余額寶收益率首破4 “寶寶”收益神話逐漸破滅

　　余額寶七日年化收益率連續三天“破4”，其他類余額寶的互聯網金融理財產品收益率也一路走低，“寶寶們”的高收益神話正逐漸破滅。6月16日余額寶七日年化收益率跌破4%，達到3.9800%，6月17日繼續下跌至3.9460%，6月18日跌至3.8980%。“寶寶”們怎么了？到底是什么原因讓“寶寶”們“生病”了呢？

　　“寶寶”們收益率下滑百度百賺一度“破3”

　　余額寶用戶較多，“破4”引人關注。其實，“寶寶”類互聯網金融理財產品收益下跌的不止余額寶一家。

　　新文化記者關注到，百度百賺七日年化收益率早在6月1日就跌破4%，收益率僅為3.25%。于6月11日更跌破3%，跌至2.914%；京東小金庫七日年化收益率也已“破3”。可見除余額寶以外的互聯網金融理財產品收益率也出現了下滑。

　　除此之外，還有“寶寶”類理財產品表現不佳，如新浪存錢罐、網易現金寶等“寶寶”最新顯示的七日年化收益率都在4%以下；騰訊的傭金寶最低，其掛鉤的國金金騰通最近3天都在2%以下。

　　同類理財產品中，目前表現最強勁的當屬微信理財通掛鉤的華夏財富寶貨幣基金，七日年化收益率為6.1860%，較上周同期的4.3100%大幅上升。

　　余額寶資金規模下降部分資金或流入股市

　　有數據顯示，余額寶不僅收益率在走低，資金規模也在下降。余額寶上線之初，資金規模迅速增長，今年一季度余額寶資金規模達到其上線以來最高點，資金規模達7117億元，此后就一路下跌，截至今年5月31日已跌至6678億元。

　　“余額寶的收益率都破4了，收益也太低了。我最多的時候往余額寶里放10多萬元錢，最近我正在尋找其他的理財產品，如果有收益率更好的理財產品，我會把余額寶里的錢轉出來。”長春市民袁女士說，自己不懂其他理財產品，自從余額寶上線之后就把余錢存在里面，“這也算開啟我的理財之路了吧，看到余錢可以生更多的錢，還會試著了解其他渠道的理財產品。”

　　老股民徐先生去年也在余額寶里放入10萬元余錢，今年股市行情大漲之后，他已經把這部分資金全部投入到股市里。“像我這樣做的人不占少數，原來股市里的錢也沒有清空，放得少一些，最近股市行情好，就把余額寶的資金都轉出去了。”徐先生說，相比較余額寶來說，股市的表現對他更有吸引力。

　　銀行降息 資金面寬松余額寶“議價”能力減弱

　　與余額寶上線之初的強勁收益相比，近期表現的確很弱。

　　吉林省農業銀行私人銀行部財富顧問劉建華分析，余額寶在2013年6月13日上線時，恰好是市場資金面緊張的時候，所以剛剛上線半個月，七日年化收益率就達到6%，更于2014年1月2日，收益率達到歷史最高點6.763%。“這是因為在季末和年末銀行資金面相對緊張，銀行的資金需求增加，此時余額寶有與銀行‘議價’的能力，能夠拿到一個很可觀的收益率。”劉建華說，當時余額寶與銀行之間做了很多協議存款，談判的收益率較高。相反，如今市場資金面寬松，余額寶的“議價”能力自然就減弱了。

　　融360理財分析師王美玉認為，余額寶本質是貨幣基金，其投資范圍中以銀行協議存款為主，因此導致其收益與市場資金的緊張程度密不可分。簡單來說，就是市場資金面趨緊，余額寶收益就高，市場資金面寬松，余額寶收益就會下滑。

　　利率市場化逐步推進“寶寶”們收益趨勢下行

　　劉建華判斷，如果利率完全市場化，“寶寶”類理財產品消失也是有可能的。他舉例，美國曾在2004年出現過類似余額寶的理財產品，但在2008年金融危機時從市場自動消失了。他說，西方國家利率水平非常低，余額寶類理財產品沒有優勢，自然也就沒有了存在的必要性。預計未來一段時間，余額寶類理財產品收益率是緩慢下行的過程。

　　王美玉分析，自去年以來，央行經歷3次降息，2次降準，向市場釋放大量流動性，原本緊張的資金面得以緩解，因此余額寶收益也隨之下降。隨著利率市場化的不斷推進，不排除央行還會降準、降息，屆時資金面也會逐步寬松，余額寶收益也難再走高。從目前的市場資金面來看，以余額寶為代表的貨幣基金的整體收益仍會呈現下行的趨勢。

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