萬(wàn)科提請(qǐng)監(jiān)管部門(mén)查處寶能系違法違規(guī)行為

　　萬(wàn)科控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)繼續(xù)演繹。萬(wàn)科19日表示，已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)、深交所、深圳證監(jiān)局提交《關(guān)于提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》。報(bào)告稱，鉅盛華及其控制的9個(gè)資管計(jì)劃違反上市公司信息披露、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)，表決權(quán)讓渡缺乏合法依據(jù)。萬(wàn)科提請(qǐng)監(jiān)管部門(mén)啟動(dòng)核查，核查資管計(jì)劃是否存在證券市場(chǎng)操作行為以及是否提前告知優(yōu)先級(jí)委托人股票鎖定風(fēng)險(xiǎn)，并希望對(duì)核實(shí)的違規(guī)行為予以查處。

　　萬(wàn)科的這份報(bào)告列舉了寶能系資管計(jì)劃買(mǎi)入萬(wàn)科股票的記錄、資管計(jì)劃的其他詳細(xì)信息以及所涉及的法規(guī)。分析人士認(rèn)為，這是萬(wàn)科直接針對(duì)寶能系的一次全面反擊。寶能系相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，由于事出突然且涉及不少部門(mén)的業(yè)務(wù)，暫時(shí)無(wú)法做出回應(yīng)。

　　萬(wàn)科稱資管計(jì)劃信披違規(guī)

　　萬(wàn)科的報(bào)告直指鉅盛華及其控制的9個(gè)資管計(jì)劃違反上市公司信息披露規(guī)定。報(bào)告稱，9個(gè)資管計(jì)劃未按照一致行動(dòng)人格式要求完整披露信息，而是作為買(mǎi)入萬(wàn)科A股的融資工具和賬戶通道，其詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)違反信息披露規(guī)定。資管計(jì)劃合同及補(bǔ)充協(xié)議未作為備查文件存放上市公司，其與鉅盛華的關(guān)系全部依據(jù)鉅盛華的單方面披露，無(wú)從核實(shí)。

　　報(bào)告認(rèn)為，上述資管計(jì)劃的合同條款披露存在重大遺漏，包括資產(chǎn)管理人、優(yōu)先級(jí)委托人、劣后級(jí)委托人、托管人在資管合同項(xiàng)下權(quán)利義務(wù)，資管計(jì)劃預(yù)警、補(bǔ)倉(cāng)、平倉(cāng)機(jī)制運(yùn)作程序，投資政策、投資限制或禁止條款，收益分配約定、份額轉(zhuǎn)讓條款、違約條款等。萬(wàn)科認(rèn)為，上述遺漏誤導(dǎo)了投資者和社會(huì)公眾，使得投資者無(wú)法判斷9個(gè)資管計(jì)劃買(mǎi)入萬(wàn)科A股的目的，以及是否可以配合鉅盛華舉牌萬(wàn)科并與鉅盛華構(gòu)成所謂一致行動(dòng)人關(guān)系。

　　報(bào)告稱，寶能系資管計(jì)劃的資管業(yè)務(wù)存在違規(guī)問(wèn)題，資管合同屬于違規(guī)的“通道業(yè)務(wù)”，鉅盛華涉嫌非法利用資管賬戶從事證券交易，資管計(jì)劃涉嫌非法從事股票融資業(yè)務(wù)等，不具上市公司收購(gòu)主體資格，其將表決權(quán)讓渡與鉅盛華缺乏合法依據(jù)。萬(wàn)科提請(qǐng)監(jiān)管部門(mén)明確9個(gè)資管計(jì)劃是否合法合規(guī)，并按照補(bǔ)充協(xié)議的規(guī)定要求資產(chǎn)管理人拒絕繼續(xù)履行鉅盛華的指令。

　　提請(qǐng)核查市場(chǎng)操縱行為

　　萬(wàn)科提請(qǐng)監(jiān)管部門(mén)核查鉅盛華及其控制的9個(gè)資管計(jì)劃是否存在市場(chǎng)操縱的行為。報(bào)告分析，在萬(wàn)科A股中，除寶能系、華潤(rùn)、證金匯金公司、安邦、金鵬計(jì)劃、德贏計(jì)劃以及QFII、基金外，其余股份不到A股的20%，中小股東流通盤(pán)面較小，易被人為操縱。鉅盛華明顯具有資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，極易利用其掌握的多個(gè)賬戶形成并實(shí)施市場(chǎng)操縱。

　　自7月4日復(fù)牌以來(lái)，萬(wàn)科A交易多次出現(xiàn)異動(dòng)。萬(wàn)科方面認(rèn)為，9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃在前海人壽之后購(gòu)入萬(wàn)科股票，平均持倉(cāng)股價(jià)19元左右，如加上融資成本，持倉(cāng)成本接近20元。

　　鉅盛華涉嫌用9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃拉高股價(jià)從而為前海人壽持有的萬(wàn)科A股維持浮盈，輸送利益。對(duì)此，萬(wàn)科方面提請(qǐng)監(jiān)管部門(mén)核查鉅盛華增持萬(wàn)科股份過(guò)程中連續(xù)交易、約定交易、尾市交易等證券市場(chǎng)操縱行為，尤其是7月5日尾盤(pán)大量買(mǎi)賣單申報(bào)的IP地址。如果來(lái)自鉅盛華及其一致行動(dòng)人，該行為違反12個(gè)月不得出售的承諾；如果來(lái)自其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人，需要調(diào)查其意圖，是否與鉅盛華存在一致行動(dòng)關(guān)系。

　　此外，萬(wàn)科提請(qǐng)監(jiān)管層核查9個(gè)資管計(jì)劃之管理人和優(yōu)先級(jí)委托人是否事前知悉此次投資的萬(wàn)科A股股票將被鎖定12個(gè)月以上，存在無(wú)法減倉(cāng)平倉(cāng)導(dǎo)致優(yōu)先級(jí)委托人受損的風(fēng)險(xiǎn)，是否就此取得了全體委托人的同意。

　　質(zhì)疑杠桿資金風(fēng)險(xiǎn)

　　萬(wàn)科復(fù)牌后股價(jià)大幅下跌，寶能系資金鏈條能否維持成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。萬(wàn)科的報(bào)告分析，9個(gè)資管計(jì)劃的存續(xù)期為24至36個(gè)月，杠桿比例1：2。除2個(gè)資管計(jì)劃將于2018年12月到期外，其余7個(gè)資管計(jì)劃均將于2017年11-12月到期。目前6個(gè)資管計(jì)劃出現(xiàn)浮虧，1個(gè)資管計(jì)劃接近平倉(cāng)線。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，9個(gè)資管計(jì)劃到期后均需清盤(pán)，即使有新的資管計(jì)劃接盤(pán)，杠桿也必須從1：2降至1：1，鉅盛華及其所謂一致行動(dòng)人面臨巨額資金缺口。同時(shí)，9個(gè)資管計(jì)劃可能由于鎖定期，面臨無(wú)法出售變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　券商人士分析，萬(wàn)科股價(jià)如果繼續(xù)下跌，將給寶能系帶來(lái)資金虧損。復(fù)牌以來(lái)，萬(wàn)科A累計(jì)跌幅為29.96%。以停牌前24.43元/股的收盤(pán)價(jià)和110億總股本來(lái)計(jì)算，復(fù)牌以來(lái)萬(wàn)科A的總市值已蒸發(fā)805.2億元。

　　分析人士認(rèn)為，萬(wàn)科報(bào)告的矛頭直指寶能系資管計(jì)劃涉嫌違法違規(guī)，借此限制寶能系的下一步動(dòng)作。報(bào)告顯示，萬(wàn)科提請(qǐng)監(jiān)管部門(mén)，在對(duì)鉅盛華及其資管計(jì)劃出現(xiàn)的違規(guī)行為核實(shí)改正之前，對(duì)其持有或?qū)嶋H支配的股份不得行使表決權(quán)。另有分析人士指出，萬(wàn)科此次反擊的效果如何還不好說(shuō)。今年3月，監(jiān)管部門(mén)曾成立聯(lián)合調(diào)查組對(duì)寶能資金進(jìn)行了摸底，并未發(fā)現(xiàn)寶能系資金存在合規(guī)性問(wèn)題。寶能系實(shí)際控制人姚振華此前在接受媒體采訪時(shí)表示，投資萬(wàn)科的資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)可控、合法合規(guī)，即便在最不利的情形下，現(xiàn)金流水平、盈利能力依然保持良好水平。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，即使寶能系信息披露存在問(wèn)題，仍不足以由此限制其資管計(jì)劃的表決權(quán)。此前，通過(guò)資管計(jì)劃舉牌上市公司的操作有不少先例，并沒(méi)有法規(guī)明令禁止該行為。寶能系是否存在萬(wàn)科所說(shuō)的市場(chǎng)操縱及非法融資等問(wèn)題需進(jìn)一步查證。（張莉）

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