P2P監管規則爭議聲中漸行漸近 額度控制成焦點

　　P2P監管草案備受關注，卻一直懸而未決。《經濟參考報》記者從業界了解到，監管層近期召集部分從業人士對P2P的監管問題進行了討論，討論的重點包括：P2P平臺不得做資金池、不得給關聯方融資、不得拆時間標、一個標必須5天內融滿、每戶最多總融500萬、單筆最多融資100萬等。

　　一個標的5天內融滿，對于較大的平臺來講，不算苛刻。從開鑫貸、陸金所、拍拍貸等知名平臺近期投資標的(借款金額最大300萬)的滿標速度來看，發標當日幾個小時內，募集進度即可達到70%左右，發標后一到兩個工作日即可滿標。

　　投之家CEO黃詩樵認為，限制滿標最長期限其實是對投資人權益的保護，因為只有滿標后才開始給投資人計息。5天內必須融滿的規定，可以防止某些平臺無期限免息占用投資人本金。

　　理財范CEO申磊認為，5天內融滿的規定主要是考驗各平臺的融資速度，對缺乏流量的平臺和不被投資人認可的標的有一些影響，客觀上允許了流標的可能性，不允許無限期地進行。這反映出監管不光對結果關注，而且要進行過程監管。

　　在討論的P2P監管規則中，較引人關注的當屬單戶(單個融資方)最多總融500萬，單筆最多融資100萬的規定。對此，開鑫貸副總經理周治翰說，單筆100萬、總額500萬的額度控制，比較難以滿足發達地區小微企業的融資需求。

　　比如，作為中國民間借貸的風向標，5月溫州指數運行情況顯示，5月100萬以下的融資占比僅為24.68%，如果將單筆借款金額限制在100萬以下，將有75%的用款企業的資金缺口得不到滿足，至少不能一次性得到滿足，需要多次提出貸款申請，因此降低了融資效率。此外，還有約四分之一的中小微企業的融資需求在500萬以上。因此，如果將同一借款人的貸款總額限制在500萬以下，將對這些企業的正常經營、資金周轉產生較大沖擊。

　　周治翰稱，傳統商業銀行一般將3000萬元以下的貸款定義為中小企業貸款。由于全國各地經濟發展水平不一，建議監管層授權各省可根據當地實際經濟發展狀況，制定貸款額度控制的標準。經濟發達的省份，可適當放寬單筆借款金額、貸款總額的標準。

　　據記者了解，江蘇、浙江和廣東是中國經濟較發達的省，也是民間金融、民間借貸最活躍的地區之一。對于小貸公司單筆借款的額度在不同區域就從100萬元跨度到300萬元不等，發達地區小微企業的實際融資需求100萬元的限額恐怕并不充足。

　　浙江省出臺的《小額貸款公司試點暫行管理辦法》規定，小額貸款公司注冊資本上限不超過2億元，小額貸款公司30%資金的單戶貸款余額不得超過資本金的5%。以此推算，單戶貸款上限為1000萬元。

　　此外，討論中業界對取消了之前提到的10倍杠桿率限制，普遍持正面積極態度。黃詩樵認為，限制杠桿意味著平臺的待收總額受到限制，一些好的項目因此無法獲得融資，這不利于P2P平臺發展。

　　事實上，監管層對P2P的監管政策一直在探索階段，此次討論的監管規則也只是處于內部征求意見的階段，并非監管細則雛形，所以很多細則還有待打磨，后期也不排除會有較大變動。對于新的監管草案將何時公布，截至記者發稿前，銀監會并未給出答復。

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