成品油調價窗口10月中旬有望開啟

　　承接上周跌勢，9月26日國際原油期貨盤中價格繼續下挫。國內成品油降價呼聲再起。卓創資訊成品油分析師胡慧春表示，如果后期國際油價繼續保持震蕩下滑的話，預計最快到下月中旬可達到-4%，屆時發改委下調窗口將會開啟。如果后期原油不能保持目前的震蕩下滑走勢，那么三地變化率就會保持在+1和-1%之間動蕩，短期內，發改委調價窗口仍處于休眠期。

　　9月26日，紐約商業交易所11月份交割的輕質原油期貨電子盤價格報每桶78.12美元，下跌1.75美元，跌幅2.17%，盤中最低77.11美元，跌幅達3.4%。而上周，WTI期貨凈跌9%，布倫特凈跌7%，主力原油合約大跌至六周以來最低水平，分別收于79.85美元/桶和103.97美元/桶。

　　究其原因，卓創資訊分析師張斌認為，上周，美聯儲公布經濟刺激措施令市場失望，經濟增長的不利前景也打擊了原油未來的需求預期；美股主要指數大幅下跌，投資者紛紛逃離原油等多種大宗商品市場并囤積現金彌補在股市的損失。同時，歐洲債務危機解決前景不確定，重壓國際原油。

　　不僅如此，在石油輸出國組織(歐佩克)最新發布的《國際石油市場報告》中，繼上月報告下調了15萬桶后，歐佩克將對今年全球石油需求增長的預期再次下調約15萬桶，預計將達到110萬桶/日。需求下降，油價承壓。

　　對于國際油價的未來走勢，金銀島市場分析師趙旭表示，歐債危機的陰霾依舊籠罩市場，美國下調經濟預期也印證了市場對其經濟復蘇緩慢的看法。雖然奧巴馬推出新的經濟刺激計劃，但許多方面仍缺少細節，目前看來其政治意義要大于經濟意義。相比之下投資者更愿意等待伯南克帶給市場一個明確的刺激經濟復蘇的措施。隨著美聯儲9月下旬議息會議的日益臨近，市場將更多持謹慎觀望態度，近期油價將無大幅波動。但基于目前經濟面的不確定性以及需求面的利空因素的存在，預計原油期價短期內將呈現震蕩偏弱的走勢。

　　胡慧春則認為，國際油價后期走穩為主。

　　據卓創資訊監測，截止9月23日三地原油變化率收于-0.6%，跌-0.09%，一度關閉的成品油下調預期再現曙光。據卓創資訊測算，若布倫特原油維持目前油價，十月中旬國內汽柴油下調窗口將再度開啟。

　　從4月7日，成品油價格上調至今，成品油調價窗口多次開啟，但始終欠缺臨門一腳，國際油價在窗口即將開啟之時重又上揚。

　　對此，業內人士指出，根源在于成品油定價機制不合理。

　　市場對成品油定價機制有諸多詬病，期盼盡快進行改革。近期，發改委副主任張曉強在夏季達沃斯論壇上稱，正研究推進成品油價格形成機制。目前討論的較多的方案是，參考時間縮短為14天或者10天，波幅調整為3%。

　　不過，業內人士認為，定價機制中，調價周期和參考波幅不科學不是最重要的問題。單一參考國際油價漲跌，很容易讓國內油價受到國際投資者的左右，不合理，應該將包括供需因素在內的多項影響因素納入參考范圍，這樣也更有利于成品油走向市場化。

　　張斌表示，當前原油因世界經濟前景不明，再次出現暴跌。在我國原油對外依存度高達55%的背景下，或許新的成品油定價機制將迎來最佳的改革契機。

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