新聞分析：A股創(chuàng)業(yè)板飆漲是否蘊藏泡沫

　　５月２０日，中國深交所創(chuàng)業(yè)板逾２００只個股今年以來價格翻番，本周繼續(xù)狂飆，２０日創(chuàng)業(yè)板指數收盤突破３４００點大關，再創(chuàng)歷史新高。

　　以新興、高科技中小企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板，常被稱為“中國版納斯達克”。其“一路高歌”的背后，究竟是實力的凸顯還是蘊含泡沫？華爾街分析人士對此展開激辯。

　　不少分析人士認為，中國股民對創(chuàng)業(yè)板的支持認可，與相關企業(yè)良好的成長性息息相關。原摩根大通首席股票策略師、現(xiàn)美國市場研究公司Ｆｕｎｄｓｔｒａｔ創(chuàng)始人托馬斯·李表示，Ａ股創(chuàng)業(yè)板并不蘊含泡沫，創(chuàng)業(yè)板在市場中表現(xiàn)搶眼，主要是受中國經濟向好和全球經濟復蘇提振。

　　但美國格雷沃夫公司執(zhí)行合伙人兼首席技術分析師馬克·牛頓對記者說，從目前已有的信息來看，很難界定創(chuàng)業(yè)板是否蘊含泡沫，投資者的情緒有時比經濟數據對市場的作用和影響更為明顯。他認為，今年亞洲市場普遍表現(xiàn)不錯，當下還不是Ａ股創(chuàng)業(yè)板面臨大幅回調、賣出的時機，不過不建議投資者在此時點再跟進創(chuàng)業(yè)板。

　　三山資本全球宏觀對沖基金首席投資官、紐約大學客座教授陳凱豐則提示，目前創(chuàng)業(yè)板存在泡沫，監(jiān)管部門應警惕部分公司利用互聯(lián)網概念炒作圈錢。

　　美國信安環(huán)球股票有限公司董事總經理兼基金經理李曉西在接受采訪中也提到，盡管Ａ股的大型藍籌股處在估值水平恢復期，但ＩＴ板塊和創(chuàng)業(yè)板已被明顯高估，創(chuàng)業(yè)板市盈率已超過１００倍，存在明顯泡沫，投資風險很大。

　　中國正在實施股票發(fā)行注冊制改革，專家認為此舉可以有效消除創(chuàng)業(yè)板泡沫。

　　總體而言，華爾街市場分析人士普遍認為，目前中國創(chuàng)業(yè)板在大盤中占比不高，即使刺破泡沫，對Ａ股整體影響也是有限的。

　　美國Ｃｕｔｔｏｎｅ＆Ｃｏ公司高級副總裁基思·布利斯預計，在未來數月，Ａ股還會面臨不同程度的技術性回調。

　　對于近來中國股市波動幅度較大，紐約大學斯特恩商學院金融教授羅伯特·懷特洛說，Ａ股市場與發(fā)達國家股市并無二致，均會受投資者情緒影響而波動起伏，“這是正常現(xiàn)象”。

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