IPO獲批規模"不解渴" 三家銀行"秒啟"優先股發行

　　對于剛剛完成IPO不久的銀行來說，本來注入數億元乃至數十億元募集資金后短期內應該并不缺錢。但由于受市場環境影響，新上市銀行特別是A股新銀行的募資金額較原計劃大多出現“腰斬”，可謂有些“不解渴”。這些銀行已經著手進行新一輪的“糧草”籌備計劃，江蘇銀行、杭州銀行以及H股上市的浙商銀行先后推出了各自的優先股發行方案作為“補血”的手段。

　　三家新上市銀行

　　擬發優先股

　　近年來，隨著更為嚴格的商業銀行資本監管標準的出臺，監管環境及政策的變化對銀行外源性資本的補充能力提出了更高的要求。2014年4月份，銀監會、證監會聯合發布了《關于商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》，規定了商業銀行發行優先股的申請條件和發行程序，進一步明確了優先股作為商業銀行其他一級資本工具的合格標準后，隨后近三年時間，多家銀行紛紛啟動發行優先股，以補充一級資本。

　　去年以來，銀行新股的擴軍，也讓擬發行優先股的銀行數量水漲船高，包括江蘇銀行、杭州銀行以及H股上市銀行浙商銀行在內的新上市銀行的優先股計劃先后獲得股東大會或監管部門的核準。在這三家銀行中，江蘇銀行融資規模最高，為200億元；杭州銀行融資規模最低，僅為100億元。

　　1月17日，江蘇銀行優先股發行方案及公司章程修訂獲銀監會江蘇監管局核準。該批復同意江蘇銀行非公開發行不超過2億股的優先股，募集金額不超過200億元人民幣，并按照有關規定計入該行其他一級資本。2月10日，杭州銀行非公開發行優先股議案在該行招開的股東大會上獲得通過。杭州銀行優先股的計劃融資規模不超過100億元，優先股所募集資金將在扣除發行費用后，全部用于補充其他一級資本，提高公司資本充足率。與此同時，H股上市銀行浙商銀行的境外非公開發行優先股計劃也已獲得銀監會批準，該行計劃非公開發行1.5億股優先股，募集金額不超過150億元人民幣。

　　眾所周知，如果銀行資本充足率持續下降，不但將觸及監管紅線也將對銀行在經營、財務管理、業務創新等方面產生不利影響。而這三家擬非公開發行優先股的銀行在公告中也異口同聲地表示，將用所募集資金補充其他一級資本，提高資本充足率，支持公司業務持續、健康發展。

　　根據《商業銀行資本管理辦法（試行）》規定，2018年年底前，非系統重要商業銀行的資本充足率不低于10.5%，一級資本充足率不低于8.5%，核心一級資本充足率不低于7.5%，并將視情況增加不超過2.5%的逆周期資本要求。《江蘇銀行股份有限公司資本管理規劃（2016年-2018年）》顯示，公司2016年-2018年資本管理的最低目標為：資本充足率≥10.7%；一級資本充足率≥8.7%；核心一級資本充足率≥7.7%；其中，儲備資本按要求不低于風險加權資產的2.5%。而《杭州銀行股份有限公司資本管理規劃（2017-2019 年）》，如監管機構未調整商業銀行最低資本充足率要求，2017年-2019年公司資本充足率目標為：核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別不低于9.0%、10.0%及12.0%。上述銀行均表示，由于面臨一定的資本補充壓力，擬通過其他一級資本工具補充資本。

　　A股融資規模低于預期

　　優先股必要性提升

　　值得注意的是，江蘇銀行、杭州銀行以及浙商銀行均為去年剛剛完成A股、H股IPO的新上市銀行，這些銀行推出非公開發行優先股方案也在一定程度上體現了銀行對于資本補充的迫切性。

　　“除了應對未來資本充足下滑的風險外，由于A股市場IPO的募集資金較原先方案均出現大幅縮水，這也是銀行在上市不久后馬上就進行新一輪資本補充計劃的一個原因”，某業內人士對《證券日報》記者表示。

　　這三家銀行推出優先股方案的時間，距上市均不足半年，可謂是剛上市就馬上操作優先股發行。2016年8月2日，江蘇銀行登陸上交所，該行董事會去年11月份就已審議通過了非公開發行優先股的議案；于2016年11月27日登陸上交所的杭州銀行，發行優先股在董事會獲批日期則為今年1月中旬；H股上市的浙商銀行“堅持”最久，但上市與推出優先股方案的間隔時間也只有不足五個月時間。

　　業內人士指出，原本剛剛完成IPO，正是各家新上市銀行不缺錢的季節，然而這些新上市銀行卻普遍紛紛利用優先股“補血”，其中的重要原因與這些銀行特別是A股IPO銀行的發行股份數量及募資規模頻現“腰斬”有關。

　　為了減緩銀行股IPO對于A股二級市場的影響，銀行發行規模大多采取《證券法》規定的10%下限“貼地發行”。在2015年6月份公布招股說明書的預先披露文件時，江蘇銀行彼時在上交所發行的股數為不超過29.975億股，無奈市場風云變幻，最終削減后的IPO規模降至11.5億股。發行規模被“腰斬”也直接導致了銀行IPO募資金額較原先預估相差甚遠。

　　若優先股發行順利完成，這三家銀行的資本充足率水平均將有不程度的提高。其中，江蘇銀行合并報表資本充足率由11.57%增加至13.81%，一級資本充足率由9.05%增加至11.29%；杭州銀行一級資本充足率將由10.58%提高至13.35%，資本充足率由12.84%提高到15.61%。

　　三家銀行中，江蘇銀行融資規模最高，為200億元；杭州銀行融資規模最低，僅為100億元。

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