A股短線反彈可期 關注大消費板塊的左側機會

　　上周受到公司良好財報提振，歐美股市普遍呈現單邊上漲的態勢，道指再次創出本輪上漲新高。利比亞緊張局勢和走弱的美元也促使原油價格繼續震蕩走高。節前資金面緊張加上各種利空傳聞導致上周A股市場幾乎呈現單邊下跌的局面，上證指數全周下跌3.29%，上周我們重點推薦的銀行、航空、造紙等板塊都跑贏大盤，其中銀行微跌0.86%，航空微跌0.92%，造紙跌2.96%。我們建議中長線布局的食品飲料呈現不錯的表現，全周微跌0.06%。

　　資金緊張局面有所緩解

　　上周美國諸多公司公布的良好財報帶動美股強勢再創新高，美聯儲最新發布的貨幣政策聲明也顯示美國經濟正在積極復蘇，QE2將在6月底如期結束。鑒于目前美國通脹開始顯露加速上升的苗頭，我們判斷美國繼續推出QE3的可能性在降低。但是美聯儲認為目前的通脹和資產泡沫只是暫時的，因此我們認為離實際的貨幣緊縮還為時尚早，因此美元指數繼續破位下行挑戰71.15歷史最低位的可能性很大。這將在一定程度上繼續刺激全球大宗商品和美國股票市場走強。國內市場，節后資金緊張局面將有所緩解，人民幣升值以及將陸續公布的“十二五”產業規劃等熱點將引起市場關注。但即將公布的4月經濟數據尤其是CPI數據恐將對市場形成壓制，大盤上周未能站穩3000點，本周如能站穩2890點，將繼續在2890-2960平臺做震蕩整理。

　　繼續關注大消費的左側機會

　　在通脹預期維持高位的情況下，左側逢低布局大消費行業，結合右側挖掘周期類當中結構性機會仍是目前最佳投資策略。中西部固定資產投資繼續保持較快增長，我們建議穩健型投資者繼續關注受益保障房建設需求、具備自有礦產資源的中西部鋼鐵企業的投資機會，各地出現“電荒”，電力板塊，尤其是水電值得重點關注。建議激進投資者本周繼續關注受益人民幣升值的造紙和航空等板塊的交易性機會，有色、煤炭等資源品行業，以及化工部分細分行業值得繼續關注。中長線投資者可以繼續逐步逢低關注白酒、醫藥等大消費板塊的左側投資機會。

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