大宗商品周評：鋼鐵產業鏈價格分歧加大

　　鋼鐵產業鏈上各品種產品的價格分歧在本周進一步加大，焦煤、焦炭等原材料產品價格持續上漲，而鐵礦石、螺紋鋼等產品的價格仍在“原地踏步”。這種分歧已經引發市場關于當前鋼鐵產業鏈價格未來走勢的爭議。

　　本周，焦煤期貨主力再次走出１１．１６％的漲幅，２１日報收１２３５元／噸；焦炭期貨主力也大漲７．８４％，２１日報收１５６８元／噸。在過去四周中，兩焦產品似乎站在了風口上，焦煤、焦炭兩個品種累計漲幅分別達到４３．３％、４０．３７％。有分析師指出，焦炭焦煤價格比均值１．２８，而正常的焦煤向焦炭的產品轉化率在１．３３左右，兩焦之間價差比值已經超出了產品轉化率。

　　鐵礦石的價格則穩定在４３０元至４６０元之間，螺紋鋼的價格在２５００元左右。上述兩個品種的價格都沒能超過今年４月份的高點水平。由此可見，在鋼鐵產業鏈上，原料和產品價格之間的分歧已經不斷擴大。

　　北京有企業負責人指出，受到國內市場供應緊張的影響，今年以來鐵礦石價格大幅上漲，但在鋼鐵產業鏈上，只有鐵礦石的原料供應在海外，而海外礦石的供應仍非常豐富，因此鐵礦石價格與鋼價關聯度更高；而兩焦產品價格則是因為國內供應緊張造成。

　　有煤焦企業表示，受到焦炭現貨價格的拉動，焦化企業近期都在搶焦煤補庫，大部分規模型焦化企業的原料庫存都有明顯增加。此外，前期有部分焦化企業因各種原因開工不足，但８月份之后幾乎全勤生產，因此也加大了市場對焦煤的采購。

　　目前，市場各方對后期相關產品的價格走勢出現了分歧。有分析師認為，當前鋼鐵企業的利潤已經減少較多，但仍有利可圖，鋼廠還會維持當前生產規模，因此短期內兩焦價格還會維持在一定空間；但也有分析師認為，現在焦煤、焦炭之間的價差已經低于１．３３的水平，市場存在一定反常情況，或將出現調整修復。

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