歐洲央行大開水閘 QFII逆勢抄底中小創

　　北京時間周四晚間，歐洲央行突然宣布新一輪貨幣寬松措施，在通脹持續萎靡不振的情況下，市場對于歐洲央行繼續降息和寬松一直抱有預期，但未曾預料會如此之快。歐洲央行公布利率決議下調三大利率同時還宣布擴大QE規模，從此前的每月600億歐元至每月800億歐元。歐央行寬松力度大幅超出市場預期，歐元暴跌百余點，歐股大漲，黃金急速下挫后快速拉升收復失地。分析人士認為，歐洲央行的寬松行動，在短期內對國際金融市場形成利好，外盤可能反彈并在短期內有利于A股企穩。

　　歐洲央行突然下調三大利率并擴大QE規模

　　周四晚間，歐洲央行公布利率決議，同時下調三大利率：下調主要再融資利率5個基點至0%，超出預期；下調隔夜存款利率10個基點至-0.4%，符合預期；下調隔夜貸款利率5個基點至0.25%，超出預期。

　　此外，歐洲央行還宣布擴大QE規模至每月800億歐元，此前為600億歐元。擴大QE范圍至包括非銀行企業債券。新措施將在3月16日生效。此外，歐洲央行宣布將啟動新一輪TLTRO(長期再融資)操作，起始時間為2016年6月，持續時間4年。長期再融資操作的利率可以與存款利率一致。歐央行寬松力度大幅超出市場預期，歐元暴跌百余點，歐股大漲，黃金急速下挫后快速拉升收復全部失地。

　　最新的通脹數據顯示，歐元區2月CPI意外陷入萎縮。四大經濟體中，德國、法國、西班牙三個國家的CPI均不及預期。目前，歐元區19國的通脹水平已經接近三年不及歐央行“接近且略低于2%”的通脹目標。為了打消市場對通縮的擔憂，歐洲央行在“放水”的道路上越走越遠。分析認為，歐洲央行的寬松舉措，對外圍市場構成利好，也間接有助于疲弱的A股短期企穩。

　　A股震蕩走低 QFII逆勢抄底中小創暫時被套

　　隨著上市公司2015年報逐步披露，QFII去年底持倉情況也陸續浮出水面。統計顯示，己披露年報的上市公司中有近20家上市公司的前十大流通股東中出現QFII身影，其中近一半為去年四季度新進買入。

　　與一直青睞低估值藍籌不同，QFII新增倉的風格有所變化，更偏愛中小創股票。業內人士指出，在各類機構投資者中，QFII一直被認為是擇時較為精準的代表，其投資動向也最受投資者的關注。年報所反映的QFII投資風格的變化值得投資者關注。

　　然而，今年開年至今的大部分時間里，A股一直處于震蕩尋底的過程當中，特別是創業板股票，走勢相當疲軟。去年4季度加倉的QFII，目前也大多處于套牢狀態。他們的擇時和選股決策，這一次是否還能得到未來的行情嘉獎，已成為一個頗具爭議的話題。樂觀的基金經理認為，A股市場經歷去年以來的大幅下跌之后，不少成長股的估值已經具有吸引力，中小創并非全部都是高估值的地雷，里面也有黃金，投資者可細心選股，擇機進行布局。

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