家認為，互聯網金融寫入政府工作報告表明監管層已開始著手監管，如何讓互聯網金融朝著陽光、健康、規范、有序的方向發展，已是當務之急。