世紀寒潮降臨 哪些上市公司會顫抖？

　　幾天前，生活在地球之外空間站的宇航員Scott Kelly在Twitter寫道：“我在空間站看到了罕見的雷打雪(thundersnow)，2016年將有大暴雪。”

　　果不其然，最近幾天，全球多地均遭遇“凍成狗”模式。冷空氣席卷全球，北極寒流南下不僅影響著大洋對岸的美國，韓國、日本也同樣在遭受“霸王寒流”的侵襲。就連將近一個世紀不見雪的中國華南廣州、深圳等地也飄起了雪，當地民眾見到傳說中的雪花，喜大普奔的表情溢于言表。

　　高盛經濟學家不久前發出研究結果稱，“天氣和經濟的寒冬已經同時到來”。經濟增長在2014年和2015年的第一季度迅速放緩，他們懷疑異常嚴酷的冬季是罪魁禍首。

　　世紀寒潮降臨，哪些行業將顫抖失血?又有哪些行業將因冷得福?

　　天氣和經濟的寒潮雙降

　　前不久，美國大部分地區剛剛進入寒冬時，高盛經濟學家們就拋出一份2000字的研報稱，溫度和降雪物對經濟增長確實有影響。

　　他們估計，采暖度日的標準差增加1，國內總產總值就會下降0.4個百分點，暴風雪指數的標準差增加1的話，那這兩者都會下降0.3個百分點。

　　天氣通常對建造業、零售業、休閑餐飲、外貿以及制造業的影響最大。每月采暖度日的1個標準差以及降雪的1個標準差將導致就業增長大約下降3.5萬。

　　以美國為例，2014年和2015年第一季度美國生產總值增長的大幅放緩，引發了預期今年冬季情況時的一些焦慮。當時，高盛和美聯儲官員都指出，非比尋常的嚴冬氣候是導致第一季度增長放緩的原因之一。

　　對于持懷疑態度的投資者來說，將第一季度的增長乏力歸咎于天氣影響，聽起來非常不靠譜。但是在這兩年，經濟增長在第二季度確實有強勁的反彈，這表明天氣確實是造成第一季度表現疲軟的原因之一。

　　對于住房開工率等指數來說，季節性波動最主要是受天氣的驅動，這意味著正常的季節性天氣模式即使出現輕微的偏差，也能導致不被季節調整捕捉到的巨大影響。

　　高盛還發現天氣對住房與建設、零售支出以及貿易的相關經濟數據影響較大。自2005年以來可查的各經濟板塊和天氣數據表明，對天氣最敏感的板塊包括了建設、采礦、制造業、零售貿易以及住房;在各零售銷售種類中，建筑材料、交通工具以及家具的銷售受影響最大，但對線上購物等無門店銷售卻有著積極的影響。

　　極寒中，幾家歡喜幾家愁

　　回到中國經濟。2015年，中國GDP增長6.9%，創下近25年來新低。盡管國內經濟學家并不認為這代表著中國經濟走向惡化，但中國經濟增長速度放緩是鐵打的事實。

　　反觀A股市場同樣也是寒氣逼人，今年以來跌幅已經接近20%，連續兩周多大跌，滬指逼近2900點關口。或許，股市的低迷也從側面反映了經濟的寒冬，導致不少分析師因為寒冬而為自己所研究的行業操碎了心。

　　前不久，廣發證券發出研報稱，鋼鐵行業寒冬已至。這位分析師憂心忡忡地表示，隨著11月淡季來臨，鋼鐵價格全面下跌，預計短期內很難止跌回升。該板塊相關股票有：華菱鋼鐵(000932.SZ)、本鋼板材(000761.SZ)、揚子新材(002652.SZ)、包鋼股份(600010.SH)、首鋼股份(000959.SZ)等。可能是因為對寒冬后的春天及其渴望，鋼鐵行業在眾多板塊中的跌幅竟然墊底，妥妥跑贏大盤。

　　就像高盛的經濟學家們所說的極寒天氣對建造業帶來影響一樣，在中國，同樣也會因為寒冷的天氣導致鋼鐵行業迎來淡季。

　　和建造業息息相關的除了鋼鐵，還有水泥行業。因為寒冬來臨，東北、華北、華東地區不少水泥企業已經停產，外加年底去庫存壓力，導致水泥價格進一步下降。“港股挖掘機”梳理發現，A股市場里和水泥相關的企業四川金頂(600678.SH)、塔牌集團(002233.SZ)等公司的股票近期跌幅超前。其中，四川金頂年初以來跌幅超過50%。

　　此外，看起來和天氣無關的化工行業也是天氣的受害者。平安證券近期發布研報表示，因化肥冬儲冷清，硫酸價格暴跌。簡簡單單的兩句話便可看出，因冬季并非耕耘的好時節，導致農業類的化工品滯銷。而與此相關的化工板塊在A股市場也是表現平平，科隆精華(300405.SZ)、久聯發展(002037.SZ)、彩虹精化(002256.SZ)等公司失血嚴重。

　　幾家歡喜幾家愁，寒潮中有顫抖的行業，當然也有“暗爽”的行業。面對嚴寒，食材上漲，保暖衣物、電器使用量加大是必然的。媒體報道說，因為極寒天氣，多地大米、蔬菜和海鮮食品價格上漲，餐廳用餐人數增加。與此相關的上市公司龍大肉食(006726.SZ)、桃李面包(603866.SH)等股票在板塊中漲幅超前。服裝類的上市公司中，三夫戶外(002780.SZ)更是年初至今漲幅超越40%，紡織品生產商ST霞客(002015.SZ)也笑容滿面。

　　此外，取暖用的原料煤炭板塊成績喜人，在所有板塊中排名第一。西山媒電(000983.SZ)、山煤國際(600546.SH)、大同煤業(601001.SH)等股票更是逆勢上揚，年初至今漲幅已超過6%。

　　有經濟數據表明，人均GDP接近1萬美元時會迎來冰雪運動發展的“黃金期”。 2014 年中國人均 GDP 已經達到7485美元，更有7個省市人均GDP超過1萬美元，全民在冰雪運動的狂歡活動上經濟基礎日益堅實。其中，華錄百納(300291.SZ)以拔得頭籌投資10億元，在河北開展冰雪項目，國旅聯合(600358.SH)緊隨其后參與新疆冬運會營銷，長白山(603099.SH)因擁有冰雪資源投資潛力巨大。

　　與其在寒冬中“凍成狗”宅在家里，還不如讓我們一起去戶外狂歡，為低迷的經濟添磚加瓦，貢獻一點自己的力量。

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