通脹壓力難言放緩 全年走勢或前高后低

　　圖表：4月份中國CPI同比上漲5.3% 新華社發

　　?？诰W5月12日消息??國家統計局11日公布數據顯示，4月份，居民消費價格（CPI）同比上漲5.3%，漲幅比3月份回落0.1個百分點。但這一數字仍高于此前市場預期，通脹壓力難言放緩。國家統計局新聞發言人盛來運昨日也指出，由于輸入型通脹、勞動力成本和原材料價格上漲等因素影響，未來通脹壓力依然較大。

　　盛來運表示，由于蔬菜價格漲幅明顯回落，4月份食品價格對整體物價上漲的影響有所減弱，這顯示物價上漲趨勢得到初步遏制。

　　他指出，4月份CPI同比上漲5.3%，主要是受翹尾因素影響，翹尾因素拉動CPI有3.1個百分點，占同比漲幅的58.5%，而新漲價因素占41.5%。

　　值得注意的是，4月價格上漲出現結構性的變化。數據顯示，推動CPI上漲的主要力量中，食品類價格4月同比上漲11.5%，環比略下降0.4%；非食品價格同比上漲2.7%，環比則上漲0.4%。

　　中國社科院經濟所宏觀經濟研究員袁鋼明在接受記者采訪時表示，3月份以來，價格上漲的結構發生了變化，可以看出，非食品在新增因素里占比越來越大，并且今年非食品的權重又調高了，導致影響會更大一些。

　　“非食品價格的上漲主要是由于服務價格的上漲，這一點也表明勞動力成本以及收入的提高已經在CPI中有所反映。而隨著收入分配改革的提速以及勞動力成本的增加，非食品價格還會上漲，這也是今年通脹壓力難以下降的重要原因。”袁鋼明說。

　　中金公司在研究報告中也指出，非食品價格上漲是影響未來通脹的一個主要因素。如果今年剩下的月份非食品價格環比保持當前這種高于歷史平均的增長趨勢，則全年CPI漲幅可能達到5%，其中，三季度CPI同比漲幅仍將維持5%左右，四季度可能保持在4%以上。

　　分析人士指出，盡管4月CPI漲幅略微低于3月份的5.4%，但就此斷言通脹壓力緩解為時尚早。盛來運昨日在回答記者提問時也指出，由于輸入型通脹、勞動力成本和原材料價格上漲等因素影響，未來通脹壓力依然較大。

　　中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，目前通脹壓力較大，價格上漲的壓力持續存在。從統計數據看，食品價格雖然仍保持11.5%的漲幅，卻有結構性的變化，蔬菜價格大幅回落，但糧食和肉禽類等非蔬菜食品價格還在持續上漲，農產品供求壓力未見消減。此外，國際大宗商品價格傳遞到工業生產者出廠價格指數（PPI）再到CPI的聯動效應，以及工資上漲對價格上漲的影響也開始顯現?！斑@種推動因素的變化需要注意，二季度通脹壓力仍然很大?！?/p>

　　交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉也指出，二季度每個月的同比增幅都保持在5%以上已經是共識。不過，他認為，下半年隨著調控作用顯現，食品價格繼續回落，而隨著美國QE2結束，輸入型通脹壓力預計也將有所緩解。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群也認為，下半年翹尾因素會減少，而新漲價因素中，食品、住房等價格上漲會被控制住，通脹壓力會趨緩。

　　中金公司在有關研究報告中也指出，隨著食品價格受季節性因素影響漲幅逐漸趨緩，以及貨幣政策持續緊縮對非食品價格反季節性增長動力的抑制，全年通脹走勢“前高后低”的可能性很大，預計5月-6月CPI同比增速稍高于5%，從三季度開始，通脹壓力將呈現明顯的回落態勢。（梁敏）

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