全球市場陷入評級魔咒 短期難以撥云見日

　　暴跌！新低！臨時停盤！這些刺眼的警示詞充斥著8月8日的亞太市場。盡管標準普爾選擇在8月5日的非交易日下調美國主權信用評級，但仍未阻止周一亞太市場崩盤式的暴跌。

　　8月8日，“發財”的寓意很好，資本市場的現實卻很殘酷。國際評級機構標準普爾調降美國長期主權信用評級至2A+，使得市場積蓄已久的悲觀情緒全面爆發。昨日，包括A股市場在內的多個亞太市場均遭遇“黑色星期一”。業內人士認為，市場昨日的反應有些過大，市場在技術上存在一定的反彈要求，但整體弱勢震蕩的格局不會改變。

　　全球暴跌

　　東京股市日經股指當日開盤下跌130.21點，到收盤時，日經指數跌幅已經擴大至202.32點，最終收于9097.56點，跌幅為2.18%。而韓國首爾股市綜合指數和高斯達克指數當日分別暴跌3.82%和6.63%，并因此而臨時停盤。新加坡海峽時報指數8日收盤大跌3.7%，收盤報2884點，盤中一度跌至近一年來的最低點。澳大利亞悉尼股市S&P/ASX200股指下跌119.3點，收于3986.1點，跌幅為2.91%。

　　往日受外圍影響較小的A股市場，在這場全球大跌中也沒有“掉隊”，上證綜指盤中相繼跌破2600點和2500點關口，創下今年新低2497.92點，個股一度出現跌停潮。截至收盤，上證綜指報2526.82點，跌99.60點，跌幅3.79%，成交1176億元；深成指報11312.63點，跌389.13點，跌幅3.33%，成交972億元。此外，中國香港恒生指數早盤最大跌去4.3%，尾盤收跌2.17%。

　　反應過度

　　值得注意的是，相比股票市場的暴跌，黃金期貨卻是一路上揚。截至8月8日收盤，上海黃金期貨漲幅超3%，報收354.47元，并創下歷史新高。由此可見，市場避險情緒濃重，標普調降美國信用評級猶如一記重拳，將投資者信心擊潰。

　　然而，在亞太市場收盤之后，越來越多的人開始平復自己恐慌的心理，理性地看待這場全球暴跌后發現——“情況可能并沒有我們想象的那么糟糕”。

　　中金公司昨日發布報告認為，美國再陷金融危機的可能性很低。報告指出，由于標普下調美國國債評級的意向已經被市場充分預期，而且另外兩家主要評級機構先前均表示維持美國的“AAA”評級，因此標普的單獨行動將不會被市場解讀為評級機構對于美國國債的一致看空。

　　興業證券也在報告中指出，海外市場的波動更多從情緒層面影響A股短期的表現，而難以像2008年金融危機那樣從業績、流動性等層面實質性沖擊A股。

　　國金證券財富管理中心副總經理張永鋒在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“本次標普下調的是美國主權信用評級而非美債，美債仍然是有償付能力的，作為持有美債規模較大的中國和日本并不用過度擔心。”張永鋒認為，盡管美國信用評級首次遭到下調，但這是一個國家發展周期中所必然經歷的過程，因此，張永鋒認為市場昨日的反應是過度了。

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　　陰霾難散

　　展望后市，更多的投資者期待在暴跌之后，A股市場會迎來一場報復性的反彈。對此，業內專家觀點總體偏謹慎，認為后市不確定因素仍然較多，當前仍需“多看少動”，技術性反彈或許會出現，但短期內市場恐怕難以撥云見日。

　　對于A股市場而言，在經歷了全球暴跌之后，今日還將面對CPI數據的考驗，對于7月份CPI指數，業內人士觀點分歧較大，悲觀派的高盛認為7月份CPI數據將再創新高，攀升至6.5%，國泰君安卻認為7月份CPI會降至6.2%左右。對此，張永鋒認為，市場對7月份CPI數據不會出現明顯回落已經有了預期，因此無論數據多少，市場應該不會有過大的波動。

　　同時，國盛證券研究院李曉明認為，“在美歐經濟放緩后，特別是面臨市場的暴跌，美歐政府正在緊急商討對策，在一定程度上影響到各國央行的貨幣政策。在這種情況下，中國央行是否繼續采取加息的措施，值得密切關注。”

　　“恐慌性大跌后，市場勢必會存在一些超跌的機會，但由于不確定因素較大，謹慎的投資者近期還是以多看少動為主。”張永鋒認為，“市場企穩可能要等到8月底，而根據往年經驗，中秋節效應會令食品通脹數據上升，因此市場可能要等到9月中下旬才會迎來較好的上升勢頭，在此之前A股仍將處于低位震蕩尋底的過程。”