標普引爆“火藥桶” 全球市場在恐慌什么？

????8月8日，交易員在美國紐約證券交易所工作。當日，受標普下調美國主權信用評級影響，紐約股市三大股指全線大幅下挫，道瓊斯指數下跌超過600點，失守11000點關口，標準普爾500指數和納斯達克綜合指數跌幅均超6%。新華社記者 王成云 攝

????此外，美國經濟復蘇低迷，二次探底風險正在上升。美國股市的下跌并非始于標普下調評級，美股道瓊斯指數在過去兩周里已跌去了１０％，這是次貸危機以來少見的走勢。

????第三，中國等發展中經濟體通脹壓力不斷加大，經濟放緩跡象顯現，啟動內需和結構轉型仍在進行，全球失衡問題并未解決。

????總體來看，在眼下的全球經濟大環境里，美國評級下調和美債問題是引子，本身并非值得過度憂慮的問題。對中國來說，從中短期看，關心和應對的重點似乎不完全是美元外儲資產的安全性，而是全球信心危機所反映出的深層次經濟問題和對中國經濟發展所產生的影響。

????如今需要警惕的是，如果美國經濟再度陷入低迷甚至二次衰退，如果歐元區債務問題繼續蔓延乃至失控，如果全球信心不振市場萎靡，外部風險將通過金融、貿易和信心三大渠道影響到中國經濟。

????從金融層面看，如果美國經濟繼續低迷，美聯儲將出臺更多量化寬松政策，此舉必然加大通脹和熱錢流入壓力，加大中國控通脹的難度。從貿易上看，美國和歐洲經濟低迷將導致外需放緩，外貿企業或將遭遇次貸危機以來最大的一次寒流。而在全球化的今天，市場信心的互相傳導已日益明顯，全球股災“覆巢”之下豈有完卵？

????如今，全球主要經濟體已在同一條船上。欲渡過眼下危機，需要主要經濟體像次貸危機之后一樣攜手應對，盡快拿出切實行動和措施，如此方能平息市場恐慌情緒。

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