中國境內發行規模最大的可交換公司債券在滬上市

　　上海國盛(集團)有限公司2015年可交換公司債券25日在上海證券交易所正式掛牌上市，這一融資規模50億元的可交換債是迄今為止中國境內證券市場發行規模最大的可交換公司債券，也是上海國有資本流動平臺的第一單。

　　所謂可交換公司債，指的是上市公司股份的持有者，通過抵押其持有的股票給托管機構進而發行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。

　　上海金融學院統計系主任溫建寧表示，“本次可交換公司債券的成功發行和上市有利于進一步推動我國資本市場可交換公司債券的發展，為投資者提供多元化投資渠道，也為融資方提供創新融資方式，實現融資方、投資者、證券市場的多方共贏”。

　　國盛集團可交換債券于2015年11月9日成功發行，融資規模50億元，票面利率1%，標的股票上海建工A股初始換股價格設置為10.52元/股。這次債券發行受到投資者高度認可和踴躍申購，成為目前市場溢價率最高的股債產品。

　　國盛集團董事長張立平認為，“發行可交換債既可以利用較低的財務成本盤活資金，同時可分享標的公司的未來增值，在優化標的公司股權結構的同時最大限度減少對市場沖擊，有利于國資上市公司市值穩定”。

　　早在今年1月27日，上海市國資委主任徐逸波在市人大有關會議上提出，上海國資流動平臺的定位是功能性的企業集團，在國資流動平臺正式運作之前，先要建立一個公開、透明、規范的運作制度，分步把國有股權注入到國際集團和國盛集團兩個平臺。

　　國盛集團在不到一年的時間里，資本運營動作連連，頗有聲色。數據顯示，僅最近幾個月來，國盛集團已借助資本運作頻頻出手。諸如6月8日光明乳業發布定向增發公告中有國盛參與；6月19日城投控股公告意欲吸并陽晨B重組的方案中，國盛成為現金選擇權提供者的參與方；10月30日錦江股份公布的非公開發行預案中又有國盛的蹤影；11月3日上實發展定向增發中，國盛也通過上銀基金資管計劃參與其中。

　　談及國盛集團下一步在國資運營方面的計劃，張立平坦言“至少要從四個方面加以部署”：首先要進一步優化國資流動平臺的戰略布局，通過劃轉、增資、資產置換等多種方式，使流動平臺成為上海國資的持股主體；其次是支持配合被持股企業的改革發展和資本運作，推動其資產證券化和被持股企業間的多層次合作；此外還要以本次發行可交換債為契機，進一步利用多種方式實現股權平穩流動；最后是積極促進上海的科創和產業轉型，投資戰略性新興產業，支持基礎設施建設。

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