史上最高規格監管！百萬億元資管業必須邁過這道坎兒

　　新華社北京12月14日電?

　　新華社記者劉慧

　　關于資管新規的爭議讓資管圈如此不淡定，歸根結底是因為：這份被描述為“史上最高規格監管”的文件將重新切分資管行業這塊“誘人”的蛋糕。

　　當前，我國各類資管產品的整體規模已經超過100萬億元。隨著居民理財需求日益旺盛，這塊蛋糕還將越做越大。資管新規怎么制定原則，不僅關系著存量蛋糕的處置，更包含增量蛋糕的長遠分配。

　　不可否認，重新分配的過程必然會伴隨著“幾家歡樂幾家愁”。各方觀點博弈也好，向政策制定者“倒苦水”也罷，但有一個方向必須明晰：無論過程如何艱難，為了我國金融的良性發展和投資者“錢袋子”的安全，百萬億元資管業必須邁過轉型發展這道坎兒。

　　一方面，經過這些年的粗放發展，金融領域積累的風險必須一一著手解決了。另一方面，中國經濟發展到今天，已經穩穩坐在全球第二的位置。從跟跑者向領跑者邁進的過程中，中國經濟結構正經歷著巨大變革，金融服務實體經濟的方式必須同步轉變。

　　現有資管模式下，雖然實體企業的融資需求能夠得到一定程度的滿足，但是卻由于“繞道監管”、“剛性兌付”、“層層嵌套”等問題，導致金融領域亂象叢生，反而加大了宏觀經濟的脆弱性。如此，金融配置資源的方式注定要變。

　　對于一些金融機構來說，這意味著過去“躺著賺錢”的模式或許將成為歷史。要讓資產和資金更高效地對接，更有效地服務實體經濟，是需要好好動腦子的。想要繼續玩監管套利、資金空轉就把錢掙了，顯然不太可能了。

　　資管新規就是要打破“舒適區”，讓金融機構服務實體經濟的方式更加穩健、更加長久。

　　有人可能會說，資管行業的管理規模都已經超過100萬億元了，如果有問題為什么不早點下手解決？

　　其實，據記者了解，金融部門對于資管行業的野蠻發展早有察覺，甚至早在資管產品興起之初就醞釀過相關監管的框架方案。但冰凍三尺非一日之寒，解決資管行業統一監管的問題是一個復雜的系統性工程。

　　眾所周知，資管產品已經滲透到銀行、證券、保險、基金、信托，甚至互聯網金融等多個領域。在缺乏協調的分業監管格局下，如果幾個方面不能擰成一股勁兒，反而各說各話，那就很難形成統一的監管規則。

　　這次，在協調一行三會的金融穩定發展委員會成立之后，金融部門終于動了真格，下定決心采取行動。

　　當然，資管行業格局洗牌的過程一定會伴隨著疼痛，但承受陣痛正是為了更好地發展。相信邁過這道坎兒的資管行業將會更加健康，必將給大家帶來更多更好的投資產品，必將讓金融服務實體經濟的渠道更加順暢。

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