中遠中海將進行最復雜重組 涉及70多項資產交易

　　停牌四個多月后，中遠集團和中海集團的重組方案終于公布。上周末，中遠集團和中海集團旗下中國遠洋、中海發展、中海集運與中遠太平洋4家上市公司同時發布公告，宣布簽訂一系列資產重組交易和服務協議。根據重組計劃，中遠及中海所控股的上市公司將在本周陸續復牌。

　　事件

　　重組交易異常復雜

　　中海與中遠現階段重組將圍繞集裝箱運輸、船舶租賃、油運業務、散運業務、金融業務等板塊開展。此次重組涉及中國遠洋、中海發展、中海集運與中遠太平洋四家上市公司，包含70多項資產交易，中國遠洋集團層面以及旗下中遠航運、中遠國際、中遠投資、中海集團旗下中海科技四家上市公司暫不參與重組。

　　此次重組的財務顧問中金公司有關人士說，重組復雜程度居中國資本市場之首，也是國際資本市場極其罕見的復雜交易。

　　具體來看，中國遠洋通過租入并經營中海集運集裝箱船舶和集裝箱，收購中海集運經營網絡，并出售干散貨航運業務，成為專注于集裝箱航運服務供應鏈的上市平臺。中遠太平洋通過收購中海港口，出售佛羅倫租箱業務，成為專注于全球碼頭業務的上市平臺。

　　中海集運將集裝箱船舶和集裝箱出租予中國遠洋，同時出售集運配套業務和中海港口股權，收購中遠和中海集團租賃類、金融類資產及股權，成為以租賃業務為核心的綜合航運金融服務平臺；而中海發展通過收購大連遠洋，出售中海散運及其他散貨運輸資產，成為專注于油品運輸、液化天然氣運輸業務的油氣運輸上市平臺。

　　另外，兩大集團的干散貨業務全部剝離出上市公司，由中遠集團接手。

　　分析

　　理順業務發揮優勢

　　按照規定，上述重組方案還需經過股東大會批準，預計明年開始實施。中海和中遠方面還強調，重組涉及數萬名職工，但不會出現員工下崗現象。

　　對于為何實施重組，中海董事長許立榮在接受媒體采訪時指出，中遠、中海兩集團長期各自獨立發展，兩大集團經營高度同質化，產業鏈配置非常相似，長期各自為戰，以致在國內和國際航運細分市場中均不具優勢，重復投資、成本居高不下的突出問題在兩個集團都普遍存在。本次重組，通過建立規模優勢和協同效應，對外提升服務、對內降低成本，從而提升中國航運主力船隊國際競爭能力。

　　許立榮介紹，通過重組整合，中國遠洋將成為全球第四大集裝箱航運公司，集裝箱將占全球運力規模的8%；中遠太平洋在全球控股和參股運營的碼頭數量將達到39個，泊位數達到172個；中海集運轉型為專業化的航運金融綜合服務平臺，集裝箱租賃業務規模將排名世界第三；中海發展旗下的油運船隊控制運力規模將居全球第一，超大型油輪船隊運力規模全球第二。

　　相關人士認為重組后，原有兩大航運業巨頭的相關業務進行了深度融合調整，無論是散貨、集裝箱、油輪，乃至金融平臺，業務結構條縷清晰，把強勢項目攥成了拳頭。

　　延伸

　　央企重組還將繼續

　　此次中遠、中海啟動重組，是繼南北車重組后，又一起重頭國企重組。近期，中國五礦集團與中國冶金科工集團宣布重組。在外界看來，央企重組絕不會止步于上述企業，未來重組的央企、重組的形式也必然會趨于多元化。中國企業研究院首席研究員李錦也多次表示，央企重組圍繞產業結構調整重組的特征更為明顯，未來鋼鐵行業、建筑建材、水泥、煤炭、油氣、有色金屬等產能過剩的企業調整的步伐會加快。

　　國資委副主任張喜武在國新辦新召開的政策例行吹風會上表示，未來央企重組還會繼續。張喜武稱，從去年開始，央企在企業重組方面已邁出堅實步伐，作為央企提質增效工作的重要一環，國資委也將推動中央企業集團層面和行業板塊的兼并重組，優化整合服務業資源，減少重復投資，發揮產業協同效應。

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