5.45億歐元 這家中國企業(yè)從博世手中淘了個寶？

　　5月4日，博世中國發(fā)布一則新聞稿，《鄭州煤礦機械集團(tuán)股份有限公司攜手崇德基金投資有限公司收購羅伯特·博世電機有限公司》。

　　新聞稿介紹，博世計劃出售旗下羅伯特·博世電機有限公司及其全球子公司。收購方是鄭州煤礦機械集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱鄭煤機）及崇德基金投資有限公司（以下簡稱崇德投資），雙方均來自中國，公司分別位于鄭州及香港。博世、鄭煤機以及崇德投資于2017年5月2日簽署了收購協(xié)議。三方達(dá)成一致收購價格將不對外披露。

　　不過，鄭煤機（601717）在5月3日的公告中已經(jīng)把價格大大方方地“昭告天下”了。

　　在公告中，鄭煤機稱：“公司與崇德投資擬以支付現(xiàn)金方式，交易對價5.45 億歐元收購Robert Bosch StarterMotorsGenerators Holding GmbH（簡稱“SG Holding”）100%股權(quán)。SGHolding是Robert Bosch GmbH的起動機和發(fā)電機全球事業(yè)部，汽車能源供應(yīng)領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍者，旗下業(yè)務(wù)包括用于汽油和柴油發(fā)動機的起動機和發(fā)電機，啟停技術(shù)以及能源回收系統(tǒng)。”

　　博世的官方新聞稿中介紹，博世電機有限公司總部仍將保留在德國斯圖加特，該公司在14個國家的16個地區(qū)有近7000名員工，將全部轉(zhuǎn)入到新公司。

　　2015年年中，博世宣布正在研究起動機和發(fā)電機業(yè)務(wù)部門重組的戰(zhàn)略方案，包括尋找合作伙伴或者收購者。為此，2016年，博世將起動機和發(fā)電機兩個業(yè)務(wù)部門從集團(tuán)剝離，成立獨立的SGHolding。

　　2015年，德國博世的全球銷售額為706億歐元，當(dāng)年起動機和發(fā)電機業(yè)務(wù)板塊的銷售額是12億歐元。盡管這兩塊業(yè)務(wù)在博世集團(tuán)中占比不大，但在汽車零部件領(lǐng)域，這種大規(guī)模的戰(zhàn)略調(diào)整還是比較少見的。

　　因此，博世要出售的消息一出，便引來不少投資機構(gòu)和買家。外媒報道稱，參與報價的機構(gòu)包括Advent、Bain、Triton、Centerbridge和KPS等眾多投資收購集團(tuán)。當(dāng)然，也有不少中國汽車零部件企業(yè)。

　　在中國汽車技術(shù)路線緊跟歐洲，德系技術(shù)品質(zhì)就意味著金字招牌的情況下，出自老牌汽車零部件巨頭博世之手的技術(shù)和資產(chǎn)自然引發(fā)中國零部件企業(yè)的搶購。據(jù)媒體報道，漢拿電機、大洋電機，東航鋰電等國內(nèi)多家零部件企業(yè)向德國博世遞交了收購計劃。最終，并不知名的鄭煤機勝出。

　　僅從名字上看，鄭煤機和汽車行業(yè)沒有什么關(guān)系，更像是一家煤炭行業(yè)的企業(yè)。實際上，這家從事煤炭裝備制造和液壓支架業(yè)務(wù)的老國企，近年也正謀求轉(zhuǎn)型。2016年，鄭煤機以22億元人民幣將亞新科旗下6公司的資產(chǎn)納入囊中，正式邁入汽車零部件行業(yè)。

　　立志將汽車行業(yè)打造為第二大主業(yè)的鄭煤機此次又抓住機會，將博世電機業(yè)務(wù)收入囊中。有了博世技術(shù)的背書，鄭煤機在汽車行業(yè)的拓展無疑將更加順利。

　　業(yè)內(nèi)人士曾分析，博世出售的起動機和發(fā)電機業(yè)務(wù)還是其具有一定技術(shù)優(yōu)勢的。比如啟動-停止電機技術(shù)，歐洲目前50%以上的新車都安裝了啟動—停止系統(tǒng)。但中國市場這一比例要低很多，2014年，中國啟動—停止系統(tǒng)的裝配率為7%，銷量接近200萬套。而且電動車普遍采用啟動-停止技術(shù)，隨著電動車的普及，這一技術(shù)將有更廣闊的應(yīng)用空間。還有一鍵啟停電機，博世在這一技術(shù)上很有優(yōu)勢，而且該技術(shù)目前只有10%左右的高端車型配套，前景同樣廣闊。

　　中國企業(yè)愿意買博世的資產(chǎn)很好理解，但博世為何要賣呢？

　　電機行業(yè)人士透露，由于電子芯片技術(shù)向全球開放，電機行業(yè)的技術(shù)壁壘大大降低，國內(nèi)自主零部件企業(yè)在這一領(lǐng)域?qū)嵙Σ粩嗵嵘沟貌┦涝陔姍C領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和市場份額都大不如以往，競爭壓力不斷增大。在這種情況下，博世審時度勢，做出出售電機業(yè)務(wù)部門的決定。

　　而且，如果以為中國企業(yè)收購了博世的資產(chǎn)就全盤掌握了博世的電機技術(shù)，那未免太天真了。早在博世拋出出售計劃之初，就有業(yè)內(nèi)消息人士透露，博世此次出售的業(yè)務(wù)，和新能源汽車板塊的電機業(yè)務(wù)無關(guān)。“此次交易包括啟停電機、一鍵啟停、48V電機及一款緊湊型轎車配套的新款啟停電機等傳統(tǒng)電機業(yè)務(wù)，但不包括新能源汽車電機板塊。”

　　如果消息屬實，那表明博世拋棄傳統(tǒng)電機業(yè)務(wù)，把精力更多投放到新能源汽車相關(guān)的業(yè)務(wù)方面。鄭煤機在公告中表示，這項并購還需要等到中、德、美等國監(jiān)管部門審核通過后方可完成交割。在博世集團(tuán)層面，還需滿足“無雇員反對”的條件。