有友食品謀IPO “泡椒鳳爪”可造44億元富豪

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　　泡椒鳳爪銷售滑坡

　　公開數(shù)據(jù)顯示，有友食品最重要的業(yè)務(wù)，是其老牌產(chǎn)品泡椒鳳爪。

　　自2012年至2015年6月，“泡椒鳳爪”產(chǎn)品分別實現(xiàn)收入7.4億元、7.42億元、6.46億元及2.99億元，均占到同期營收比重73%以上。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，泡椒鳳爪的毛利率為33.08%。另外如鹵香火雞翅、豆干、花生的毛利率，則分別為23.8%、12.17%和24.19%。

　　上述數(shù)據(jù)顯示，作為主打產(chǎn)品的泡椒鳳爪，最近幾年出現(xiàn)了下滑的勢頭。以2014年為例，該年泡椒鳳爪的銷售額同比下滑了13%。有友食品稱，這主要是受到了“近兩年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢較為低迷等因素的影響”。

　　一位食品行業(yè)分析師認(rèn)為，近年來，休閑食品領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入了一個搶占領(lǐng)地的階段，一家企業(yè)過分依賴同一款產(chǎn)品，通常是由于該產(chǎn)品的口碑較“硬”，受到了消費者的認(rèn)可，但同時，這也會對公司的盈利持續(xù)性帶來風(fēng)險。

　　有友食品自身也提醒了這種風(fēng)險稱“較為單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使公司面臨一定的經(jīng)營風(fēng)險”。

　　大客戶均為個人商戶

　　目前，國內(nèi)生產(chǎn)泡椒鳳爪等泡鹵休閑食品的企業(yè)數(shù)量達(dá)600余家，其中有近一半的生產(chǎn)企業(yè)集中在重慶和四川地區(qū)，市場競爭激烈。

　　有友食品的銷售渠道，采用的是經(jīng)銷模式與直銷模式相結(jié)合的模式。2012年至2015年6月，有友食品經(jīng)銷商數(shù)量從875家逐年減少至747家，其中華中地區(qū)由108家減少至61家。

　　對于經(jīng)銷商逐年減少的局面，有友方面給出的解釋是公司主動優(yōu)化經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)，淘汰一批業(yè)務(wù)量較小或持續(xù)下降的經(jīng)銷商；同時部分小型經(jīng)銷商受制于資金等方面的限制，無法適應(yīng)日趨激烈的市場競爭，從而退出市場。

　　有友食品的前五大客戶，集中在西南地區(qū)。今年上半年，有友食品的第一大客戶，為位于西藏拉薩的扎基西路金鑼合鑫商行。今年前6個月，該商行對有友食品的采購額為2222.75萬元，占比為5.66%。

　　其實，2013年和2014年，扎基西路金鑼合鑫商行，亦是有友食品的第一大客戶，采購額分別是3458萬元和4308萬元。

　　工商資料顯示，扎基西路金鑼合鑫商行，注冊于2014年5月28日，核準(zhǔn)日期是2015年3月4日。2014年年報顯示，該商行從業(yè)人數(shù)為4人，注冊資金為10萬元，經(jīng)營情況沒有披露。

　　綜合上述信息可見，2013年時，扎基西路金鑼合鑫商行尚未注冊成立。但這一年，它卻成為了有友食品的第一大客戶。

　　新京報記者查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，最近3年以來，有友食品的多位大客戶，均為注冊資本不大、從業(yè)人數(shù)不超過5個的個體商戶。但這些商戶的年均采購額，均在一千萬以上。

　　新京報記者致電多位財報中的大客戶。部分商戶稱，在當(dāng)?shù)兀杏咽称穾缀跏桥萁辐P爪的代名詞，“我們跟有友合作七八年了，每年的進(jìn)貨量都在千萬級以上。在四川重慶這一帶，有友的品牌效應(yīng)還是很強(qiáng)的。”

　　另有部分與有友食品合作規(guī)模較大的客戶向新京報記者表示，受消費環(huán)境影響，進(jìn)貨量呈現(xiàn)出消減趨勢，“這幾年進(jìn)貨的金額確實在減少，因為消費環(huán)境不太好了，希望過兩年能緩過來。”

　　除以上銷售渠道外，有友食品還在天貓和京東開設(shè)了網(wǎng)店。招股說明書未披露網(wǎng)店的銷售數(shù)據(jù)。新京報記者看到，有友食品的天貓旗艦店上，三款泡椒鳳爪產(chǎn)品的月銷量平均在千件左右。

　　12月26日，新京報記者就第一大客戶“未設(shè)立、已采購”等問題多次致電有友食品，但其董秘的電話一直無人接聽。

　　今年上半年，泡椒鳳爪的毛利率為33.08%。另外如鹵香火雞翅、豆干、花生的毛利率，則分別為23.8%、12.17%和24.19%。

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