寅吃卯糧，美國經濟蘊含風險

　　美國老牌網貸機構信貸俱樂部首席執行官斯科特·桑伯恩最近在舊金山舉行的經濟峰會上表示，45%的美國人借債消費，這就像是走鋼絲一樣。從儲蓄情況來看，接近一半的美國人連400美元的基本應急資金都沒有。到2050年，美國人一共短缺約137萬億美元的退休儲蓄，這個缺口每年都擴大3億美元。

　　借債消費是美國人的普遍現象。不少人上大學靠的是學貸；買車靠的是車貸；買房靠的是房貸；除了這躲不過的“三大貸”之外，還有一項就是離不開的信用卡消費，一人四五張信用卡很普遍。許多人每月信用卡消費只還一部分，剩余的部分要付高額的利息，這就形成了卡債。據統計，扣除抵押貸款債務，美國人的平均負債為3.7萬美元。2017年整個美國的家庭債務超過了13萬億美元，創了歷史新高，這也是美國連續第五年家庭債務持續增加。

　　美國人不喜儲蓄，存錢以防不測的觀念淡漠。2008年國際金融危機襲來，讓許多美國人過了幾天苦日子，2009年年中，家庭儲蓄率一度升至6.6%。然而，隨著經濟逐步復蘇，失業率下降，家庭收入增加，美國人的借債愿望再次提高。2017年12月，美國家庭的儲蓄與可支配收入之比僅為2.4%，創下2005年9月以來的最低水平。

　　美國是一個消費型社會，個人消費支出占美國經濟總量的70%，民眾借債消費在一定程度上有助于刺激經濟增長，但凡事有度，過則有失。債臺高筑、信用消費給民眾帶來嚴重的不安全感。美聯儲一份報告顯示，有7300萬美國成年人感到財務困難，占成年人總數的約30%。《紐約時報》警告道，借債增加意味著美國經濟的潛在風險增加。汽車消費、信用消費等持續攀升，超出民眾的償還能力，債務不斷累積，可能造成類似2008年金融危機的后果。

　　其實，除了高攀的家庭債務，美國還有兩顆“債務炸彈”：一是企業債務，二是政府債務。根據研究系統公司FactSet的數據，截至2017年二季度末，美國標普500上市公司中非金融類企業債務占國內生產總值的比例已經達到73.3%，創下歷史新高。而美國政府債務，短短10年時間從10萬億美元增加到了21萬億美元，未來也沒有打算減少。

　　從個人到企業、政府，舉債度日成風，成為美國經濟的結構性問題。經濟學界一致認為，美國需要通過稅收、貨幣、匯率等多方面政策調整經濟結構，尤其應鼓勵民眾多儲蓄、少鋪張，實現再平衡。總是今天花明天的錢，說不定就真的看不到明天了。（王如君）

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