熱點降溫兩市指數(shù)下跌 關(guān)注黃金和區(qū)域性熱點板塊機會

　　行情回顧

　　熱點降溫兩市指數(shù)整體下跌

　　萬聯(lián)證券高級投資顧問古振華（SQ270613050002）：上周A股震蕩下行，滬深兩市分別下跌1.23%、1.40%，中小創(chuàng)分別下跌1.57%、3.01%。從板塊上看，漲少跌多。其中黃金、交通設(shè)施、軍工等板塊漲幅居前，軟件、機械、傳媒等板塊跌幅居前。熱點散亂，指數(shù)面臨方向性選擇，從債券收益率曲線平坦化來看，股市調(diào)整的概率較大。

　　科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市沖高之后回落，指數(shù)呈現(xiàn)出先揚后抑的走勢。市場熱點也出現(xiàn)很大的變化，兩市的權(quán)重板塊沒有太大作為，但是雄安概念股和粵港澳大灣區(qū)概念股整體表現(xiàn)較好。黃金股上周也得益于國際金價大漲而上漲。周五部分粵港澳大灣區(qū)概念股下跌，導(dǎo)致市場指數(shù)也下跌。預(yù)計再次沖擊前期高點前，上證綜指會陷入一段大幅震蕩中。

　　大勢展望

　　股市或進入波動期

　　古振華：由于食品價格下跌，3月CPI保持低位，但剔除食品和能源價格的核心，CPI同比仍達到2%。大宗商品上漲動能減弱，PPI拐點已現(xiàn)，企業(yè)盈利增速減弱，本輪補庫存周期或接近尾聲。3月，我國進出口增速均高于市場預(yù)期，貿(mào)易差額恢復(fù)順差。為縮減美國對中國的貿(mào)易逆差，中美將展開為期100天的對話，推動中美雙邊貿(mào)易健康發(fā)展。近期國債期限利差大幅下降至32bp，收益率曲線出現(xiàn)異常平坦化。國內(nèi)不少大宗商品價格從3月以來跌幅超過20%，股市作為風(fēng)險資產(chǎn)也可能出現(xiàn)修正。

　　從海外來看，特朗普認為美元太過強勢，不利于出口競爭，并傾向于美聯(lián)儲維持低利率政策。特朗普發(fā)言后，美元指數(shù)大跌，弱勢美元政策或許意味著對外輸出貨幣戰(zhàn)，導(dǎo)致全球需求萎縮。另外，朝鮮半島局勢緊張，敘利亞和阿富汗襲擊事件接連發(fā)生，不確定性爆發(fā)，市場大幅震蕩，股市、大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)大跌，黃金、日元等避險資產(chǎn)大漲。

　　蘇海彥：最近國際局勢的變化導(dǎo)致國際黃金市場價格變化較大，兩市的黃金概念股也受到刺激明顯上漲。接下來，朝鮮和中東局勢的變化預(yù)計將會影響國際金價的走勢，總體來看近期黃金會處于一個相對機會較多的時間段。

　　目前影響兩市的主要是金融和地產(chǎn)板塊的走勢。地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致地產(chǎn)板塊整體也受到壓制。金融股方面，民生銀行已經(jīng)跌到一年以來的低點，預(yù)計這會給銀行板塊帶來估值上的壓力。除了銀行之外，保險行業(yè)也受到監(jiān)管從嚴的一些影響。總體來看金融和地產(chǎn)板塊的不利走勢對市場已經(jīng)形成明顯的影響。

　　當前市場最大的機會還是在區(qū)域性板塊當中。從國家規(guī)劃來看，粵港澳大灣區(qū)還會是重點，雖然部分個股上周五下跌，但是整體來看這個區(qū)域的發(fā)展有望帶動多家上市公司。不過無論是對于雄安新區(qū)還是粵港澳大灣區(qū)概念股的操作都要避免直接針對房地產(chǎn)，房地產(chǎn)的政策調(diào)控預(yù)計對個股來說還會是一個風(fēng)險點。

　　實操思路

　　多看少動避免追高熱點

　　古振華：短期市場不確定性仍然較高，國內(nèi)金融去杠桿對市場的影響繼續(xù)發(fā)酵，海外地緣政治不確定性令避險情緒攀升。另一方面，大宗商品價格下跌，企業(yè)盈利增速減弱，A股承壓。建議投資者多看少動，可以適當關(guān)注一些對沖風(fēng)險的交易機會，比如黃金、軍工，以及粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)升級的相關(guān)機會。

　　蘇海彥：操作上看，預(yù)計接下來市場將會進入一個大幅度波動的時期。對于大盤而言，若反彈沒有金融股的帶動，很難突破3300點，在市場面臨突破的時間段，建議關(guān)注券商板塊的動向。在熱點概念方面，建議繼續(xù)重點關(guān)注粵港澳大灣區(qū)概念股，預(yù)計在7月1日之前該板塊還會被市場來回炒作。風(fēng)險方面，建議謹防跟風(fēng)炒作雄安新區(qū)概念股，當中漲幅已經(jīng)比較高的個股以及次新股當中估值比較高的個股尤其需要注意風(fēng)險。

　　（除署名外）南方日報記者 郭家軒 實習(xí)生 陳葉艷

?

?

?

相關(guān)鏈接：

?