滬指重返3000點 A股春暖行情可期

　　繪圖：楊佳

????兩市繼續放量，券商板塊掀漲停潮

????春分剛過，股市也迎來“回春”第一天。當日大盤開盤迎來“春回暖”，沖高站上3000點，并在券商股的帶領下一路上漲。截至收盤，滬指報3018.80點，漲2.15%，兩市成交放量，當日成交9000億元。

????“春暖”行情能持續多久？反彈空間有多大？這是當下投資者最關注的問題。部分機構在滬指“七連陽”之后給出了更有信心的判斷，不過，也有業內人士持謹慎態度。南方日報記者 陳若然

????亮點

　　券商板塊領漲 兩市百股漲停

　　21日，兩市超百股漲停，板塊方面，除券商股領漲外，保險股漲幅居前，個股新華保險、陜國投、安信信托、中國人壽、中國太保等表現搶眼，概念板塊中人工智能、期貨概念、體育產業、國產軟件、汽車電子、互聯網金融等紛紛上漲。

　　盤面最大亮點板塊無疑是券商股。當日，券商股集體漲停，華泰證券、中信證券、光大證券、方正證券、東興證券、國元證券、廣發證券等個股無論規模大小均在漲停之列。

　　上周末，證金公司宣布自3月21日起全面恢復轉融資業務5個期限品種，并下調各期限轉融資費率30%以上。這或是當日券商股上漲的重要推手。

　　不過，券商板塊猛烈上漲行情能否持續是市場關注的焦點。對此，華泰證券表示，券商2月業績改善，估值處于歷史低位。經歷了一季度的業績低點，2月自營業務恢復性增長支撐業績回升，預計未來3個季度業績將持續向好，板塊利空因素已充分消化，市場企穩向上形成正循環，券商迎來較好投資時機。

　　有機構認為，券商股上漲同樣也是大盤短期上漲的信號。同花順數據也顯示，自2014年12月以來，證券板塊漲幅大于9%共出現7次，券商股大漲后，滬指后市均出現持續反彈，短線繼續上沖概率也相對較大。

　　分析

　　“春暖”行情持續有基礎

　　對于大盤的連續上漲，投資者現在最關心的問題是：反彈看多高？時間看多長？部分機構在“七連陽”確立后，對A股的判斷已經轉為看多，不過，依舊有機構持相對謹慎的觀點。

　　中金對市場發表了相對較為樂觀的觀點。中金認為，近期A股和海外中資股相對前期低點反彈均超過10%，市場盡管充滿波折但熱度仍在逐步升溫。市場在上漲之前經歷了大幅下跌和對經濟增長和外部環境變化的擔憂。盡管A股近期周期性板塊有上漲乏力的跡象，但眼下中國經濟數據持續回暖、美元加息預期暫緩等因素仍可能對周期性板塊形成支持。

　　此外，注冊制推遲、戰略新興板塊可能擱置、再加上估值前期高質量成長個股回調較多，這也可能會成為后續反彈的主力之一。盡管市場路徑仍可能充滿波折，但受中國經濟復蘇預期、美國暫緩加息、深港通開通及MSCI納入A股的預期等因素影響，市場熱度將繼續提升，A股及海外中資股反彈的步伐仍有望延續。

　　銀河證券也認為，在全球及國內政策利好作用下，預計市場大概率或延續反彈。長期來看，當前A股仍處于2015年6月以來的下跌通道中，短期反彈不改變下行趨勢，并建議投資者關注供給側改革帶來的景氣提升或盈利提升的行業，相對看好兩會主題及業績高增長的白馬股。

　　不過，一向相對謹慎的廣發證券研究團隊則分析認為，近期A股市場經歷了年初以來最大級別的周度反彈，但在“調結構”和“保增長”矛盾沒有解決之前，市場將中長期處于“慢熊”格局之中，而很難出現“牛熊切換”。

　　廣發認為，A股市場近期的反彈是由于“兩會”后做空力量較弱，預計加倉過程將在3月底結束，而二季度匯率、利率、通脹率若穩定，則A股市場可能進入震蕩盤整格局，而如果出現意外，則反彈行情可能終結。

　　廣發建議，接下來的反彈行情可能會出現板塊輪動，而眼下很多低估值的板塊漲幅還不大，有被輪動到的機會，因此只要配置低估值行業，即使反彈結束也能獲得相對收益。

　　民生證券研究院執行院長管清友認為，對市場來說，二季度是難得的風險緩釋窗口期，風險偏好有望進一步提振。經濟溫和回暖的環境下，傳統周期股的空間有限，成長股可能重新成為熱點。

　　■連線

　　前海開源基金執行總經理楊德龍:

　　大盤上攻趨勢已經確立

　　大盤已經形成七連陽，即使回調，也很快能拉回來，現在逼空走勢已經形成，人心思漲。

　　上周“兩會”結束，很多人擔心市場會調整，但事實恰恰相反，上周A股以摧枯拉朽的方式大幅反彈，成交量逐步放大，滬指重新站上2900點。在剛剛過去的“兩會”上，國家在經濟政策層面釋放利好信號，極大提振了投資者信心，成功啟動了這輪大行情。雖然本輪上漲還難以和去年類比，但考慮到A股已經經過9個月的下跌，春節前后已經完成筑底過程，隨著引導外部資金入市、深港通即將開通、允許保險資金舉牌上市公司等政策利好的逐步兌現，A股將迎來難得的上漲機會。

　　整體來看，目前藍籌股的估值已在歷史底部，大盤將在政策利好推動下從反彈走向反轉。21日上證指數再次放量上漲，成功站上3000點整數關口，極大提振了多頭的信心。周一券商股幾乎集體封漲停，應該是確立反轉行情的標志。連續幾天的上攻已經出現“逼空”行情，很多大空頭也不得不翻多，被動加倉，這也意味著市場已經從之前的逐波下跌轉向逐波上漲。

　　我認為，目前從行業和板塊來看，券商、白酒、新能源汽車等行業會有較好的表現。

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