社?；鸾灰最愘Y產浮虧357億 養老金入市憂慮再起

　　全國社會保障基金理事會最新披露的數據顯示，全國社?；?011年基金投資已實現收益431億元，實現收益率5 .58%；交易類資產當期公允價值變動額為-357億元，全年基金投資收益74億元，投資收益率0.85%。

　　一向被視為市場風向標的全國社?；鹪诙壥袌錾系氖Ю?，使得此前成為焦點的地方養老金入市的話題再度進入公眾視野。

　　有觀點認為，既然全國社?；鸲继澚诉@么多，地方養老金入市的安全性如何保障？

　　2011年全年，上證指數累計下行了21 .68%，深證成指累計下行了28 .41%，在市場的大幅下跌中，全國社?；鹨参茨芡耆蔼毶破渖怼薄?/p>

　　一位業內人士告訴《經濟參考報》記者，交易類資產主要包括股票和債券等，全國社?；鸬慕灰最愘Y產公允價值變動額達到357億元，是指其2011年交易類資產賬面總體浮盈規模相對于上一年減少357億元。

　　實際上，在稍早之前的2月底的一次會議上，全國社?；鹄硎聲崩硎麻L王忠民也曾表示，2011年，接近70%的社?；鹜顿Y回報都來自于未上市企業的直接投資和P E投資，也正因如此，才使得全國社保基金在二級市場大幅下跌、投資證券市場已經虧損的情況下，整個社?；鹑匀蝗〉昧苏找?。

　　數據顯示，截止到2011年底，社?；饡顿Y運營總資產8689億元，其中，直接投資資產為5042億元，占58 .03%；委托投資資產為3647億元，占41.97%。

　　全國社會保障基金理事會2010年年度報告則顯示，社?；饡芾淼幕鹳Y產總額為8566.90億元?；饳嘁嫱顿Y收益額321?.22億元，其中，已實現收益額426.41億元(已實現收益率6.56%)，交易類資產公允價值變動額-105.19億元。投資收益率4.23%。

　　也就是說，2011年全年，全國社?；鸬馁Y產總額僅增長了122?.1億元，其投資收益率則從4.23%降低至0?.85%，年均?投 資?收 益?率 則?由9.17%下降至8.41%。其中股票部分的 年?均投?資 收?益 率?則 下?降至18.61%。從比例來看，2011年全年，社保基金在股票和債券上的浮虧已經占到了整體收益的82.8%。而這一切，均拜2011年二級市場的大幅下跌所賜。

　　全國社會保障基金理事會強調，全國社保基金歷年股票資產比例平均為19.22%，年化投資收益率達到18.61%，比全部基金累計平均收益率高出10多個百分點。盡管股票投資收益波動大，但只要在合理價位上購買股票，堅持長期投資，從長期看，仍可獲得比固定收益產品更高的收益。社?；饡⒖偨Y過去投資股票的經驗和教訓，在對股票投資上始終堅持十分謹慎的態度，確保獲得長期穩定較好收益。

　　對于全國社?；鹪诙壥袌龅氖Ю?，海通證券首席經濟學家李迅雷對《經濟參考報》記者表示，投資主要看長期，不能看當年的情況。

　　“即使是美國的養老金，從當年來看，也有浮虧的。從長期來看，養老金主要遵循的是價值投資，注重長期回報，還是能夠盈利的。”他表示。

　　盡管如此，全國社?；鹪诮灰最愘Y產上的大額虧損還是引發了一部分人的擔憂。

　　一位券商業人士對記者表示，從目前的情況來看，不少地方政府都在急切的推動養老金入市，也就是從地方養老金這個“保命錢”中拿出一部分存量資金來投入股市，如果出現大幅虧損，將對社保支付產生重大影響。

　　稍早之前，著名經濟學家厲以寧表示，社?；鸷推渌械馁Y金都一樣，閑置不用就是損失。但這是老百姓的保命錢，用著必須得有一套程序，且要規范化、要盡量減少它的風險。

　　厲以寧說，社?；鹂梢匀胧?，但在這種情況下，肩上的責任是重大的，這筆錢如果賠掉“會被老百姓罵死”，所以要慎之又慎。

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