美聯儲加息新興市場壓力增加

　　被稱為“世紀決議”的美聯儲加息會議今日終于落下帷幕。美聯儲宣布，從當地時間12月17日開始，將聯邦基金利率提高0.25個百分點（25個基點），新的聯邦基金目標利率將維持在0.25%至0.50%的區間。這是美聯儲近10年來首次加息，意味著全球最大經濟體美國正式開啟貨幣政策正常化之路，進入加息周期。

　　美國對經濟表現樂觀

　　據報道，美聯儲今天發表聲明稱，此次加息之后貨幣政策仍將保持寬松，未來實際的利率路徑將取決于經濟前景和數據；美聯儲的加息步伐將是漸進的。聲明指出，美國就業市場有“明顯的改善”，失業率降至5%，決策者“有一定的信心”，看好通脹率中期內升至2%的目標。失業率及通脹率是美聯儲決定是否加息的兩個至關重要的參數。美聯儲最新公布的經濟評估報告顯示，美國明年經濟增長率可達2.4%，通脹率在2018年以前反彈至2%。

　　美聯儲主席耶倫今天在新聞發布會上表示，美國經濟復蘇顯然已取得很大的進展，“經濟表現很不錯，預料還會持續下去”，因此小幅上調聯邦基金利率是適當的，而且決策者希望利率緩慢上升。

　　耶倫同時指出，如果未來經濟表現令人失望，美聯儲仍希望以審慎、循序漸進的方式行動。這暗示未來的升息步伐將十分緩慢。美聯儲還預期2016年底利率可能達到1.375%，按每次25基點的節奏計算，這意味著美聯儲明年可能加息四次。美聯儲的預期中值還顯示，至2017年底，利率將達到2.375%，2018年底達到3.25%。

　　美國金融業受益 壓力外溢

　　盡管美聯儲12月中旬加息已在市場預料之中，但今天全球金融市場還是發生震蕩。美股持續上揚，美元上漲后回落，再度跌破98關口。離岸人民幣兌美元先急速回落，至6.5186，隨后迅速反彈，至6.5370。截至周三收盤，標普500指數、道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數均出現上漲。

　　對于美聯儲加息會對全球經濟帶來什么影響，經濟界及市場人士看法不同。美國商業內幕網報道說，美聯儲結束了長達7年的零利率政策，美國銀行股為此“狂歡”，金融行業前景非常樂觀。據預計，此次利率升高，美國銀行業將獲得數十億美元的額外收益。

　　貝萊德固定收益首席投資官瑞克·里德稱，加息對經濟的實際影響較小。由于主要央行在貨幣政策上存在偏差，新興市場增長緩慢，外加全球流動性問題，未來市場的波動性可能會更大，這對當前低回報的市場形成更大的挑戰。《華爾街日報》資深記者希爾森拉特評論說，美聯儲現在行動，可能會對新興市場構成新的壓力，這些國家擁有大量的美元貸款企業，隨著美元升值，其債務負擔將加重。

　　高盛、摩根士丹利等華爾街主流機構認為，美聯儲第二次加息最早都要等到明年3月，此前再次加息的可能性微乎其微。

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