百億基金“神話”或變“民謠”

　　百億級的新基金近年來不是沒有，其往往誕生于較特殊的創(chuàng)新產(chǎn)品，因此被認為難反映市場全局，但目前氣象似乎有些不同。清明節(jié)前，某券商資管系公開募集的權(quán)益類基金產(chǎn)品僅發(fā)行3天就創(chuàng)下超百億級別的“戰(zhàn)績”；與此同時，基金公司這邊也紛紛傳來產(chǎn)品認購規(guī)模狂飆的消息。換句話說，目前的市場，大有可能使百億基金從“神話”變成“民謠”。一些從業(yè)多年的證券界人士指出，從上一輪牛市來看，百億或者更大規(guī)模的基金募集熱潮出現(xiàn)，往往預(yù)示著市場狂熱已發(fā)酵到一定程度。在這種形勢下，投資者也許應(yīng)該保持一份清醒。

　　百億不是“神話”

　　據(jù)消息人士透露，于今年4月1日提前結(jié)束募集的東方紅中國優(yōu)勢混合型基金，在3天之內(nèi)募集規(guī)模超過100億份，或達150億份，這不但創(chuàng)下今年以來公募基金募集規(guī)模新高，同時也是自2012年兩只滬深300ETF之后首只募集規(guī)模超100億的非創(chuàng)新型偏股型基金。

　　百億基金重現(xiàn)江湖引起各方關(guān)注，除了滬深300ETF以及嘉實元和等較為特殊的產(chǎn)品，首募規(guī)模超百億的基金產(chǎn)品還是在2005-2007年的上一輪牛市中才出現(xiàn)過。同時值得注意的是，東方紅中國優(yōu)勢混合型基金并非由基金公司發(fā)行，而是拿下了公募基金牌照的券商資管方所發(fā)行的基金產(chǎn)品。據(jù)中國證券報記者了解，基金公司這邊自年初以來，權(quán)益類基金發(fā)行也是日益火爆，相信再誕生百億基金產(chǎn)品或指日可待。

　　以上海某中等偏上規(guī)模的基金公司為例，同樣在節(jié)前，該公司僅發(fā)行兩日的一只主題基金，在公司自己頻頻“窗口指導(dǎo)”意欲控制發(fā)行規(guī)模的前提下，首發(fā)規(guī)模依然沖到了接近80億份。“我們本來是要發(fā)行半個月的，沒想到首發(fā)第一天，認購份額就狂飆不已。公司上下都被震了，當(dāng)晚立即召開電話會議商討形勢，討論來討論去，覺得還是要控制一下，怕規(guī)模太大接下來投資反而不好操作。所以我們一是決定第二天要跟銀行渠道反復(fù)提示，不要再去鼓動客戶認購我們的基金，二是提前結(jié)束發(fā)行，明天就是最后一天。”該公司的一位內(nèi)部人士向記者透露。若非發(fā)行上“暗地降溫”，這只主題基金沖上百億也是大概率事件。

　　有基金業(yè)內(nèi)人士表示，春節(jié)之后，一些中小基金公司都感受到了強烈的暖春氛圍，發(fā)行兩日認購過億等現(xiàn)象不勝枚舉。一季度，股票型基金的新成立規(guī)模有逐月上升之勢。

　　狂熱情緒需警惕

　　4月7日當(dāng)天，兩市半日成交量即已超8000億，同時創(chuàng)業(yè)板全天成交量也繼續(xù)維持在千億之上。

　　“如果我沒記錯的話，8、9年前的那輪牛市，百億基金甚至超大規(guī)模QDII產(chǎn)品的出現(xiàn)，與2007年10月A股攀升到頂峰，之間的時差大概也就半年左右。所以超大規(guī)模的基金產(chǎn)品從某個角度而言，可以看作是測量市場狂熱程度的浮標(biāo)。當(dāng)這樣的產(chǎn)品頻頻成立時，可能是需要我們有些警醒的時候了。”一位在A股市場有著多年投資經(jīng)驗的人士表示。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，2006年12月，嘉實策略增長混合型基金創(chuàng)下419.17億的發(fā)行紀(jì)錄，而2007年秋季，華夏全球精選、南方全球精選等4只QDII也各自募得300億左右的龐大份額。不僅如此，2007年下半年內(nèi)，共有13只混合型或股票型等權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模超過百億。2007年全年，有9只股票方向的基金首募規(guī)模接近百億。值得注意的是，2007年A股市場由狂熱走向衰落，已是眾所周知的事實。

　　不過，對這二者之間的聯(lián)系，也有基金業(yè)內(nèi)人士表示質(zhì)疑。“當(dāng)年A股的日均成交量和現(xiàn)在無法同日而語，從今日動輒上萬億的規(guī)模來看，出現(xiàn)百億基金并不是什么稀罕的事情，也未必意味著大盤正加速趕頂。”某基金公司人士表示，即使現(xiàn)在基金認購兇猛顯示散戶急切進入股市的愿望，但從這個階段到市場真正的頂部，究竟還有多遠，很難預(yù)料。

　　一些基金經(jīng)理對市場的狂熱情緒表達了謹(jǐn)慎。他們表示，要留意觀察各方面指標(biāo)，如銀行渠道方面的基金認購規(guī)模是否出現(xiàn)下降趨勢，股票賬戶新開戶數(shù)等。一旦各指標(biāo)有微妙異動，即有必要“抽刀斷水”。

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