開心麻花創業板上市后會怎樣 定增價翻44倍仍遭哄搶

　　1月9日，新三板公司開心麻花發布公告，稱適當時候首次公開發行股票并在創業板上市，擬聘請中信建投證券作為IPO輔導券商進行上市事項輔導工作。公告顯示，發行數量大約4000萬股，董事會可進行調整，最終以證監會核準為主。

　　估值：在新三板超過50億

　　開心麻花走俏資本市場之前，已經贏得了良好的口碑。

　　公開資料顯示，開心麻花創立于2003年，總部位于北京，是一家從事舞臺劇、音樂劇以及兒童劇的創作、編排和演出，及演出劇目的衍生業務的公司。真正讓開心麻花為市場和大眾所熟知的是2015年的小成本電影《夏洛特煩惱》，該電影以14.4億的票房神話令其成為資本新寵。

　　2015年年底掛牌新三板后，開心麻花于次年2月發布了“天價”定增，“怒刷”存在感。當時其最新一單定增發行價為106元/股，較一個半月前實際控制人張晨每股2.4元定價高出40余倍，股票仍獲得5家投資機構和5位自然人的“哄搶”，開心麻花在新三板整體估值超過50億元。旗下簽約藝人有沈騰、馬麗、王寧、艾倫等。

　　品牌：入選首批創新層企業

　　據了解，開心麻花2003年在全國首創“賀歲舞臺劇”概念，至今推出20余部擁有自主知識產權的舞臺劇。

　　2012年起公司業務向影視及網絡新媒體產業拓展。2012年和2013年，其小品連續兩年參加央視春晚，并成為唯一一支兩個小品同時登上同一屆春晚舞臺的創作團隊。

　　2015年公司第一部電影《夏諾特煩惱》上映，票房超過14億元，進入去年全國票房前十。這是開心麻花首部電影，帶去了1.9億元的收入，占據3.8億全年營收的50%，是全年凈利潤1.2億的1.5倍。2015年，開心麻花成為新三板一匹黑馬，也是新三板最賺錢的影視公司。

　　公司在2016年5月入選首批創新層企業。之所以入選，有三條標準，其一，最近兩年連續盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元；最近兩年加權平均凈資產收益率不低于10%。

　　其二，最近兩年營業收入連續增長，且年均復合增長率不低于50%；最近兩年營收平均不低于4000萬元；股本不少于2000萬股。其三，最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少于6億元；最近一年年末股東權益不少于5000萬元；做市商家數不少于6家；合格投資者不少于50人。

　　擔憂：2016年業績存在挑戰

　　據開心麻花財報顯示，2015年度，公司營收3.83億元，比2014年增長154.8%，凈利潤達1.32億元。2016年上半年實現營收1.18億元，較上年同期增長42.01%；實現凈利潤3448.76萬元，較上年同期增長92.83%。公司表示營收和凈利潤增長主因是本期公司舞臺劇演出場次超過700場，較去年同期增加25%，且上座率較去年同期有所提高，導致公司營收較快增長；同時演出固定成本部分不隨演出場次增加而同比增加，公司凈利潤大幅增長。2016年舞臺劇演出業務方面全年演出超過1200場，《牢友記》和《李茶的姑媽》等劇目火爆。2016年，開心麻花推出了第二部電影《驢得水》，改編自同名話劇，上映后收獲了不錯的口碑，成本僅1000萬的影片拿下1.73億票房。

　　市場也有所擔心，并非每部電影都能成為爆款。《驢得水》與其首部電影《夏洛特煩惱》相比，無論是點映、首映日，還是后續票房增長幅度差距較大，并出現口碑兩極化的情況，引起部分觀眾爭議。開心麻花若要2016年實現與2015年持平的業績，則需要在2016年下半年實現超2億元的營收和近1億元的凈利潤。而《驢得水》帶來的收益為千萬元級別，舞臺劇等演出業務的增長幅度也逐漸穩定，開心麻花若要在2016年實現與2015年的業績表現，存在一定挑戰。

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