中國制造業采購經理指數自去年8月以來首次回到榮枯線以上 經濟運行呈現企穩筑底跡象

　　4月1日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的3月中國制造業采購經理指數（PMI）回升到50.2%，比上月回升1.2個百分點，重回擴張區間；中國非制造業商務活動指數為53.8%，比上月上升1.1個百分點，非制造業擴張步伐有所加快。

　　這是PMI持續7個月處于50%以下并在今年前兩個月不斷下探之后，首次回到榮枯線上方；非制造業商務活動指數為53.8%，也比上月回升1.1個百分點。中國經濟景氣監測中心副主任潘建成表示，“數據顯示中國經濟呈現出企穩筑底的跡象。”

　　市場需求回暖，PMI升至擴張區間

　　作為先行指標，代表企業擴張意愿的PMI一向被視為判斷宏觀經濟走勢的風向標。今年3月，PMI自去年8月以來首次回到榮枯線以上，不少專家認為這意味著市場需求的回暖。

　　PMI回升的突出表現是制造業訂單的回升。在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數、供應商配送時間指數均高于臨界點。其中生產指數為52.3%，比上月上升2.1個百分點，表明制造業生產增速加快。新訂單指數為51.4%，比上月上升2.8個百分點，重返擴張區間，表明制造業市場需求回升。“春節過后企業集中開工，以及近期供給側結構性改革加快推進，制造業生產和市場有所回暖。”?國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河說。

　　制造業進出口市場需求也有所回升，重回擴張狀態。趙慶河分析，3月新出口訂單指數為50.2%，比上月上升2.8個百分點，是2014年10月以來首次升至臨界點以上。進口指數為50.1%，比上月提高4.3個百分點，是2013年12月以來的最高點。

　　市場的回暖也從工業品的價格上體現出來。潘建成分析，3月，主要原材料購進價格指數為55.3%，高于上月5.1個百分點，連續兩個月高于臨界點。據卓創資訊監測數據，3月上旬和中旬，鋼鐵、有色、化工、建材等工業生產資料價格在經歷長時間持續下跌之后，出現了較大幅度上漲。趙慶河也認為，近期國際大宗商品價格震蕩回升以及部分流通領域重要生產資料價格持續反彈，使企業采購活動趨于活躍。

　　近期固定資產投資回升，特別是房地產市場回暖，對生產和消費均帶來一定的促進作用。“市場需求的回暖表明，一段時間以來積極的財政政策和穩健的貨幣政策的滯后效應開始顯現，同時也一定程度上與近期房地產市場的回暖有關。”潘建成說，3月，房地產業商務活動指數為53.5%，今年以來首次升至臨界點以上。

　　景氣回暖伴隨著經濟結構持續改善

　　“調查結果顯示，在市場景氣回暖的同時，經濟結構處于持續改善之中。”潘建成說。

　　結構優化，體現在制造業繼續向中高端邁進。高技術制造業PMI為52.4%，比上月上升3.5個百分點，高于制造業總體2.2個百分點。

　　結構優化，體現在服務業發展繼續向好。3月份，中國非制造業商務活動指數為53.8%，比上月上升1.1個百分點，為近兩年來的較大升幅，略高于去年同期水平，非制造業擴張步伐加快；服務業商務活動指數為53.1%，比上月上升0.9個百分點，增速有所加快。非制造業PMI明顯高于制造業PMI的趨勢沒有改變。

　　結構優化，體現在生產性服務業較快回升。“生產性服務業商務活動指數為61.1%，較上月大幅上升14.8個百分點，今年以來首次升至擴張區間。”潘建成說。

　　結構優化，還體現在消費貢獻進一步增強。潘建成說，3月消費品制造業PMI為52.2%，比上月上升4.8個百分點，高于去年同期1.9個百分點。

　　中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為，3月份，商務活動指數回升，市場基本面趨好。特別是新訂單指數和價格指數的回升意味著經濟增長的內在動力繼續增強。以互聯網為代表的新興產業活躍度不減，指數升至60%以上的高位。

　　企業困難依然存在，筑底基礎還需夯實

　　市場需求擴展不僅提振企業信心，也是經濟企穩的基礎。“訂單的回升推動了企業生產的回升和采購活動的活躍。事實上，采購量指數的回升與訂單指數的回升呈現出相互促進的狀況。”潘建成說，“市場的回暖同時提振了企業信心。3月份制造業PMI生產經營活動預期指數高達62.6%，比上月回升4.7個百分點，為24個月以來的最高值。”

　　值得注意的是，本月PMI重回擴張區間，也受到一定季節因素的影響。“PMI為月環比指數，本月制造業PMI和非制造業商務活動指數比2月份明顯回升，存在著一定程度的季節因素影響，同時也應認識到近期房地產市場回暖與較大的房地產去庫存壓力并存，將經濟企穩筑底跡象轉為回升向好趨勢仍需要付出艱苦的努力。”潘建成說。

　　在看到企穩跡象的同時，也應該看到企業生產經營中仍面臨不少困難。實際上，盡管3月制造業PMI重回榮枯線以上，但企業分化十分明顯。制造業大型企業PMI為51.5%，比上月上升1.6個百分點，升至臨界點以上；中型企業PMI為49.1%，比上月回升0.1個百分點，繼續位于臨界點以下；小型企業PMI為48.1%，比上月回升3.7個百分點，仍位于收縮區間。

　　趙慶河透露，本月反映企業資金緊張、市場需求不足和勞動力成本上漲的企業比例雖比上月有所回落，但仍超過四成，尤其是小型企業反映資金緊張的狀況還有所加劇。

　　“當前，應緊緊抓住市場回暖、企業信心回升的有利契機，加大供給側結構性改革力度，特別是將降成本放在突出位置，通過成本的降低鞏固企業生產經營和投資信心。”潘建成建議。

　　中國物流信息中心分析師陳中濤認為，預計二季度經濟保持企穩向好具有支持條件，但由于新舊增長動力轉換仍在持續，結構調整持續加快，市場在調整中正在尋求新的平衡，經濟運行中短期波動的因素依然較多，后期數據仍需觀察。

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