1.5萬億打新資金今回流 申購周期或藏行情規律

　　隨著被喻為“蘭石重裝第二”的萬里石等8只新股在昨日晚間公布中簽號，又一批“幸運兒”也隨之產生。上萬億未能中簽的打新資金，也將在今日悉數回流，等待下周開啟的新一輪打新。不過一個值得注意的規律是，在臨近新股發行之時，市場往往會出現短期調整，這就讓接下來的幾個交易日變得頗為敏感。

　　又是凍結資金1.5萬億回流

　　截至昨日收盤，本輪IPO重啟后首批發行的10只新股，依然堅定地走在漲停道路上。從上市時間來看，最早于12月9日上市的中堅科技等6只新股，在首日“頂格”上漲44%后，已經走出了連續五個漲停。這樣的走勢，無疑讓打新者對于中簽更加期待。而在近兩日，隨著桃李面包等第二批10只新股先后公布中簽率以及中簽號，新一批幸運兒也隨之誕生。

　　公告顯示，第二批新股網上中簽率水平和第一批基本一致，平均為0.26%。其中最低的富祥股份為0.16%，最高的是思維列控也僅為0.41%。而從總的資金凍結情況看，第二批10只新股網上累計凍結約1.54萬億元，其中最高的思維列控突破3000億元，而凍結資金規模最小，反而是前期人氣極高，因為2.29元/股超低發行價被譽為“蘭石重裝第二”的萬里石，約為578億元。

　　對此，一位業內人士對記者表示，萬里石凍結資金規模最小，很大程度上正是因為公司極低的發行價，畢竟從0.18%的網上中簽率看，也是本輪中簽難度第二的新股。

　　一個值得關注的細節是，從第二批桃李面包等10只新股公布的數據看，累計吸引了1.54萬億元參與網上申購，而第一批凱龍股份等10只新股凍結資金總量為1.57萬億元。這樣的巧合或反映出目前市場參與打新的資金規模。

　　調整行情總在申購日前

　　隨著中簽號先后出爐，第二批10只新股凍結逾1.5萬億元資金在今日悉數回流，讓不少投資者對反彈行情持續產生了期待。但就在周二晚間，證監會又宣布8只新股重啟發行后，盛天網絡等8只新股先后披露了發行計劃，將于下周三(23日)和周四(24日)發行，其中盛天網絡、華自科技等7只于下周三發行，周四高科石化一家公司發行。

　　一直以來，新股發行都會對市場造成不同程度的沖擊。因此，雖然有打新資金回流的好消息，但是下周新一輪新股發行還是給市場短期走勢增添了不確定性。對此，一位長期從事新股研究的券商人士對記者表示，很多投資者認為，新股密集發行之時，資金面的壓力最大，行情壓力也就越大，但實際的情況并非如此。

　　記者梳理近兩期新股發行期間市場走勢后注意到，真正市場波動往往出現在申購高峰期到來前。具體看，本輪IPO重啟后的首批10只新股申購期為11月30日(周一)到12月2日(周三)，然而在11月26日和27日，即開始申購的前兩個交易日，A股出現兩連跌，其中27日上證指數跌幅達到5.48%。真正進入申購期后，股指反而一路向上。再看第二批10只新股申購期為12月11日和14日，此前市場經歷了連續的調整后，反而是在9只新股扎堆發行的14日出現了強勢反彈。

　　“其實邏輯很簡單，對于一部分賣股打新的資金來說，在申購之前就已經完成了減持，真正進入申購期后，新股的沖擊反而是減小了。”上述券商人士對記者進一步表示，隨著打新資金的陸續回流，考慮到配置市值的需求，部分資金又重新開始配置股票。當然，除了這種直接的影響外，更多資金出于避險考慮，也可能會在臨近新股發行之時選擇減持。那么從這個角度看，在下周三和周四新一批新股申購之前，市場會再次進入一個震蕩的階段。

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