最嚴信披規定列網貸“負面清單” P2P漸入法治軌道

　　強化信息披露不僅是保護出借人權益，同時也是保護P2P行業。如果沒有出借人到網貸平臺上進行出借，這個行業就不復存在。信息披露“標準”和“規范”的出臺將使得網絡借貸平臺在信息披露方面有規可依，有標準可循，也從根本上建立了網貸行業依法公平競爭的秩序

　　近日，中國互聯網金融協會正式下發了《互聯網金融信息披露個體網絡借貸》標準(T/NIFA1—2016)和《中國互聯網金融協會信息披露自律管理規范》。

　　上述“標準"和“規范"被認為是史上最嚴P2P信息披露要求。P2P行業近年來發展勢頭較猛，但問題也不少，中國互聯網金融協會下發的“標準”和“規范”對解決這一行業存在的問題有何作用？

　　信息披露具有多重積極意義

　　記者從中國互聯網金融協會官網了解到，《互聯網金融信息披露個體網絡借貸》標準(T/NIFA　1—2016)定義并規范了96項披露指標，其中強制性披露指標65項、鼓勵性披露指標31項，分為從業機構信息、平臺運營信息與項目信息三方面，以期通過信息披露使行業達到“三個透明”，即通過披露從業機構、年度報表、股東高管與平臺經營等信息，達到機構自身透明；通過披露資金存管、還款代償等信息，達到客戶資金流轉透明；通過披露借款用途、合同條文、相關風險以及借款人信用等信息，達到業務風險透明。《中國互聯網金融協會信息披露自律管理規范》分為總則、信息披露管理與責任、信息披露方式和要求、獎懲、附則五部分內容，對經發現確認為違規的信息披露行為將依據相關條例實施自律懲戒。

　　P2P是互聯網金融產品的一種，按照百度百科的解釋，P2P金融指不同的網絡節點之間的小額借貸交易(一般指個人)，需要借助電子商務專業網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。

　　P2P自出現以來，一直風波不斷。

　　“P2P行業在各種互聯網金融業態中，屬于風險比較高的。我們知道做金融行業最重要的是透明，不能隱瞞，不能人為制造信息不對稱，這樣就容易出現內部人控制，甚至是欺詐行為。P2P行業現在發展比較快，平臺也很多，前期主要是對P2P平臺的相關資質進行審核備案，現在對信息披露也非常重視。對于金融行業而言，信息透明度是非常重要的。”中央財經大學教授郭田勇說。

　　在這樣的背景下，P2P信息披露機制的積極意義十分明顯。

　　“信息披露的意義，首先是解決了網絡借貸中出借人和借款人之間的信息不對稱問題?！敝袊ù髮W互聯網金融法律研究院院長李愛君教授認為，網絡借貸是民間借貸范疇，原有的民間借貸存在于熟人社會，依靠熟人之間的交往關系解決信息不對稱問題。網絡借貸使得原有的熟人之間的民間借貸變成了陌生人之間的借貸，原有靠熟人解決借貸的信息不對稱的基礎不存在了。要想解決陌生人之間的信息不對稱問題，就需要對能夠判定出借人信用風險的信息進行披露。

　　“其次，信息披露降低了網絡借貸的交易成本。通過制度規定信息披露的責任主體，使得網絡借貸行為的交易成本降低，同時可以維持這一行業的可持續發展。再次，通過信息披露保護了出借人的權益，讓出借人可以得到真實、準確、完整、及時披露出借人和網絡平臺的信息，并根據此信息判斷出借資金的風險大小，進而決定是否出借。除此之外，信息披露還實現了網絡借貸各方主體實質意義上的平等與公平?！崩類劬f。

　　如何評判是否在做表面功夫

　　盡管“標準”和“規范”已經出臺，但是鑒于P2P機構的復雜專業以及信息披露指標繁多，還應該對信息進行有效地評判。

　　金元寶理財創始人祝偉明認為，評判信息披露做的好壞，既要注重形式又要注重實質。

　　“要看披露的指標是否足夠完整，是不是該有的指標都有了。比如，這次出臺的‘標準’中，對機構信息的披露，要求強制披露機構的年度財務報表，這對很多企業來說是個敏感項，有的可能就不敢披露。因此，比起那些披露該項指標的，顯然做的就要差些。”祝偉明認為，還要看披露的深度。比如同樣是披露大股東的信息，一家只是披露了工作履歷和教育情況；另一家則在這之外，還披露了個人的銀行信用以及個人有關公司發展戰略的想法、對客戶反映問題的處理態度等，顯然后面這家的信息詳盡程度更高，更加可信。

　　“對于所有披露的信息，需要有可以驗證的方法。如果沒有，那么這個數據就不能全信，要持一定的保留。比如說交易額，某平臺披露上月交易額是5000萬元，那么就要能夠通過拉取單個項目匯總進行驗證。如果某平臺連歷史項目的信息都不顯示，那么可以認為他封閉了此數據驗證的源頭，是有瑕疵的?！弊ッ髡f。

　　過去，P2P平臺信息披露工作做得并不理想。金融搜索平臺融360今年上半年發布的一項針對P2P融資方信息披露的實際投資調研顯示，P2P對融資方信息披露普遍不完整，甚至個別平臺不向投資人提供借款合同或協議。

　　對于信息披露不到位的情況，祝偉明認為，可以從市場和監管兩個方面進行約束：P2P行業本質上是非常注重聲譽的行業，尤其具體到個體的平臺，就更加希望自己形象良好，以此獲得投資者的信任。信息披露的“標準”和“規范”出臺后，如果存在信息披露不到位的情況，精明的投資者肯定會發現，進而提出質疑或曝光，第三方的媒體也會對披露的好壞進行評價，這就給了網貸平臺很大的壓力。對于監管而言，未來網貸平臺的很多數據，可以強制性地通過技術手段上傳到有關機構，比如交易數據，那么網貸平臺想不披露也難，可以防止網貸平臺控制某些數據的披露。

　　“監管部門在規范P2P信息披露方面有較大發揮空間。在強制性要求網貸平臺提交規定披露的數據的基礎之上，可以建立官方性質的網貸平臺檔案網站，公眾可以隨時查詢每個網貸平臺的各項數據。還包括建立隨機抽查機制、舉報受理機制、違規行為曝光機制等。比如監管部門可以做定期巡視，或者受理投資者的舉報和投訴，一旦出現投訴，并經查實，那么網貸平臺信息披露違規事實就會被官方通報。也就是說，監管部門要對披露不到位甚至虛假披露的網貸機構予以公示，并下發整改意見。P2P平臺最怕的就是曝光，這會導致平臺聲譽受損，引起投資者撤離。所以從這點入手，可以起到四兩撥千斤的效果?！弊ッ髡f。

　　P2P發展逐步走上法治軌道

　　由于P2P發展較快，有關部門對此也是日益重視，P2P發展正逐步走上法治軌道。

　　今年8月，銀監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室聯合發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，其中界定了網貸內涵，明確了適用范圍及網貸活動基本原則，重申了從業機構作為信息中介的法律地位；還規定網貸機構應履行的信息披露責任，充分披露借款人和融資項目信息，定期披露網貸平臺有關經營管理信息，對信息披露情況等進行審計和公布，保證披露的信息真實、準確、完整、及時。

　　“從信息披露‘標準’看，是根據現有的法律法規及《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》制定的。強化信息披露不僅是保護出借人權益，同時也是保護這個行業。如果沒有出借人到網貸平臺上進行出借，這個行業就不復存在。信息披露‘標準’和‘規范’的出臺將使得網絡借貸平臺在信息披露方面有規可依，有標準可循，也從根本上建立了網貸行業依法公平競爭的秩序。當然，任何制度都不會是完美的，與信息披露有關的制度還會在實踐中依法不斷發展和完善?！崩類劬f。

　　郭田勇認為，此次發布的“標準”和“規范”是P2P發展進一步走向法治化的表現。信息披露方面的一系列要求相當于一個“負面清單”，能夠使得市場環境更加凈化、透明，也使得網貸機構發展更加有法可依。

??? 本報記者 杜曉 實習生 韓婕

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