“保險+期貨”：金融跨界服務三農(nóng)新方式

　　證券時報記者 曾福斌

　　保險的本質(zhì)是風險保障，農(nóng)業(yè)保險因為作物集中特點，在自然災害發(fā)生時，保險公司往往承受著巨大的賠付風險。如何分散風險，再保險是一種選擇，而借助期貨市場則是又一新的手段。

　　近日，中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)股份有限公司在京召開“期貨+保險”服務三農(nóng)創(chuàng)新座談會。證監(jiān)會、保監(jiān)會、證券業(yè)協(xié)會、地方政府代表及相關(guān)機構(gòu)參與座談，分享如何更好地通過報價系統(tǒng)分散農(nóng)業(yè)保險風險。

　　報價系統(tǒng)原名中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心有限責任公司，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準并由中國證券業(yè)協(xié)會按照市場化原則管理的金融機構(gòu)。報價系統(tǒng)是個機構(gòu)間的市場，能夠為參與人提供私募產(chǎn)品報價、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及互聯(lián)互通、登記結(jié)算、信息等服務，以私募產(chǎn)品發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場、私募股權(quán)發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場、場外衍生品市場、大宗商品市場為主體架構(gòu)，是多層次資本市場基礎(chǔ)金融設施之一。

　　座談會上，報價系統(tǒng)總經(jīng)理葛偉平表示，報價系統(tǒng)非常重視服務實體經(jīng)濟和三農(nóng)事業(yè)，積極為各類型金融機構(gòu)和企業(yè)服務三農(nóng)搭建平臺和渠道。通過這次座談會，更進一步探討如何充分發(fā)揮報價系統(tǒng)參與人多元化的優(yōu)勢，匯集各方力量更好服務三農(nóng)。

　　會議指出，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展的特點，使得期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能，與保險更接近三農(nóng)的現(xiàn)實，兩者有了結(jié)合的基礎(chǔ)。“期貨+保險”模式能夠萌芽創(chuàng)新發(fā)展，是來自市場的力量。經(jīng)過一段時間的試點之后發(fā)現(xiàn)還是走得通，保險公司在前端發(fā)揮優(yōu)勢，資本市場在后端通過場外期權(quán)等方式分散風險。“期貨+保險”模式還需要進一步調(diào)研和擴大試點，需要監(jiān)管和市場主體各方的共同參與與呵護。

　　近些年，在政策支持下，農(nóng)業(yè)保險取得了快速發(fā)展，已經(jīng)成為財產(chǎn)險第三大險種，在服務三農(nóng)方面發(fā)揮了重要作用。保險行業(yè)參會代表表示，農(nóng)業(yè)險在轉(zhuǎn)移農(nóng)戶風險的同時，也面臨著進一步分散、轉(zhuǎn)移風險的問題，希望通過市場化的機制充分發(fā)揮市場資源配置作用。行業(yè)正考慮如何通過資本市場、期貨市場轉(zhuǎn)移風險，“保險+期貨”模式符合發(fā)展要求，能夠?qū)崿F(xiàn)保險和期貨的優(yōu)勢互補。保險機構(gòu)在目前資本市場風險轉(zhuǎn)移工具中找到了一個比較可行的路徑。

　　對于前期試點中遇到的問題，人保財險和中糧期貨的相關(guān)負責人提出，需進一步豐富場內(nèi)工具、簡化場外衍生品交易流程以及對場外衍生品業(yè)務集中清算等。

　　此外，也有機構(gòu)建議開發(fā)更多農(nóng)作物期權(quán)品種、完善中央清算制度、提供一對一和一對多交易服務、增加擔保增信措施，以及提出嘗試巨災收益憑證等新的探索。

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