個股緣何頻現(xiàn)“閃崩”?私募解析六大原因

??? 無論是A股，抑或是港股，這兩日多只大盤股出現(xiàn)“閃崩”：本周二A股市場中國平安和興業(yè)銀行尾盤閃崩，坊間傳言長江證券資管出貨，昨日午間長江證券澄清稱并未賣出。緊接著，中國恒大昨日也在港股市場鬧起了閃崩，盤中一度跳水跌11%。

　　與此同時，A股市場昨日早盤又有漫步者、邦訊技術(shù)等多只個股再現(xiàn)閃崩，盤中遭大單砸盤跌停。頻頻出現(xiàn)的閃崩，究竟為何？證券時報·e公司記者連線了國內(nèi)5家私募機(jī)構(gòu)，得出6大可能原因。

　　首先，“近日A股市場除了雄安概念股、粵港澳大灣區(qū)概念股火爆外，很多股票仍是陰跌不止，市場結(jié)構(gòu)性行情突出。受此影響，部分結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品凈值到達(dá)平倉線附近，不得不強(qiáng)行平倉，就會不計成本地賣出。”深圳一家大型私募機(jī)構(gòu)的研究總監(jiān)表示，近期除了熱門概念股，不少股票其實(shí)是下跌的，如果某只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品重倉的品種是非雄安概念股，有可能凈值下跌觸及到平倉線。

　　其次，一些機(jī)構(gòu)出于內(nèi)部風(fēng)控的需要，尤其是外資機(jī)構(gòu)，對風(fēng)控要求極為嚴(yán)格，比如產(chǎn)品的凈值回撤達(dá)到一定水平，公司就要求必須降低倉位，由此導(dǎo)致機(jī)構(gòu)不計成本地賣出類似中國平安或興業(yè)銀行這樣流動性較好的大盤藍(lán)籌股。又或者，某家機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品本來只買了10%倉位的金融股，組合內(nèi)的其他股票跌了，帶來金融股的倉位被動上升，超出公司規(guī)定的持倉上限，這也會導(dǎo)致機(jī)構(gòu)不計成本地賣出金融股。

　　第三，部分機(jī)構(gòu)不看好中國平安和興業(yè)銀行的后期走勢，索性一把賣掉，導(dǎo)致盤中“閃崩”。

　　第四，中國恒大在港股市場已經(jīng)漲了很多，很有可能機(jī)構(gòu)覺得短期已經(jīng)漲得差不多了，果斷落袋為安。

　　第五，在結(jié)構(gòu)化行情尤其突出的當(dāng)下，前幾日基本上上漲的均是雄安新區(qū)概念股，甚至A股市場可以分為“雄安新區(qū)概念股”和“非雄安新區(qū)概念股”；雄安新區(qū)概念股熄火后，這兩天粵港澳大灣區(qū)概念股接力，不排除部分機(jī)構(gòu)出于調(diào)倉換股的需要，賣出流動性較好的大盤藍(lán)籌股，以備好子彈，狙擊熱門概念股。

　　最后，這一點(diǎn)也是最敏感的，就是銀行收緊委外資金。委外業(yè)務(wù)的主要參與者為商業(yè)銀行，所謂委外業(yè)務(wù)，就是銀行將自營資金或理財資金委托給基金、券商、信托和私募等公司投資的新模式；也有部分中小銀行的委外業(yè)務(wù)以投資顧問方式操作。在銀行整體流動性收緊的態(tài)勢下，委外業(yè)務(wù)收緊當(dāng)然也是順?biāo)浦鄣氖虑椋y行一收緊委外資金，機(jī)構(gòu)就不得不賣股票，以兌現(xiàn)現(xiàn)金。

　　深圳一家資產(chǎn)管理規(guī)模在20億左右的私募基金董事長表示，無論是中國平安，還是興業(yè)銀行，機(jī)構(gòu)下錯單的可能性幾乎沒有。以興業(yè)銀行為例，由于兩筆異常交易在同一價位的交易超過了3分鐘，要撤單的話完全是有時間的，類似于光大證券烏龍指的概率極低。機(jī)構(gòu)大手筆甩賣導(dǎo)致盤中閃崩的情況頻頻出現(xiàn)，無外乎上述6種原因中的一種或幾種。

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