監管念“緊箍咒” 超1800億網貸面臨抽貸考驗

　　銀監會近日發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(下稱“暫行辦法”)，為網貸平臺設立了借款上限、銀行存管、EDI證（在線數據與交易處理許可證）三大關卡，平臺被套上了監管“緊箍咒”。有關機構預計，未來一年內將有1800億元資金面臨抽貸考驗，而大部分P2P資產端也將面臨不得不轉型的處境。

　　網貸天眼數據顯示，截至9月20日，網貸業在運營平臺數為2770家，累計問題平臺數為2403家，僅今年，問題平臺數就高達1050家，占比超4成。

　　收緊 史上最嚴監管出臺

　　網貸天眼數據顯示，2015年上半年新增問題平臺數為422家，2016年上半年新增問題平臺數則為671家，由此推算，今年上半年新增問題平臺數較去年上半年同比增長59%。

　　隨著監管政策逐步收緊，上半年，廣東地區的e速貸、在線貸被查處，上海的快鹿集團、中晉資產、炳恒資本、晉興資產相繼爆發危機，一批運營時間較長的平臺也陸續出現問題。

　　愛錢進CEO楊帆認為，近期出臺的暫行辦法對銀行存管、借款金額上限、EDI證、債權轉讓、備案制及信息披露等諸多條款進行了嚴格規定，這些條款都在推高行業的“隱形門檻”，從而變相倒逼業務模式小、模式不成熟、知名度低的中小P2P平臺自行出局。

　　關于借款上限，暫行辦法規定，同一自然人在同一網絡借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元，在不同網絡借貸信息中介機構借款總額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元，在不同網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣500萬元。

　　對于銀行存管，監管細則要求網絡借貸信息中介機構應當實行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，并選擇符合條件的銀行業金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構。

　　闖關 平臺被套上“緊箍咒”

　　面對借款上限、銀行存管、EDI證三大關卡，網貸平臺的發展可謂被套上“緊箍咒”。業內人士普遍認為，對當前網貸業務沖擊最大的當屬借款上限的限制。

　　零壹研究院數據顯示，截至2016年8月底，單一主體(不區分企業和個人)在單一平臺待還本金超過100萬元的資金總額2800億元左右，占比接近40%。若不考慮提前還款和新增的貸款量，沉淀資金在12個月過渡期后仍有1800億元左右本金未清償完畢，在此后的一年里，如何消化存量大額借款，將成為P2P平臺無法回避的難題。

　　一位不愿透露姓名的從業人士對抽貸資金的估算更加悲觀。他認為，在過去幾年P2P發展過程中，P2P已經從最初的個人間借貸，演進到企業借貸、保理、房地產抵押、供應鏈等各個領域，傳統信貸的各個細分領域，幾乎都有了P2P模式的滲透，這中間大額信貸至少占據了半壁江山。因此，目前P2P至少沉淀著3000億元至5000億元大額信貸資產。

　　“在當前經濟形勢下，大企業都受不了抽貸，更別說中小企業了。中小企業在銀行借不到錢，才來找P2P借錢，現在P2P也借不到了，已經借的還得抽回去。可以想象未來一年的抽貸過程，一定‘驚天地泣鬼神’。抽出來了，企業會死；抽不出來的，平臺會死。”上述人士坦言。

　　金投手董事長馬俊湖認為，對不同借款人不同限額的設定標準，體現了監管層降低網貸風險的意圖，然而僅以統一的限額標準，進行全行業的約束，卻不對平臺業務定位、風險控制能力，不對借款企業實際借款需要，進行充分考量的話，大部分平臺或將無一例外受到沖擊。

　　從目前來看，小微企業貸款、消費金融等幾種資產方向與暫行辦法限額要求契合度較高。神仙有財CEO惠軼認為，小額分散的要求不僅將考驗平臺的大數據信息應用能力，而且還對風控模型構建的維度提出了要求。

　　關于第二道關卡銀行存管，楊帆認為此項規定將真正起到防范平臺自設資金池和自融、欺詐的嫌疑，避免平臺侵占、挪用客戶資金。未來大批找不到對接銀行存管的P2P將面臨更為嚴苛的洗牌進程，被迫出局。

　　不過，一位不愿透露姓名的從業者認為，銀行存管將是90％以上P2P平臺難以逾越的一道鴻溝。

　　他分析稱，目前有三類銀行提供資金存管服務，第一類是國有商業銀行，其做資金存管是基于政策需求，因此面對風險大的業務時，往往會放慢腳步。第二類是股份制銀行，其開發整套存管系統進行銀行直連的對接時間長，基本需半年以上，如此算來，在一年過渡期內，即便銀行很努力也對接不了太多P2P平臺。第三類是城商行，這類銀行出于風控考慮，一般會要求對接平臺必須有國資或上市公司等背景。因此，目前2700多家P2P平臺能在12個月過渡期內完成銀行對接的恐怕只是寥寥。

　　除了借款上限、銀行存管，第三大關卡EDI證也將迫使大多數平臺離合規又遠了一步。據盈燦咨詢數據顯示，截至目前僅有31家平臺有EDI證，而且網貸平臺要想申領該證件，需等銀監會先下發《網絡借貸資金存管業務指引》，再由地方金融監管部門依據相關指引受理網貸平臺的備案登記業務，網貸平臺去地方金融辦備案后才能辦理該許可證。也就是說，目前該證件是不得申領的。

　　淘沙 合規平臺或不足百家

　　“國家在一定程度上還是看重網貸行業的。為了不影響行業穩定，給了12個月過渡期，初期行業業績可能會有下滑，但隨著行業整改的不斷提速，相關門檻條件的不斷落實，行業將迎來良幣驅逐劣幣階段。”合力貸CEO劉豐說。

　　零壹研究院數據顯示，8月網貸平臺成交規模的兩極分化現象較7月更加嚴重。成交額靠前的100家平臺行業占比約68%，這一數據較7月(約58%)增加10個百分點左右，而中小平臺交易額萎縮趨勢加深。另外60%以上的平臺在8月出現交易額下滑，考慮到大量規模較小的平臺未納入統計范疇，這個比例保守應在80%以上，行業進入求“剩”求勝的淘汰出清階段。

　　拍拍貸CEO張俊認為，過去P2P平臺怎樣做才算合規，一直沒有官方標準。暫行辦法出臺之后，P2P不僅獲得了合法地位，還必須滿足小額限額、銀行存管等要求來完成行業規范化，對于行業的長期健康發展來說是件好事。

　　楊帆預計，隨著行業大洗牌局面的到來，未來可能每月至少淘汰100家平臺。

　　暫行辦法對網貸行業做了整體性要求，但在部分環節仍缺乏具體的執行細則。“按照暫行辦法的要求，后續將逐漸出臺資金存管、金融辦備案、信息披露等細則，地方金融監管部門還可能會出臺行業地方性規范指引、分級評估、違規處置等文件，共同組成完善的網貸行業的監管體系。綜合這些細則要求，預計未來合規平臺應該會在100家之內。”理財范COO葉映輝說。

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