成品油價本周五上調成定局 國際油價恐難大幅反彈

　　分析師稱，供給過剩的局面沒有改變，原油暴利時代將跟隨煤炭行業一去不返

　　由于上周原油價格六連漲，國內成品油市場將迎來上調窗口。

　　機構預計，本周五油價將迎來年內第四次上調，上調幅度在260元/噸左右。本輪油價面臨上調已成定局，只是近日原油震蕩下滑使上調幅度縮窄。

　　值得注意的是，原油價格跌跌不休，國際石油公司和國內三大油企都削減了在原油勘探領域的資本支出。

　　有分析師認為，上游油氣公司縮減投資的效果將在下半年逐漸顯現，油價短期有望反彈。但是，供給過剩的局面沒有改變，國際油價大幅反彈的空間不是很大，原油暴利時代將跟隨煤炭行業一去不返。

　　成品油價上調成定局

　　上周在opec減產、美原油庫存增速放緩、產量下降及中東地緣政治因素的影響下，國際原油價格實現“六連漲”。其中WTI于上周四漲至2015年的高點，Brent周度漲幅攀升9.6%，創五年來最大單周漲幅，在此帶動下，國內成品油上調預期愈演愈烈。

　　據卓創資訊測算，4月24日24時，國內成品油市場將迎來年內第四次上調，上調幅度在260元/噸，折合升價為：92#/93#汽油上調0.2元/升，95#/97#汽油上調0.21元/升，0#柴油上調0.22元/升。

　　卓創資訊分析師胡慧春向《證券日報》記者表示，全球石油供應充裕的局面未改，周二原油期貨出現下跌態勢。不過，上周歐美原油期貨連續六日上漲對變化率提振作用較大，本輪油價面臨上調已成定局，只是近日原油震蕩下滑使上調幅度縮窄。

　　即便原油價格自今日起下跌10美元/桶并持續運行，國內成品油零售價仍將上調。

　　此外，同樣受到預期美國頁巖油產量見頂氣氛影響，國際油價上周反彈明顯，但目前需求仍面臨嚴峻形勢。

　　安迅思研究中心高級研究員梁丹告訴《證券日報》記者，3月份歐佩克原油日產量繼續增長，沙特原油日產量已達到歷史最高水平，隨著伊朗原油供應量的增加，將持續利空原油市場；盡管美國原油日產量下滑，但在美元強勢的背景下，油價不會急速拉升。市場仍在供需平衡的調整期，本周內國際油價仍將窄幅震蕩，而周五成品油零售價月內兩連漲已是板上釘釘。

　　國際油價恐難大幅反彈

　　值得注意的是，從去年下半年油價下跌以來，受累于原油價格下跌，石油巨頭紛紛削減投資計劃。

　　荷蘭皇家殼牌有限公司、雪佛龍公司、英國石油公司、挪威國家石油公司等石油企業削減了數十億美元的投資項目，業內均認為這最終會影響到石油產量增長。

　　此外，石油服務業巨頭Baker Hughes公布的美國閑置石油與天然氣鉆井平臺多達94個，創出1987年以來最高水平，過去八周閑置的鉆臺合計352個；除了石油鉆井數量的減少，多數石油生產商采用削減開支的方式應對油價下跌。

　　國內三大油企也都縮減了資本支出，主要集中在原油勘探領域。中石化預計今年削減資本支出至1360億元，同比下降12%；中石油預計2015年資本支出為2660億元，同比縮減9.67%，連續第三年下調；中海油的這一數字則為700億元-800億元，比2014年降低26%-35%。

　　民族證券分析師認為，短期來看，美元有繼續調整的需求。上游油氣公司縮減投資的效果將在下半年逐漸顯現，且夏季為全球傳統的油品需求旺季，油價有望反彈。

　　但是，他還表示，中期來看，目前中美等經濟體的原油庫存處在高位，供給過剩的局面沒有改變，伊朗原油入市將有可能進一步打壓國際原油價格，在目前原油產量及美元指數水平下，國際油價大幅反彈的空間不是很大。

　　近日，中石油經濟技術研究院最近發布的報告顯示，預計WTI原油年均價在55美元/桶-65美元/桶，布倫特原油年均價在60美元/桶-70美元/桶。

　　報告還認為，2015年世界石油供需仍將維持寬松態勢，基本面不支持油價大幅反彈，一個重要的因素是，預計今年非歐佩克國家的日新增供應量將繼續高于世界石油需求增量。

　　上述分析師還表示，長遠來看，美國、中國、印度等新興國家以及歐洲經濟發展狀況有望改善，在成本及需求支撐下，國際油價將有所回升，但原油暴利時代將跟隨煤炭行業一去不返。

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