有友食品謀IPO “泡椒鳳爪”可造44億元富豪

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　　泡椒鳳爪銷售滑坡

　　公開數據顯示，有友食品最重要的業務，是其老牌產品泡椒鳳爪。

　　自2012年至2015年6月，“泡椒鳳爪”產品分別實現收入7.4億元、7.42億元、6.46億元及2.99億元，均占到同期營收比重73%以上。

　　數據顯示，今年上半年，泡椒鳳爪的毛利率為33.08%。另外如鹵香火雞翅、豆干、花生的毛利率，則分別為23.8%、12.17%和24.19%。

　　上述數據顯示，作為主打產品的泡椒鳳爪，最近幾年出現了下滑的勢頭。以2014年為例，該年泡椒鳳爪的銷售額同比下滑了13%。有友食品稱，這主要是受到了“近兩年國內宏觀經濟形勢較為低迷等因素的影響”。

　　一位食品行業分析師認為，近年來，休閑食品領域已經進入了一個搶占領地的階段，一家企業過分依賴同一款產品，通常是由于該產品的口碑較“硬”，受到了消費者的認可，但同時，這也會對公司的盈利持續性帶來風險。

　　有友食品自身也提醒了這種風險稱“較為單一的產品結構使公司面臨一定的經營風險”。

　　大客戶均為個人商戶

　　目前，國內生產泡椒鳳爪等泡鹵休閑食品的企業數量達600余家，其中有近一半的生產企業集中在重慶和四川地區，市場競爭激烈。

　　有友食品的銷售渠道，采用的是經銷模式與直銷模式相結合的模式。2012年至2015年6月，有友食品經銷商數量從875家逐年減少至747家，其中華中地區由108家減少至61家。

　　對于經銷商逐年減少的局面，有友方面給出的解釋是公司主動優化經銷商結構，淘汰一批業務量較小或持續下降的經銷商；同時部分小型經銷商受制于資金等方面的限制，無法適應日趨激烈的市場競爭，從而退出市場。

　　有友食品的前五大客戶，集中在西南地區。今年上半年，有友食品的第一大客戶，為位于西藏拉薩的扎基西路金鑼合鑫商行。今年前6個月，該商行對有友食品的采購額為2222.75萬元，占比為5.66%。

　　其實，2013年和2014年，扎基西路金鑼合鑫商行，亦是有友食品的第一大客戶，采購額分別是3458萬元和4308萬元。

　　工商資料顯示，扎基西路金鑼合鑫商行，注冊于2014年5月28日，核準日期是2015年3月4日。2014年年報顯示，該商行從業人數為4人，注冊資金為10萬元，經營情況沒有披露。

　　綜合上述信息可見，2013年時，扎基西路金鑼合鑫商行尚未注冊成立。但這一年，它卻成為了有友食品的第一大客戶。

　　新京報記者查詢工商資料發現，最近3年以來，有友食品的多位大客戶，均為注冊資本不大、從業人數不超過5個的個體商戶。但這些商戶的年均采購額，均在一千萬以上。

　　新京報記者致電多位財報中的大客戶。部分商戶稱，在當地，有友食品幾乎是泡椒鳳爪的代名詞，“我們跟有友合作七八年了，每年的進貨量都在千萬級以上。在四川重慶這一帶，有友的品牌效應還是很強的。”

　　另有部分與有友食品合作規模較大的客戶向新京報記者表示，受消費環境影響，進貨量呈現出消減趨勢，“這幾年進貨的金額確實在減少，因為消費環境不太好了，希望過兩年能緩過來。”

　　除以上銷售渠道外，有友食品還在天貓和京東開設了網店。招股說明書未披露網店的銷售數據。新京報記者看到，有友食品的天貓旗艦店上，三款泡椒鳳爪產品的月銷量平均在千件左右。

　　12月26日，新京報記者就第一大客戶“未設立、已采購”等問題多次致電有友食品，但其董秘的電話一直無人接聽。

　　今年上半年，泡椒鳳爪的毛利率為33.08%。另外如鹵香火雞翅、豆干、花生的毛利率，則分別為23.8%、12.17%和24.19%。

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