中國證監會發布融資融券新規

　　中國證監會１日晚間發布修訂后的《證券公司融資融券業務管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），明確已開信用賬戶但證券類資產低于５０萬元的客戶可以繼續從事融資融券交易，取消投資者維持擔保比例低于１３０％應追加擔保物的規定，并不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式。

　　根據證監會提供的新聞稿，《管理辦法》修訂草案公開征求意見始于６月１２日，原計劃于７月１１日截止。按照證監會《證券期貨規章草案公開征求意見試行規則》第５條的規定，證監會規章征求意見時間原則上為１５日，但因情況特殊，需盡快發布、施行的除外。考慮到目前市場運行情況，根據市場和監管工作需要，證監會決定于２０１５年７月１日發布《管理辦法》，并自公布之日起實施。

　　《管理辦法》明確，證監會建立健全融資融券業務的逆周期調節機制，對融資融券業務實施宏觀審慎管理。證券交易所根據市場情況對保證金比例、標的證券范圍等相關風險控制指標進行動態調整，實施逆周期調節。同時要求證券公司根據市場情況等因素對各項風險控制措施進行動態調整和差異化控制。

　　《管理辦法》規定，合理確定融資融券業務規模。將融資融券業務規模與證券公司凈資本規模相匹配，要求業務規模不得超過證券公司凈資本的４倍。對于不符合上述規定的證券公司，可維持現有業務規模，但不得再新增融資融券合約。截至５月底，全行業凈資本０．９７萬億元，據此測算，全市場融資融券業務規模還有增長空間。

　　《管理辦法》允許融資融券合約展期。在維持現有融資融券合約期限最長不超過六個月的基礎上，新增規定，允許證券公司根據客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數。

　　為了優化融資融券客戶擔保物違約處置標準和方式，《管理辦法》規定，取消投資者維持擔保比例低于１３０％應當在２個交易日內追加擔保物且追保后維持擔保比例應不低于１５０％的規定，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求，同時不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式，增加風險控制靈活性和彈性。

　　此外，本次修訂進一步強化了投資者權益保護，完善了現有風險監測監控機制，結合業務實際進一步明確了相關禁止行為。同時，還將《管理辦法》上升為證監會的部門規章，提升其法律效力和層級。

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