央行年內第三次雙降 房貸利率已降至十年來最低

　　今年以來存貸利率走勢一年期

　　利率調整表。

　　10月24日，霜降。這一天，中國央行[微博]再度祭出“雙降”大招，數據公布之后，全球股市全線擴大漲幅，現貨黃金短線飆升。業內專家認為，此次央行降準降息是中級反彈有效信號的驗證。

　　央行決定，自24日起，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%；其他各檔次貸款及存款基準利率、人民銀行[微博]對金融機構貸款利率相應調整；個人住房公積金貸款利率保持不變。

　　自同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。同時，為加大金融支持“三農”和小微企業的正向激勵，對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點。

　　同時央行表示，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，并抓緊完善利率的市場化形成和調控機制。

　　五大影響

　　股市

　　或將反彈至3800點左右

　　中國股市正上演復仇大反攻。上證指數今年6月至9月崩跌34%之后，本月來已大漲12%。這也帶動了全球股市樂觀反彈，日本、德國及美國股市本月依序勁揚逾4%、5%及近6%。

　　有個跡象可能是好消息：中國本周一公布的第三季度GDP增速跌破7%，但上證綜指卻幾乎未受影響。

　　摩根基金首席全球策略師DavidKelly周一發布報告便指出，針對中國經濟成長力道減弱，關鍵問題無疑是：何時能夠確定情況不再惡化。

　　讓情況不再惡化的方式之一，是政府示意還會祭出更多刺激措施。而就在此時，央行“雙降”似乎感應了市場的期待。

　　“雙降時點超預期，流動性釋放的時點也自然超預期，如果說九月底的反彈，因為流動性問題基礎不牢固，現在已經完全具備。”招商證券(600999，股吧)揚州營業部負責人劉先生稱。

　　我市首家陽光私募基金睿誠基金掌門人戴建國認為，央行再度出手，屬重大利好。央行降息降準，目的是維持貨幣市場的寬松環境，利于降低企業融資成本，利于房地產市場的穩定，對經濟增長有穩定作用，并且對于股市回暖有重要作用，股市會有明顯反應。

　　不過，海通證券(600837，股吧)揚州營業部分析師認為，考慮到市場已經有所反彈，利好幅度和持續性需要觀察。市場自8月份低點到目前，A股大盤反彈幅度已接近20%，而中小市值股票反彈幅度更大，累積了一定的利潤?！跋鄬χ斏鞯耐顿Y者可以趁利好逢高鎖定部分反彈的利潤?！?/p>

　　就中期來說，新時代證券投資總監劉建偉認為，“在本次"雙降"之后，不排除央行在年內還有繼續降息降準的可能，其中繼續降準的概率更大?！彼麑τ浾哒f，下周十八屆五中全會召開將產生新的熱點。

　　目前，由于流動性環境變得有利，記者調查發現，大多數業內人士預計A股將繼續反彈至3800點左右。

　　樓市

　　房貸利率已達十年來最低

　　此次央行再度降息，業內認為，對房地產市場形成利好，或進一步促使房市回暖。

　　首先，降息、降準增加了銀行的可貸資金，可以被用于房貸業務的資本也會增加，個人申請房貸會更加容易。

　　其次，降息使得買房者的利率成本再度降低。記者查閱資料發現，最近一輪頻繁降息起始于2014年11月22日，此輪降息前后共出現了六次，累計降息1.65個百分點。有業內人士對比發現，目前，商業房貸利率已是近十年來的最低水平，而公積金貸款利率早已是歷史最低水平。這意味著，目前買房，利率負擔是近十年來最低的，無疑將會促使一些購房者選擇出手。

　　存款

　　萬元存一年利息少32.5元

　　存款基準利率下調，意味著老百姓(603883，股吧)的存款收益又要縮水了。在此次降息前，一年期存款的基準利率是1.75%，目前，我市不少銀行普遍都執行上浮30%的利率優惠政策，那么實際利率就是在2.275%左右。也就是說，1萬元存一年的話，利息是227.5元。

　　降息后，一年期存款基準利率變為1.5%，如果仍按上浮30%算，即1.95%，一萬元存一年利息只有195元。相比之下，少了32.5元。

　　雖然32.5元并不是太多，但考慮到此前已有四次降息，多次降息對市民存款收益的影響還是不容小覷的。

　　理財產品

　　收益將普遍降到4.5%以下

　　多次降息后，銀行理財產品收益也大不如前。昨日，記者走訪發現，揚州市場銀行理財產品的主流收益仍在4.5%-5%之間。

　　興業銀行(601166，股吧)揚州分行一位理財經理告訴記者，在今年7月份，揚州市場銀行理財產品平均收益在6%左右，9月中下旬降到了5.5%左右，而進入本周，收益5%以上的銀行理財產品基本已經“絕跡”，即使有也是有名無實，“現在，稍有高一點的收益產品，一經推出就遭遇"秒光"?！?/p>

　　此外，前幾年一度風靡的“寶寶類”互聯網金融產品，也早已風光不再。比如阿里旗下的“余額寶[微博]”，截至10月18日，七日年化收益僅為2.977%，較之前收益一度超過6%，可謂物是人非。

　　多家銀行理財師分析，本次降息后，四季度銀行理財產品的收益還將緩慢下行，預計年底之前銀行理財產品的平均收益有可能降至4.25%-4.5%。

　　由于目前市場資金流動性不斷加強，銀行普遍告別錢荒，銀行理財產品“年末翹尾”現象或將消失。我市資深理財師建議投資者，遇到收益在4.75%以上的產品即可考慮入手。

　　房貸

　　50萬20年期每月少還約70元

　　對于房貸族來說，降息意味著月供可以少還一些了。目前，我市銀行房貸利率普遍按9.5折或者是基準利率的政策實行，個別銀行最低可以9折。我們可以以50萬元20年期房貸為例，以等額本息的還款方法，用房貸計算器算出市民的貸款月供變化情況。

　　如果以基準利率算，降息前，5年期以上貸款基準利率為5.15%，50萬貸款月供3341.35，總利息為30.19萬元。降息后5年期以上貸款基準利率為4.9%，月供變為3272.22元，總利息為28.53萬元。相比之下，月供比之前可少還69.13元，總利息可少1.66萬元。

　　若按9.5折利率優惠算，降息前利率為4.8925%，月供為3270.16元，總利息為28.48萬元。降息后利率變為4.655%，月供為每月3205.23元，總利息26.92萬元。相比之下，月供可少還64.93元，總利息少1.48萬元。

　　若按9折利率算，降息前利率是4.635%，月供為3199.80元，總利息為26.79萬元。降息之后，利率變為4.41%，月供為3139.01元，總利息是25.34萬元。相比之下，月供可少還60.79元，總利息少1.45萬元。

　　不過，值得提醒的是，按目前多數銀行的房貸條款，已經發放的貸款一般會約定“次年調整”，換言之，已有房貸者，需等到明年1月1日之后，才能享受新利率。

　　理財

　　收益將普遍降到4.5%以下

　　多次降息后，銀行理財產品收益也大不如前。昨日，記者走訪發現，揚州市場銀行理財產品的主流收益仍在4.5%-5%之間。

　　興業銀行揚州分行一位理財經理告訴記者，在今年7月份，揚州市場銀行理財產品平均收益在6%左右，9月中下旬降到了5.5%左右，而進入本周，收益5%以上的銀行理財產品基本已經“絕跡”，即使有也是有名無實，“現在，稍有高一點的收益產品，一經推出就遭遇"秒光"?！?/p>

　　此外，前幾年一度風靡的“寶寶類”互聯網金融產品，也早已風光不再。比如阿里旗下的“余額寶”，截至10月18日，七日年化收益僅為2.977%，較之前收益一度超過6%，可謂物是人非。

　　多家銀行理財師分析，本次降息后，四季度銀行理財產品的收益還將緩慢下行，預計年底之前銀行理財產品的平均收益有可能降至4.25%-4.5%。

　　由于目前市場資金流動性不斷加強，銀行普遍告別錢荒，銀行理財產品“年末翹尾”現象或將消失。我市資深理財師建議投資者，遇到收益在4.75%以上的產品即可考慮入手。

　　揚州落地

　　揚州或釋放48億資金

　　全國可釋放流動性7000億左右

　　存款準備金率的下降，意味著銀行機構需要上繳央行的準備金又可以減少了，這樣就能釋放更多的資金投放于信貸市場。那么，此次降準能釋放多少資金呢？我們可以算筆賬：根據市人行公布的數據，截至今年6月末，我市本外幣存款余額為4826.44億元，這其中絕大多數都是人民幣存款。

　　事實上，今年9月6日起，金融機構人民幣存款準備金率已下調有0.5個百分點，加上本次存款準備金率再次下調0.5個百分點，也就是說，今年下半年來，存款準備金率累計下調已達1個百分點，據此，我市銀行機構可以釋放的資金，約有48億元。

　　而就全國而言，華泰證券(601688，股吧)羅毅表示，要關注到這次對三農和小微有額外降準，“按照我們測算，可以釋放流動性7000億左右，這對股市是重大利好，對金融大藍籌更是利好，和去年11月大行情起點有些類似?！?/p>

　　2015年央行“降準降息”一覽

　　2月5日 “降準”：下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　3月1日 “降息”：一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%。

　　4月20日 “降準”：下調金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。

　　5月11日對稱“降息”：一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%。

　　6月28日 “降息”并定向“降準”。

　　8月26日 “降息”“降準”。

　　10月24日 “降息”“降準”。

　　權威解讀

　　央行有關負責人答記者問——

　　放開存款利率上限條件已成熟

　　央行有關負責人昨就降息降準以及放開存款利率上限答記者問。

　　短期內為何再次降息降準？

　　CPI和GDP平減指數走勢有所分化

　　央行對基準利率的調整一般主要觀察CPI的變化，但也要適當參考GDP平減指數。在大多數情況下，CPI與GDP平減指數的變動趨勢是一致的。但在目前特殊情況下，受國際大宗商品價格大幅下降以及國內投資、工業品需求明顯放緩等因素影響，CPI和GDP平減指數走勢有所分化。9月份CPI同比上漲1.6%，前三季度GDP平減指數為-0.3%，此外，9月份PPI同比下降5.9%。綜合起來看，當前我國物價整體水平較低，因此基準利率存在一定下調空間。

　　此次降低存款準備金率，主要是根據銀行體系流動性可能的變化所作的預調。近期外匯市場預期趨于平穩，外匯占款對流動性的影響基本中性。未來影響外匯占款變化的因素仍有一定的不確定性，加之10月份稅款集中入庫，將相應減少銀行體系流動性，因此需要通過降準釋放部分存款準備金，以保持銀行體系流動性合理充裕。

　　為何要放開存款利率上限？

　　時間窗口吻合 市場條件成熟

　　當前，我國經濟處在新舊產業和發展動能轉換接續關鍵期，為了更充分地發揮市場優化資源配置的決定性作用，推動經濟增長方式轉變，需要加快推進利率市場化改革。同時，近年來科技進步、互聯網發展及其與金融的不斷融合，一些創新型的金融理財產品迅速發展，對存款的分流作用日益明顯，存款利率管制的效果趨于弱化，對加快推進利率市場化改革提出了迫切要求。

　　此外，國際國內實踐都表明，存款利率市場化改革最好在物價下行、降息周期中進行，這樣存貸款定價不易因放松管制而顯著上升。當前，我國物價漲幅持續處于低位，市場利率呈下行趨勢，也為放開存款利率上限提供了較好的外部環境和時間窗口。

　　放開存款利率上限的市場條件也已成熟。目前，金融機構的資產方已完全實現市場化定價，負債方的市場化定價程度也已達到90%以上。人民銀行僅對活期存款和一年以內(含一年)定期存款利率保留基準利率1.5倍的上限管理，距離放開利率管制只有一步之遙。

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